2024年加密风险投资全景回顾：基础设施项目表现活跃，基金募资持续低迷

2024年，加密市场经历了显著增长，主要受益于现货比特币ETF的推出以及对加密友好的政治环境。流动加密货币市值年底达到3.4万亿美元，同比增长88%。比特币市值接近2万亿美元，占市场总涨幅的62%。Memecoin和AI代币热潮也助推了市场上涨，特别是在Solana网络上。

尽管市场复苏，加密风投领域仍面临挑战。主要趋势如比特币、memecoin和AI agent代币提供的投资机会有限。传统热门领域如DeFi、游戏、元宇宙和NFT未能吸引大量新资本。基础设施企业面临来自传统金融机构的竞争压力。

新兴趋势如稳定币、代币化、DeFi-TradFi整合及加密AI交叉应用显示出潜力，但仍处于早期阶段。宏观经济压力，尤其是高利率环境，抑制了高风险投资配置。

第四季度，风险投资者向加密和区块链初创公司投资35亿美元，环比增长46%，但交易数量下降13%至416笔。全年投资总额为115亿美元，共2153笔交易。

预计到2025年，加密市场年度投资额将超180亿美元，但仍低于2021-2022年水平。比特币制度化、稳定币发展及DeFi-TradFi整合的监管进展是未来创新重点。

自2023年1月以来，比特币价格与加密初创投资额的相关性减弱。可能原因包括机构投资者对监管不确定性的顾虑、市场叙事偏向比特币，以及整体风投市场低迷。

2024年，基础设施领域主导加密风投，吸引610多笔交易，总额55亿美元，同比增57%。重点投向L2扩展解决方案、模块化技术、流动性质押协议和开发者工具。

NFT和游戏初创公司融资25亿美元，略高于2023年。企业区块链融资大幅下降69%至1.64亿美元。Web3融资表现韧性，两年内筹集33亿美元，接近2021-2022年水平。DePIN成为快速增长的领域，吸引近10亿美元融资。DeFi在2024年强劲复苏，交易数量同比增85%，基于比特币的DeFi应用是主要驱动力。

早期融资仍占主导，吸引60%的资本投资。后期融资占比从三季度的15%显著上升至40%。

Animoca Brands以超100笔投资领跑，OKX Ventures、Cogigent Ventures、Binance Labs和Foresight Ventures等紧随其后。天使投资人中，Polygon创始人Sandeep Nailwal最活跃，参与超40笔投资。

2024年风险基金募资降至六年来最低，865只基金总募资1047亿美元，同比下降18%。加密风投基金募资继续承压，79只新基金筹集51亿美元，创2020年以来新低。基金规模中位数和平均规模降至2017年以来最低水平。

中型基金（1亿至5亿美元）趋势明显。大型基金（10亿美元以上）在2023-2024年未出现，主要因部署困难和估值风险。Paradigm的Fund III成为2024年最大封闭式基金。

2024年值得关注的投资项目包括Monad（高性能L1区块链）、Farcaster（去中心化社交网络）、Berachain（创新PoL共识机制）、Story Protocol（知识产权管理革新）、0G Labs（AI与区块链结合）等。

未来关键趋势包括AI集成、比特币DeFi和专用区块链。0G Labs和Sentient在AI领域领先，Babylon加强比特币在DeFi中的作用。Monad、Berachain和Story Protocol预计将推出主网。

总的来说，2024年加密风投格局呈现谨慎乐观态势。向中型基金转变和新兴基金主导表明行业正在成熟适应。尽管短期面临挑战，但对早期投资的持续关注和新兴趋势的出现，显示了行业的韧性和未来增长潜力。