Launchpad平台的发展与比较：Pump Fun、LetsBonk和Virtuals Protocol

Launchpad是一种去中心化平台，通常由区块链项目或去中心化交易所运营，用于协助新兴区块链项目通过IDO向公众发行代币。这些平台为项目方提供募资渠道，同时为投资者提供早期参与优质项目的机会。本文介绍的Launchpad更多指meme代币发射平台，其特点是上线代币市值较低、基本100%流通、大部分为meme代币，且用户发行代币门槛低，潜在的财富效应更高。

Launchpad的主要作用包括：

1. 为新区块链项目提供融资渠道，通过向社区出售代币筹集资金，用于项目开发和市场推广。
2. 协助项目方将代币分发给早期投资者，通常以较低市值上线，吸引用户参与。
3. 利用热门事件或IP获取大量流量和关注度。
4. 提供潜在的财富效应，一旦代币获得市场认可或未来上线主流交易所，早期购买的用户可能获得巨额利润。

自去年某平台取得巨大成功后，Launchpad赛道一直是许多开发团队甚至公链的创业首选。然而，大多数尝试最终都无功而返，市场上meme币的共识仍集中在少数平台。

除了某知名平台外，Solana生态中的老牌meme币BONK也推出了自己的Launchpad平台，其旗下多个meme币最高市值曾突破1000万美元，开局表现不错。同时，AI Agent Launchpad的领先平台近期推出了新的参与方式及活动，其母币在一周内价格翻倍，显示新活动取得一定成效。

下面我们将比较这三个Launchpad平台的特点和近期表现：

Pump Fun

这个平台在2024年下半年引发了meme币狂潮。在巅峰时期，它每天可以赚取超过700万美元，即使在当前meme热度降温的情况下，仍保持每日约150万美元的水平。自上线以来，该平台总共赚取超过6亿美元，堪称加密货币领域的印钞机。

该平台的收入以SOL计价。与Solana生态中其他项目不同，该平台选择持续抛售手中的SOL，换成USDC。自2025年以来，他们总共出售了价值3亿1700万美元的SOL代币，规模惊人。

这种做法在观感上不佳，加上先前的直播和诉讼等负面事件，使得该平台虽然盈利能力强，但并未得到Solana基金会的大力支持。

在代币方面，该平台已成为发币的首选，是入口流量网站，涵盖各种主题，包括动物、谐音、新闻事件、AI等。基本上任何概念都可以在这里变成meme币，因此平台并不特别强调某个特定方向。

LetsBonk

相比之下，LetsBonk在政治上更具正统性。主要原因是BONK作为Solana链上最具代表性的meme币，是元祖级别具有财富效应的代币，同时也是在Solana生态中深耕四年以上的项目。除了近期得到重要人物的支持外，早在之前Solana的各种线下活动中，都能看到BONK的身影。相较于某些平台不断抛售代币的行为，BONK显然更受欢迎。

在平台机制上，LetsBonk表现得更加无私。其收入为交易手续费的1%，用途包括：

• 平台运营和增长
• 支持验证者，推动DeFi发展并保护网络
• 回购销毁BONK（即将推出相关看板）

此外，LetsBonk与某DEX的LaunchLab合作，展现了对Solana生态的诚意。

目前LetsBonk市值最高的代币是Hosico，达到3800万美元。它的灵感来自一只名为"Hosico"的苏格兰直耳猫，这只猫在社交媒体上拥有近200万粉丝，是全球知名的网红猫。

其他值得关注的代币包括同名代币Letsbonk和Grassiot。Letsbonk最初被视为官方平台币，在平台上线首日市值最高达3000万美元，但随后因各种代币层出不穷而下跌，现在市值仅剩400万美元。

Grassiot的爆红则源于BONK创始人的购买、销毁和重新买入行为。简而言之，它通过创始人的关注获得了代币价格上涨，但随后创始人澄清购买仅为支持，并不涉及内幕交易。Grassito的市值从最高1300万美元下降到目前的约430万美元。

Virtuals Protocol

这个最初建立在Base链上的AI Agent Launchpad，近期扩展到了Solana链。其商业模式相对简单，用户在平台创建和交易代币都需消耗VIRTUAL。然而，随着AI热潮退去，目前VIRTUAL每天仅有不到10个代币发行成功，与之前每天至少100个的水平相比存在巨大差距。

近期，Virtuals Protocol推出了重大更新：

Virgen Points系统：这是一种鼓励用户参与的机制，用于访问预TGE代币分配，特别是"giga AI Agent launches"（大型AI代理启动）。这些积分直接影响用户在启动平台上的参与资格和权利。

AI代理以固定336,000 $VIRTUAL（约232.58k USD）的完全稀释市值启动，所有用户通过Virgen Points获得平等的早期访问权。分配在24小时的积分竞标期后确定，若未达到资金目标，则不铸造代币，所有$VIRTUAL和积分全额退还。

积分获取方式：

• 通过交易特定代币赚取
• 通过持有$VIRTUAL代币赚取
• 通过创建相关内容赚取积分
• 通过质押$VADER代币赚取

参与方式：

1. 质押积分参与，最高可获得总供应量0.5%的代币分配。
2. 投入$VIRTUAL代币，最多566个以确保最大分配。
3. 启动成功后在Agent页面领取购买的代币。

总的来说，Virtuals Protocol正在打造一个更小范围、忠诚度更高的Launchpad，类似于某些交易所推出的积分打新活动，旨在增加用户参与度。

结语

Pump Fun、LetsBonk和Virtuals Protocol各有优势和挑战：Pump Fun以强势抛售和高利润模式巩固流量入口，但因频繁套现和负面事件饱受质疑；LetsBonk通过深耕社群和低费率分润向生态示好，但平台币和次级代币的注意力分散可能影响长期参与；Virtuals Protocol的积分机制和AI Agent布局创新十足，但尚未展现稳定的发行能力。

未来，Launchpad赛道的下一波热潮将取决于"价值落地"和"社群韧性"。关键在于平台能否通过机制设计兼顾短期热度和长期生态建设，以及项目方能否持续提供真实效用。当热钱退潮后，哪种模式更具可持续性，将成为市场检验的重要指标。对于研究者和参与者而言，除了关注平台流量和代币价格波动，更应深入考量各家机制的核心风险和未来升级潜力，以找到真正值得长期关注的项目。