加密传奇的沉浮:三箭资本的崛起与陨落

加密货币行业曾经的明星基金Three Arrows Capital(简称3AC)的崩塌,震惊了整个加密世界。这家由Su Zhu和Kyle Davies创立的对冲基金,曾经管理着近100亿美元的资产,但在2022年6月轰然倒塌,引发了一系列连锁反应,导致加密市场蒸发了超过1万亿美元的市值。

Su Zhu和Davies是安多弗高中和哥伦比亚大学的校友。2012年,两人筹集了约100万美元创立了3AC。最初,他们专注于新兴市场外汇衍生品的套利交易。凭借敏锐的市场洞察力和大胆的投资策略,3AC迅速积累了财富和声誉。

随着加密货币市场的兴起,3AC将重心转向这个新兴领域。他们抓住了2018年熊市的机会大举买入,并在随后的牛市中获得了丰厚回报。到2020年底,3AC管理的资产已经超过26亿美元。

Su Zhu在Twitter上积累了超过57万粉丝,成为加密圈内最有影响力的意见领袖之一。他大力宣传"超级周期"理论,认为比特币价格将持续上涨至数百万美元。这种乐观情绪吸引了大量追随者,也为3AC带来了更多投资机会。

然而,3AC的扩张建立在大量借贷之上。他们向各种加密平台借入巨额资金,并将这些资金用于高风险投资。到2021年底,3AC的杠杆率已经达到了3倍左右,远高于传统对冲基金的水平。

3AC的命运转折点出现在2022年5月。当月,他们重仓投资的Luna项目突然崩塌,导致3AC损失惨重。随后比特币等加密货币大幅下跌,3AC的资产价值急剧缩水。

面对追加保证金的要求,Su Zhu和Davies选择了隐瞒实际情况,并继续向其他机构大量借款。他们甚至试图将同一批资产多次质押给不同机构。当3AC最终无法偿还债务时,整个加密生态系统都遭受了重创。

3AC的崩塌暴露出加密行业普遍存在的系统性风险和监管缺失。许多机构对3AC的信用评估过于松懈,未能及时发现问题。同时,3AC的运作也涉嫌存在欺诈行为,目前正在接受监管机构的调查。

Su Zhu和Davies目前下落不明,据说已经逃往迪拜。他们留下了数十亿美元的债务,以及一艘尚未完工的超级游艇。这个曾经被视为加密天才的二人组,如今已成为行业的警示标本。

3AC的故事告诉我们,即使是最聪明的投资者,也可能被过度自信和贪婪蒙蔽双眼。在缺乏有效监管的加密世界里,巨大的财富可以在眨眼间灰飞烟灭。这个教训值得整个行业深思。