ما هو المراجحة بين التبادلات في سوق العملات الرقمية

المراجحة متجذرة في نظرية تسعير المراجحة (APT)، وهي نموذج تسعير أوراق مالية متعدد العوامل قدمه الاقتصادي الأمريكي ستيفن روس في عام 1976. تعتبر APT عوامل اقتصادية متعددة، بدلاً من عامل خطر السوق واحد فقط، في تحديد ملف الاختطار لأصل. وهذا يسمح لها بتحديد التسعير الخاطئ المؤقت للأصول في السوق وإعادتها إلى قيمتها السوقية العادلة. اليوم، يتم تنفيذ معظم صفقات المراجحة من خلال أنظمة آلية تكتشف تفاوتات الأسعار وتقفلها. دور المراجحين هو استقرار النظام المالي وتعادل الأسعار من خلال آلية العرض والطلب.

تنشأ فرص التحكيم من عدم كفاءة السوق، وعدم كفاءة المعلومات، أو تفضيلات المخاطر المتنوعة. تحدث عدم كفاءة السوق عندما لا يتطابق سعر السوق لأصل ما مع قيمته الفعلية، ناجمة عن عوامل خارجية مثل المناخ السياسي والتكهن. تنتج عدم كفاءة المعلومات عن تفاوت في الوصول إلى الأسواق المختلفة وآراء مختلفة حول القيم الاقتصادية المستقبلية. تنشأ تفضيلات المخاطر المتنوعة من شهيتها المختلفة للمخاطر في السوق، مما يؤدي إلى تسعير غير مثلى لبعض الأصول وفرص ربح للآخرين.

التجارة بالمراجحة تأتي بفوائد وعيوب. تتضمن الفوائد خطرًا منخفضًا ، وأداءً غير مرتبط ، وتعزيز الأسواق الأكثر كفاءة وزيادة السيولة. تشمل العيوب الثقة الزائدة التي تؤدي إلى رافعة مالية مفرطة ، وتكاليف المعاملات الكبيرة ، والضرائب والانزلاق ، والحاجة إلى رأس مال بدء كبير.

المراجحة كمصطلح تجاري عام يشير إلى التداول المتزامنالشراء والبيع الذكي لأصل من أجل الربح من فروق الأسعار. يمكن تطبيق هذه الاستراتيجية الاستثمارية على الأسواق التقليدية، فضلاً عن سوق العملات الرقمية. في الأسواق التقليدية، يستغل المستثمرون الفروق في الأسعار بين سوقين أو أكثر. في سوق العملات الرقمية، يمكن للمتداولين استغلال الفروق في الأسعار بين تبادلات مختلفة. وهذا ما يعرف بالمراجحة بين التبادلات.

المفهوم بسيط: يقوم التاجر بشراء عملة رقمية بسعر أقل على أحد التبادلات ثم يبيعها بسعر أعلى على تبادل آخر، محققاً ربحاً من الفارق في الأسعار. يساعد هذا في تحقيق الاستقرار في السوق عن طريق تقليل تفاوت الأسعار بين التبادلات المختلفة.

هناك عدة أنواع من فرص المراجحة في سوق العملات الرقمية. نوع شائع هو مراجحة السعر، والتي تنطوي على شراء الأصل بسعر أقل في أحد التبادلات ثم بيعه على الفور بسعر أعلى في تبادل آخر. نوع آخر يسمى مراجحة الموقع، والذي ينطوي على الاستفادة من الفروقات في الأسعار بين سوقين متباعدين جغرافياً.

بينما يمكن أن توفر المراجحة فرصًا مجزية للمتداولين، إلا أنها تأتي أيضًا مع مخاطر معينة. إحدى المخاطر الرئيسية هي احتمال تقلب السوق، مما يمكن أن يجعل من الصعب تنفيذ الصفقات بسرعة وكفاءة. بالإضافة إلى ذلك، هناك أيضًا مخاطر تكنولوجية يمكن أن تؤثر على سرعة تنفيذ المعاملات أو عوائق تقنية مع منصة تداول.

استراتيجية شائعة يستخدمها المتداولون للاستفادة من فرص المراجحة في سوق العملات الرقمية هي التداول عالي التردد (HFT). يتضمن التداول عالي التردد استخدام خوارزميات متقدمة وتكنولوجيا لتنفيذ الصفقات بسرعات فائقة السرعة. من خلال استغلال الفروق الصغيرة في الأسعار عبر عدة تبادلات، يمكن للتداول عالي التردد توليد أرباح كبيرة للمتداولين.

في المراجحة بين التبادلات، يتم تمرير دفعة من عروض الأسعار التي تمتد على عدة جزئيات من الثانية إلى خوارزمية. تقوم الخوارزمية بتحديد التبادل الذي يحتوي على أدنى سعر طلب والتبادل الذي يحتوي على أعلى سعر عرض وتحدد ما إذا كان هناك فرصة للمراجحة في العروض الحالية. إذا لم تكن هناك فرصة، تنتظر الخوارزمية دفعة الأسعار التالية. العرض الأخير في الدفعة هو الأحدث، وعلى الرغم من عدم وجود ضمان بأن العروض ستبقى متاحة عند وصول الطلبات إلى التبادلات، يفترض الخوارزمية أنها ستكون كذلك. عند تحديد فرصة للمراجحة، يتم تحديد حجم التداول ليكون الحد الأدنىكمية العرض والطلب. يتم تحديد حجم الطلب بواسطة الكميةالكمية على العرض والطلب وأكبر عدد من الأسهم التي يمكن لحقيبة الأسهم تحملها، لضمان أن الطلب سيتم ملؤه على الأرجح باستخدام عروض أعمق في كتاب الطلبات.

