BTCFi崛起:比特币在DeFi领域的角色正在发生重大变革

比特币在去中心化金融(DeFi)领域的地位正在发生巨大转变。从最初仅作为点对点转账工具,这个全球首个加密货币如今正逐步成为DeFi领域的重要力量,开始挑战以太坊长期以来的主导地位。

通过分析链上数据,我们可以清晰看到比特币生态系统的现状和增长轨迹:BTCFi(比特币与DeFi的结合)不仅是一次技术革新,更可能引发比特币在DeFi中角色的范式转变。这种转变可能重新定义整个DeFi格局。

BTCFi的兴起

2008年,中本聪创造了比特币,最初目的是建立一个点对点电子现金系统。虽然这一架构在加密资产领域具有革命性意义,但在更复杂的金融应用(如DeFi)方面存在明显局限。

比特币的原始设计及其在DeFi中的局限性

核心设计要素及局限性:

1. UTXO模型:比特币使用未花费交易输出(UTXO)模型,这种方式虽然有效处理简单转账,但缺乏支持复杂智能合约的灵活性。

2. 有限的脚本语言:比特币的脚本语言设计受限,主要是为了避免安全漏洞。然而,这种限制也妨碍了它支持复杂的DeFi应用,因为可执行的操作码数量有限。

3. 缺乏图灵完备性:与以太坊不同,比特币的脚本并非图灵完备,这使得实现依赖状态的复杂智能合约变得困难,而这些智能合约对许多DeFi协议至关重要。

4. 区块大小和交易速度:比特币的1MB区块大小限制和10分钟的区块生成时间,导致交易处理速度远低于专注DeFi的其他区块链。

这些设计选择虽然增强了比特币的安全性和去中心化程度,但也为在比特币区块链上直接实现DeFi功能带来了障碍。缺乏对循环、复杂条件和状态存储等特性的原生支持,使得在比特币上构建DEX、借贷平台或流动性挖矿协议等应用变得非常困难。

在比特币上引入DeFi的早期尝试与发展

尽管面临这些局限性,比特币强大的安全性和广泛应用促使开发者寻找创新解决方案:

1. 彩色币(2012-2013):这是扩展比特币功能的早期尝试之一。彩色币通过给特定比特币"着色"并附加独特元数据,来表示和转移现实世界的资产。虽然不算真正的DeFi,但为比特币上开发更复杂金融应用奠定了基础。

2. Counterparty(2014):这个协议在比特币区块链上引入了创建和交易自定义资产的能力,包括第一个NFT。Counterparty展示了在比特币上开发更复杂金融工具的潜力。

3. 闪电网络(2015年至今):闪电网络是一个旨在提升交易扩展性的二层协议。它通过引入支付通道,为更复杂的金融互动开辟了可能性,包括一些初步的DeFi应用。

4. 离散日志合约(DLC)(2017年至今):由Tadge Dryja提出,DLC允许在不改变比特币基础层的情况下实现复杂的金融合约,为衍生品和其他DeFi工具提供了新的可能性。

5. Liquid网络(2018年至今):这是由Blockstream开发的一个基于侧链的结算网络,支持加密资产的发行以及更复杂的比特币交易,为类似DeFi的应用铺平了道路。

6. Taproot升级(2021):通过引入梅克尔化替代脚本树(MAST),Taproot将复杂交易压缩成一个单一哈希,降低了交易费用并减少了内存使用。虽然它本身不是DeFi解决方案,但提升了比特币的智能合约能力,使实现复杂交易变得更简单高效,为未来DeFi发展奠定了基础。

这些早期发展为比特币功能从简单转账扩展到更多应用奠定了基础。尽管在比特币上引入DeFi面临挑战,这些创新也展示了比特币生态系统的潜力。这些基础为二层解决方案、侧链以及比特币DeFi的创新浪潮铺平了道路。

关键创新:在比特币上实现智能合约

近年来,比特币生态系统出现了多个协议,旨在为这款全球首个加密货币引入智能合约和DeFi功能。这些创新正在改变比特币的用途,使其不仅仅是一个价值存储或交换媒介。以下是一些推动比特币实现智能合约的主要协议:

1. Rootstock:作为比特币智能合约的先驱,Rootstock是运行时间最长的比特币侧链,已经成为BTCFi生态系统的重要基础。

它利用比特币60%的算力,支持双重挖矿,并与以太坊虚拟机(EVM)兼容,这样以太坊的智能合约就可以在比特币上运行。Rootstock独特的Powpeg机制确保了比特币(BTC)与Rootstock比特币(RBTC)之间的无缝转换,而且它的"纵深防御"安全模型强调简单和稳健。

