全球基金代币化市场正快速增长，预计到2030年将达6000亿美元，机构投资者对区块链应用认可度提升。代币化货币市场基金成为先锋，多家巨头参与，私募股权等另类资产也积极跟进。全球监管环境改善，推动市场发展。

现实世界资产（RWA）正在加速进入DeFi领域，为传统金融带来流动性变革。但目前在实践中，DeFi的匿名性与传统金融强监管（尤其是KYC/AML）存在一定冲突。实现合规并非简单移植，需创新架构与技术融合。
RWA与DeFi的融合不是简单的“接入”，而是催生一种新型金融基础设施。成功的KYC/AML合规方案必然是混合架构：链下身份认证与法律实体作为基石，链上通过ZKP、DID、可编程合规实现高效、隐私友好的验证与执行。监管机构需拥抱创新，明确“相同风险，相同监管”原则下的适应性规则。技术开发者则需将合规视为核心设计目标，而非事后补丁。
一、解耦身份与交易设置分层架构
分别从区块链身份和合

自从特朗普就任以来，他一直在对鲍威尔施压，要求鲍威尔赶紧降息。一开始鲍威尔引而不发，后来关税战爆发了，鲍威尔来了一招“以彼之矛，攻彼之盾”，把不降息的理由归结为——关税可能刺激通胀。
表面上看，特朗普是在无理取闹，搞职场霸凌，他的鲁莽行为在蚕食美联储的独立性，因为，他企图把美联储降格为联邦政府的一个部门。但是，在最近的一次访谈中，特朗普对鲍威尔给出了这样一段颇为有趣的评价：美联储主席鲍威尔颇具政治色彩。
那么，鲍威尔硬顶着不降息是不是一个政治化操作呢？？答案取决于我们对利率体系的认知。
如果我们笃信所谓的常识——降息会刺激二次通胀，那么，鲍威尔的做法没错。相反，如果我们用跨境资本流动模型

最近看到两则很有意思的新闻，更有意思的是如果把这两则新闻放在一起，更能凸显投资中的一些精髓。
第一则是最近我看推特时，不知道为什么，平台经常给我推送巴菲特老先生骂比特币是老鼠药的视频。
第二则新闻则是近日有网友打趣段永平，说段总看走眼XX公司了。段永平的回复很坦然：他看走眼的公司多了去了，投资重要的不是看没看走眼什么公司，而是在你看懂看对的公司上有没有下重注。
第二则新闻的内涵简直就是第一则新闻内涵的无缝升华。
对巴菲特评价比特币的观点，在我很早期写文章的时候曾经很严肃地批评、讽刺过。但现在的我完全不这么看了。
不是因为我认为巴菲特对比特币的看法是对的，而是我认为巴菲特不碰自己不懂的

8月1日，备受市场瞩目的香港稳定币条例终于正式施行。
大洋两岸的监管呈现冰火两重天之势，加密的格局分化，也从此刻开始加速。
从总体要求而言，该条例于6月时的草案并无显著差异，但在实施细则上，却只能用严苛来形容。在条例正式生效的前夕，7月29日，香港金融管理局针对新条例监发布了一系列配套监管文件，包含《持牌稳定币发行人监管指引》咨询总结及该指引；《打击洗钱及恐怖分子资金筹集指引（持牌稳定币发行人适用）》咨询总结及该指引；与发牌制度及申请程序相关的《稳定币发行人发牌制度摘要说明》；《原有稳定币发行人过渡条文摘要说明》。
简而言之，为满足反洗钱风险，稳定币发行方不仅要验证用户身份、保留5年以上