المراجحة يمكن أن تكون أداة مفيدة للتجار وصناع السوق الذين يسعون للاستفادة من اختلافات الأسعار بين التبادلات المختلفة. سواء كان ذلك من خلال التداول عالي التردد أو صنع السوق ، يمكن للتجار الاستفادة من هذه الاختلافات في الأسعار لتوليد أرباح.

تعمل أسواق العملات الرقمية بشكل لامركزي، مما يعني أن كل تبادل يعمل بشكل مستقل عن الآخر. ونتيجة لذلك، يمكن أن تختلف أسعار نفس العملة الرقمية بشكل كبير بين التبادلات. على سبيل المثال،على سبيل المثال، سعر بيعملة التشفير على المنصة أ قد تكون 24000 دولار بينما قد تكون نفس العملة تتداول بقيمة 23980 دولار على المنصة ب. سيقوم تاجر المراجحة بين المنصات بشراءشراء البتكوين على التبادل أ وبيعه على التبادل ب، مكتسبا ربحا بقيمة 20 دولارا.

هذا مجرد لأغراض التوضيح. فرص المراجحة على بالبيتكوين على وجه الخصوص محدودة إلى حد ما. عمومًا، يمكن ملاحظة اختلافات أسعار أعلى للأصول والرموز الأقل سيولة.

ومع ذلك، فإن المراجحة بين البورصات لا تخلو من التحديات. لتنفيذ صفقة المراجحة ، يجب على المتداول تحويل الأموال من بورصة إلى أخرى ، الأمر الذي قد يستغرق وقتا ويتحمل رسوم المعاملات. بالإضافة إلى ذلك ، يمكن أن تتقلب الأسعار بسرعة في سوق العملات المشفرة ، ويجب أن يكون المتداول قادرا على التصرف بسرعة للاستفادة من تباين الأسعار قبل أن يختفي.

بالإضافة إلى المراجحة بين التبادلات، هناك العديد من استراتيجيات المراجحة التجارية الأخرى التي يمكن للتجار استخدامها في سوق العملات الرقمية. وتشمل هذه:

المراجحة في العقود الآجلة:
تتضمن هذه الاستراتيجية الاستفادة من الفروقات في الأسعار بين عقود العملات الرقمية الآجلة والأصل الأساسي. على سبيل المثالعلى سبيل المثال، قد يشتري المتداول عقداً آجلاً لـ بي.بيع تشفير العملة الافتراضية ثم بيع البيانات الفعليةتبادل العملات الرقمية، كسب ربح من فارق السعر.

المراجحة المثلثية:
تتضمن هذه الاستراتيجية الاستفادة من الفروقات في الأسعار بين ثلاث عملات. على سبيل المثالعلى سبيل المثال، قد يقوم تاجر بتبادل الدولار الأمريكي بالبيتكوين، ثم البيتكوين بالإيثيريوم، وأخيراً الإيثيريوم بالدولار الأمريكي. سيحقق التاجر ربحًا إذا كانت أسعار البيتكوين والإيثيريوم مختلفة من تبادل إلى آخر.

المراجحة المكانية:
تتضمن هذه الاستراتيجية الاستفادة من اختلافات الأسعار بين مواقع جغرافية مختلفة. على سبيل المثالعلى سبيل المثال، قد يقوم التاجر بشراء Biشراء بيتكوين في بلد واحد ثم بيعه في بلد آخر حيث يكون السعر أعلى.

المراجحة الإحصائية:
تتضمن هذه الاستراتيجية تحليل اتجاهات السوق وإجراء صفقات استنادًا إلى البيانات الإحصائية. يستخدم المتداولون التحليل الإحصائي لتحديد الفرص الربحية، ثم ينفذون الصفقات استنادًا إلى تلك البيانات.

المراجحة جانب أساسي من جوانب جعل السوق للعملات الرقمية. من خلال الاستفادة من اختلافات الأسعار بين مختلف التبادلات، يساعد التجار على جلب الاستقرار إلى السوق وكسب ربح في العملية.

على الرغم من إمكانية تحقيق أرباح، إلا أن العوائد المنخفضة من المراجحة تجعلها استراتيجية صعبة للمستثمرين الأفراد، حيث يتطلب حجمًا كبيرًا للتغلب على رسوم المعاملات وتوليد ربح معنوي.

المراجحة استراتيجية قيمة للمستثمرين الذين يسعون إلى تحقيق عائدات ذات مخاطر منخفضة. يتضمن استغلال الاختلافات في الأسعار بين الأسواق لتحقيق أرباح. مُصنعو السوق وصناديق التحوط وغيرهم من المستثمرين المؤسسيين القادرين على التعامل بأحجام كبيرة غالبًا ما يكونون المستثمرين القادرين على استخدام المراجحة بين البورصات بشكل فعال.

إفصاح: تم كتابة هذه المقالة بالتعاون مع DWF Labs، وهو صانع سوق وعميل مؤسسي لشركة Gate.io. لمزيد من المعلومات حول DWF Labs، يرجى زيارة www.dwf-labs.com