LSDFi大战开启：解锁ETH流动性的五大策略

LSDFi 是基于流动性质押衍生品(LSD)的 DeFi 产品。通过 LSD,质押者可以将质押的 ETH 转化为可交易资产,从而解锁流动性。LSD 还降低了质押 ETH 的门槛,任意数量即可质押,并在质押后获得 LSD,同时可利用 LSD 带来多份收益。

LSDFi 背后是 DeFi 的组合性。新项目将通过代币激励等方式吸引用户质押 ETH/LSD 到自己平台,以获取市场份额和 LSD 控制权。一些项目利用动态收益率来鼓励用户选择小型去中心化质押平台,以提高验证者的去中心化程度。

LSDFi 主要有以下几种形式:

1. LP 流动性挖矿(收益 10%+)

在一些 DeFi 平台上为 LSD-ETH 提供流动性可获得质押奖励、LP 费用和代币补贴。上海升级后,LP 规模可能会进一步增加。

2. 循环借贷(收益 10%+)

通过在借贷平台循环质押 LSD 和借出 ETH 来获取杠杆收益。清算风险较高,收益取决于循环次数。

3. 收益聚合(10%+)

如 Yearn Finance 等老牌 DeFi 项目,通过聚合多个平台的收益来提高 LSD 的 APY。

4. EigenLayer(收益未知)

允许已质押的 LSD 资产或 LSD LP Token 再次质押,实现超流动性质押。

5. 激励性 LSDFi 项目

通过各种衍生品策略提高资本效率,或利用高 APY 吸引储蓄。如 Pendle、Ion Protocol、unshETH、LSDx Finance 等。

总的来说,LSDFi 项目正在争夺 LSD 市场份额,这将影响其未来的合作空间。高收益可能会持续一段时间,但也带来可持续性问题。不同项目间存在合作机会,未来可能形成各收益层级的产品。LSD 之战已经开始,可能会持续到以太坊质押率稳定在 25% 以上。