稳定币的监管与合规：形式化验证的重要性

随着Web3应用的快速发展，越来越多的金融机构开始关注数字资产产品，其中稳定币是重点方向之一。稳定币结合了区块链的高效透明和传统金融的稳定性，有望重塑全球支付和金融基础设施。但要实现稳定币的广泛应用，仍需在用户信任、监管合规和系统兼容性等方面做大量工作。

在严格的合规要求下，形式化验证被视为一种有前景的方法，可以在验证关键合规要求的同时，帮助构建可靠的稳定币合约。本文将重点探讨以下几个方面：

• 全面理解稳定币的监管要求对所有发行方至关重要
• 在美国启动稳定币项目时，《GENIUS法案》是评估合规风险的重要依据
• 形式化验证可以帮助稳定币项目更好地满足《GENIUS法案》的合规要求

稳定币监管概况

自2014年首批加密稳定币项目推出以来，稳定币被视为传统金融与Web3世界的桥梁。传统金融系统普遍存在延迟高、透明度不足、成本高等问题。为改善这些缺点，稳定币引入了：

• 实时结算
• 不可篡改的记录
• 可自动执行规则的智能合约
• 更广泛的金融包容性

2009年推出的电子货币监管框架最初并非针对Web3设计，但如今已逐步延伸到包括稳定币在内的Web3兼容解决方案。

目前，包括阿布扎比国际金融中心和香港金融管理局在内的多地监管机构，其央行已在测试相关方案。美国国会则通过《GENIUS法案》，为稳定币的合规发展制定了监管路线图。

《GENIUS法案》解析

2025年6月推出的《GENIUS法案》为美国的稳定币支付建立了强制性合规框架。该法案为稳定币确立了统一的联邦级"认证"，有助于减少监管碎片化问题，并为产品设计、风险管理及审计准备提供清晰的制度指引。遵循《GENIUS法案》中的规范，不仅是合规的基础要求，也是提升用户资产交易安全性的关键保障。

从法律条文到形式化验证

形式化验证将每个合规要求表达为链上的不变式或活性。以《GENIUS法案》为例，相关法律条文可形式化表达为一系列引理。此外，某些稳定币的技术不变式应被严格证明，以保证满足特定的法律要求。

这些形式化引理将成为所选验证框架中的证明义务。不过，只有部分规范与智能合约阶段的形式化验证流程相关。

Solana稳定币程序示例

我们构建了一个基于Solana的稳定币系统案例，并对其规范进行了形式化验证。该程序展示了如何在链上强制执行核心不变式，确保满足《GENIUS法案》的要求。

在完整的验证结果中，我们成功形式化证明了关键不变式：总供应量 ≤ 总储备量。这意味着该Solana稳定币程序示例在数学上可被严格证明满足了《GENIUS法案》关于"一对一储备支持"的合规要求。

形式化验证的必要性

形式化验证对于稳定币合规性至关重要，可以有效保护参与者的资金和信心。它能够帮助项目：

1. 赢得监管信任
2. 降低风险
3. 提升审计效率
4. 实现市场差异化

此外，形式化验证还能加速多个关键流程，包括监管审批、企业级集成和DeFi合作伙伴关系的建立。

结语

随着全球监管对稳定币的关注加深，合规与安全性已成为发行人的核心挑战。无论是为了满足《GENIUS法案》的要求，还是计划在全球范围内拓展，稳定币项目都需要从底层构建可靠的安全基础。

形式化验证为稳定币项目提供了一种系统化、可证明的安全方法，有助于实现合规、高可靠性的上线运行。随着监管环境的不断演变，形式化验证将在稳定币的合规与安全保障中发挥越来越重要的作用。