加密市场五大积极信号

近期，ETH价格表现亮眼，今年以来涨幅已超75%。上海升级成功后，ETH更是开启了新一轮上涨态势。除ETH外，加密市场整体也呈现出多个积极信号。让我们一起来看看当前市场的五大看涨迹象。

1. 未平仓合约规模创新高

期货合约是交易者获得加密资产杠杆敞口的主要途径之一。持仓量(未平仓合约)反映了尚未平仓或对冲的期货合约数量,包括多空双方头寨。较高的持仓量通常与风险偏好和流动性充裕相关。

比特币期货的总持仓量近期突破了100亿美元大关,超过了此前的历史高点。这表明市场状况正在改善,流动性逐步恢复。不过需要注意的是,杠杆的积累也可能在价格波动时加剧反身性。

2. 链上活动趋于活跃

尽管宏观经济前景仍存在不确定性,但区块链经济却呈现出蓬勃发展的态势。主要智能合约公链的日活跃地址总数稳定在200万左右,较去年8月低点增长了77%,恢复到了2022年牛市水平。

DeFi总收益率也从去年6月的低点大幅回升,涨幅达94.2%。收益率上升通常与资产价格上涨相关,反映出个人和机构增加了链上活动,采取了更多收益策略。同时也表明借款人有能力承担更高的资本成本,整体资本状况改善。

3. 稳定币持仓比例下降

自去年5月Terra崩溃以来,链上大户(聪明资金)对稳定币的敞口已降至最低水平,平均仅将投资组合的15%配置于稳定币。这表明市场情绪正从美元挂钩资产转向代币资产,是一个积极信号。

不过大户钱包中的流动资金仍有一定规模,在达到5%的牛市低点之前还有下降空间。总的来说,投资者正逐步增加对加密资产的敞口,且没有放缓迹象。

4. 波动率指数处于低位

加密市场也有类似VIX的波动率指数,如CVI Finance推出的加密波动率指数(CVI)。该指数跟踪ETH和BTC的隐含波动率,类似传统金融市场的VIX指数。

目前CVI指数不仅在近期银行业动荡中持续下跌,甚至低于此前的历史低点62.80。这表明市场对未来价格波动的预期正在减弱,是一个积极信号。特别是在未平仓合约快速增加的背景下,波动率预期下降更显得难能可贵。

5. ETH提款影响有限

在Shapella升级前,市场普遍担忧大规模提款会对ETH价格造成冲击。但实际情况较为乐观。截至4月19日,仅有25.7k个验证人排队等待全额提款,其中46.5%来自被迫关闭美国质押业务的某交易平台。

部分提款方面,升级后5天内约有100万ETH从信标链移除。但市场似乎已顺利吸收了这部分供应。部分资金还被重新质押到网络中。总体来看,Shapella升级对ETH价格的负面影响有限。

市场展望

尽管宏观环境存在不确定性,但加密市场正呈现出积极态势。主要数字货币已突破熊市交易区间,小币种也出现明显上涨。在经历了2022年的过度悲观后,投资者正逐步增加配置,推动价格上涨。

值得注意的是,此轮上涨不仅体现在价格上,还伴随着用户活跃度保持高位、DeFi收益率上升等积极因素。波动率指数也降至2022年以来的低点。总的来说,加密市场正处于小牛市的边缘,但投资者仍需注意风险。