美联储宣布降息，全球流动性开启宽松周期

美国联邦储备委员会日前宣布将联邦基金利率目标区间下调50个基点至4.75%至5.00%之间，正式开启新的降息周期。这标志着全球流动性将进入新的宽松阶段，对各类资产市场产生重要影响。

受此影响，全球股市普遍走高。标普500和道琼斯指数再创历史新高，亚太地区股市表现亮眼。加密货币市场也从中受益，比特币价格一度突破66000美元，新一轮上涨行情可能正在酝酿。

在降息决定公布前，美国最新经济数据显示非农就业人数增加14.2万人，不及预期；8月CPI同比上升2.5%，连续5个月下降。这些数据增加了市场对降息的预期。

降息后，各类资产可能出现以下变化:

1. 美债可能在短期内波动加剧，长期走势取决于经济复苏情况。

2. 黄金有望继续受到青睐，但具体表现还要看经济是否实现"软着陆"。

3. 科技股在预防式降息后可能因经济前景改善而上涨。

4. 比特币虽可能短期震荡，但长期看涨，预计调整幅度小于2019年降息周期。

本次降息幅度超出华尔街预期。历史上，美联储通常只在经济衰退时才会首次降息50个基点。然而，美联储主席鲍威尔表示美国经济仍在可控范围内运行，并无太大衰退担忧。这次降息属于"预防式降息"，显示了美联储防范衰退风险的态度。

从历史经验看，预防式降息往往会推动全球资产牛市，同时导致美元贬值。本次降息后，市场反应剧烈。美股在月初经历大跌后，降息决定公布后直接高开高走，标普500再创新高。

小盘股通常最先受益于降息，因为市场风险偏好提升会推动资金流入高波动品种。罗素2000指数的表现印证了这一点。然而，对冲基金似乎更青睐科技股，继续押注AI主题。

从全球市场来看，降息带来了积极反馈。除美国主要指数外，德国、印度、印尼、新加坡等多个市场指数也创下历史新高，亚太市场表现尤为亮眼。

在加密货币市场，比特币ETF数据显示投资者情绪有所改善。降息后，多家机构增持超过1000枚比特币。比特币价格也从月初低点53000美元附近反弹至66000美元以上。以太坊ETF也出现难得的连续净流入。

贝莱德最新研报指出，虽然比特币波动性大，但其风险和回报驱动因素与传统高风险资产有根本区别。许多投资者将比特币视为对冲美元风险和美国债务问题的工具。随着全球地缘政治紧张局势加剧，比特币可能成为越来越独特的风险分散工具。

总的来说，在美元宽松环境下，风险资产和避险资产都呈现上涨趋势。投资者可以考虑加密货币作为享受流动性宽松和对冲美国债务风险的双重选择。