自2018年主网启动以来,Rootstock的链上活动稳步增长,在比特币生态系统中确立了一个稳定且可扩展的解决方案地位。

2. Core:Core是一个以比特币为基础的区块链,它与比特币紧密结合,并兼容以太坊虚拟机(EVM)。

Core以其创新的双重质押模型而引人注目,这种模型将比特币和Core结合在一起。通过非托管的比特币质押,Core为比特币建立了无风险的收益率,有效地将比特币转变为一种收益资产。Core报告称,55%的比特币挖矿算力被委托给其网络,这有助于增强其在DeFi应用中的安全性。

3. Merlin Chain:Merlin Chain是一个相对较新的比特币二层网络,致力于释放比特币的DeFi潜力,正受到越来越多的关注。它集成了ZK-Rollup技术、去中心化预言机和链上防欺诈模块,为比特币持有者提供了一整套DeFi功能。Merlin推出的M-BTC是一种可赚取质押奖励的包装比特币资产,为收益生成和参与DeFi开辟了新的途径。

4. BEVM:BEVM代表着将以太坊广泛的DeFi生态系统直接引入比特币的重要进展。作为首个完全去中心化且兼容EVM的比特币二层网络,BEVM以比特币作为燃料,允许在比特币上无缝部署以太坊的去中心化应用(DApps)。BEVM得到了某矿业巨头的支持,开创了"算力RWA"的概念,可能为比特币生态系统解锁新的价值维度。

比特币二层网络和侧链的关键创新:

• Token化比特币资产
• 智能合约和EVM兼容性
• 带收益的比特币
• 可扩展性和隐私增强

这些协议不仅仅是在比特币上复制以太坊的DeFi策略,而是在利用比特币独特特点开辟新的方向。从Rootstock的深度防御机制,到Core的双重质押模型,再到Merlin提供的全面DeFi解决方案和BEVM的算力RWA创新,BTCFi领域正在迅速发展。

截至2024年9月8日,比特币的二层解决方案和侧链的总锁定价值(TVL)达到了10.7亿美元,自2024年1月1日以来增长了5.7倍,自2023年1月1日以来更是增长了18.4倍。

Core领先,拥有27.6%的总锁定价值(TVL),紧随其后的是Bitlayer,占25.6%;Rootstock占13.8%;Merlin Chain占11.0%。

比特币DeFi的现状

随着比特币DeFi生态系统的不断发展,一些关键项目应运而生,成为重要参与者,推动着创新和用户采用。这些项目依托于比特币的二层解决方案和侧链,提供各种DeFi服务:

主要BTCFi项目

Pell Network(多链)

Pell Network是一个跨链再质押协议,旨在提升比特币生态系统的安全性并优化收益。用户通过质押比特币或流动质押衍生品(LSD)来获得回报,而去中心化的运营商则负责运行验证节点,确保网络的安全性。Pell提供了一系列主动验证的服务,如预言机、跨链桥和数据可用性,支持更广泛的比特币二层生态系统。凭借其强大的基础设施,Pell旨在成为提供流动性和保障加密经济安全的重要参与者,推动比特币经济的可持续增长。

Avalon Finance(多链)

Avalon Finance是一个多链DeFi平台,跨越Bitlayer、Core和Merlin Chain,以其在BTC DeFi生态系统中提供全面的借贷和交易服务而闻名。Avalon的主要服务包括对主要资产和流动性较低资产的超额抵押借贷,并设有专门的隔离池。该平台还集成了衍生品交易,增强了其借贷服务的功能。此外,Avalon还推出了一种算法稳定币,旨在优化资本效率,使其成为比特币生态系统中一个多功能且安全的DeFi解决方案。其治理Token AVAF采用ES Token模型,激励流动性提供和协议使用。

Colend Protocol(Core)

Colend Protocol是一个建立在Core区块链上的去中心化借贷平台,用户可以安全地借贷比特币和其他资产。通过利用Core的双重质押模型,Colend与更广泛的DeFi生态系统无缝集成,提升了比特币在DeFi中的实用性。其主要特点包括去中心化和不可篡改的交易、多种动态利率的流动性池,以及灵活的抵押系统。

MoneyOnChain(Rootstock)

MoneyOnChain是一个建立在Rootstock上的全面DeFi协议,允许比特币持有者在保留私钥完全控制权的同时提升资产收益。该协议的核心是发行一种名为Dollar on Chain(DoC)的稳定币,这是一种由比特币全额抵押的稳定币,专为希望保持其比特币持有价值与美元挂钩的用户设计。此外,MoneyOnChain还提供Token BPRO,使用户能够获得比特币的杠杆敞口,从而实现被动收益。

该协议的架构基于风险共担机制,采用专有的金融模型,以应对极端市场波动。同时,它还包括去中心化的Token交易平台(TEX)、去中心化预言机(OMoC)以及治理Token(MoC),使用户能够参与协议决策、质押并获取奖励