加密市场周报：监管动态频繁，新兴稳定币崛起

市场概况

宏观环境

美国经济持续超预期增长，通胀粘性仍强。市场预期美联储首次降息时间推迟至9月，全年降息次数或不超过两次。在通胀持续回落至2%目标前，长期国债利率可能继续攀升以抑制经济需求。美股近期出现重挫，加密市场随之调整。

市场表现

本周比特币呈弱势下跌态势，价值型加密货币普遍下跌。市场主要关注Meme币板块，该板块上涨阻力较小，缺乏大量风投抛压。

值得关注的是：

1. 某交易平台原生代币对比特币汇率突破月线。平台创始人即将面临美国司法裁决，若判决结果较轻，其代币可能出现大幅反弹。

2. 某交易平台将上线以太坊再质押业务相关代币，该项目与市值40亿美元的同类项目相似。特别之处在于，代币上线时间早于散户领取空投时间。

3. 比特币符文生态整体预期较低。某符石项目向持有人空投符文，市值达3.5亿美元，短期交易量可观。

比特币分析

链上数据

比特币第四次减半已经发生，供应通胀率降至0.85%，低于黄金的2.3%。与往次不同，今年有超120亿美元的现货ETF资金流入，利率环境处于20多年来的高位，且约94%的比特币已被开采。

稳定币市值增长2%，长期资金基本面仍然向好。MVRV指标为2.3，进入中间阶段，持有者总体处于亏损状态。机构资金连续两周净流出，投资者兴趣减弱，主要受美联储可能维持高利率影响。

期货市场

期货资金费率接近零，多空力量相对平衡。比特币期货持仓量本周保持稳定。多空比为1.7，显示市场情绪仍偏乐观，但参考意义有限。

现货市场

市场经历震荡下跌，受地缘政治风险影响。比特币合约费率一度转负，反映悲观情绪。长期来看，尽管短期内美联储不太可能大幅注入流动性，但市场仍处于牛市轨道，部分领域仍有增长动力。

公链生态

总体锁仓量（TVL）本周上涨至930亿美元左右，增幅6.9%。除比特币链外，主流公链TVL普遍上涨。某新兴公链表现强劲，月涨幅超2100%，TVL突破10亿美元。

NFT市场

NFT市场大盘略有回升，蓝筹项目地板价多数上涨。BAYC上涨13%，MAYC上涨3%，Azuki上涨8%。然而，市场交易量仍在下滑，首次购买和复购买家数量小幅上涨。目前市场缺乏爆款项目，低迷情绪持续。

总的来说，加密市场正处于调整阶段，但长期向好趋势未变。投资者需密切关注宏观经济变化和监管动态，同时关注新兴项目和潜在机会。