RWA赛道新秀：Ondo Finance的转型之路与产品创新

在DeFi 2.0浪潮中，RWA（真实世界资产）被视为关键突破口。然而，对普通投资者而言，RWA产品往往门槛较高，难以直接参与。本文将探讨如何在RWA赛道尚未全面爆发时把握投资机会，并重点介绍Ondo Finance这一新兴项目。

参与RWA投资的两种途径

1. 购买RWA项目代币：这需要投资者深入了解项目基本面、产品设计和风险控制机制。大多数RWA产品采用SPV（特殊目的实体）进行资金管控和风险隔离，投资者需关注其合规性。这种方式通常是加密投资者的首选，潜在收益也较高。

2. 购买门槛较低的RWA产品：这类产品通常将现实资产（如美元、美国国债等）代币化。虽然回报相对稳定、风险较低，但目前可供选择的产品有限，且多数仍有KYC和资产要求。

Ondo Finance：成功转型的RWA新星

Ondo Finance成立于2021年，最初专注于流动性服务（LaaS）领域。随着市场进入熊市阶段，项目在2023年1月果断转型进军RWA赛道。经过一年的发展，Ondo Finance目前在RWA赛道中TVL排名第三，达到1.83亿美元。

主要产品介绍

1. OUSG（美国国债）

   • TVL：1.17亿美元
   • 底层资产：主要为贝莱德短期美债ETF（SHV）
   • 年化收益率：4.69%
   • 支持链：以太坊、Polygon和Solana
   • 特点：使用Ondo I LP作为SPV，有利于风险隔离
   • 门槛：需KYC，投资者需持有至少500万美元投资组合，最低购买额10万USDT

2. USDY（美元利率）

   • 价格：1.02 USD
   • 年化回报率：5.10%
   • TVL：6620万美元
   • 特点：面向普通投资者，最低购买额500美元，40-50天后可在链上流通
   • 安全措施：超额抵押、独立SPV、第一优先权、每日透明度报告等

3. OMMF（美国政府货币市场基金）

   • 尚未正式发布的RWA代币产品

Flux Finance借贷平台

2023年2月推出，基于Compound V2构建，为RWA产品提供额外流动性渠道，缓解官方赎回渠道的时间成本问题。

ONDO代币：未来发展仍存不确定性

• 最初通过Coinlist公售，有1年锁仓期
• 2024年1月18日解锁流通，目前价格0.27 USDT，较解锁后上涨约2.5倍
• Coinbase将其添加至上线路线图
• 目前主要用于Ondo DAO和Flux Finance的治理
• 未来可能与RWA产品结合，作为链上流动性激励

虽然Ondo Finance在RWA赛道取得了一定成功，但ONDO代币的具体用途和价值仍有待明确。投资者需密切关注项目方的后续动向和代币分配计划。