风险管理:数字货币交易平台的必修课

风险源于意大利语"RISQUE",原指自然界中的客观危险。现代社会中,风险更多取决于我们的选择自由度,而非命运。

正如金融史学家彼得·伯恩斯所言,企业兴衰、股市涨跌、战争与萧条等事件总是周期性出现,却往往在人们措手不及时来临。

作为数字货币市场流动性提供者,交易平台的风控至关重要。这些平台集资产托管、交易撮合、清算等多种职能于一身,堪称金融中心。

业内风控负责人普遍认为,区块链行业风控意识不足,导致了诸如交易所被盗等悲剧发生。如何完善风控,成为行业亟需解决的重要问题。

多重风险挑战

加密市场最大的系统性风险来自监管政策变化。而市场参与者可控的非系统性风险包括:技术风险、经营风险、流动性风险、信任风险和道德风险等。

风控部门与交易所各个环节密切相关。一位资深从业者表示,风控部门地位较高,实时监测流动性、套利、账户异常等各类风险,与其他部门保持紧密联系。

然而,快速发展阶段的风控往往会制约发展速度。目前行业风控意识普遍不足,尤其是中小平台。一些高管认为,无论在物理、系统还是治理层面,同业风控都相对欠缺。

要进入主流市场,交易平台必须妥善解决"风控之殇"。

资产安全是核心

2019年数字货币平台失窃资产高达2.83亿美元。资产安全问题仍是行业痛点。

为此,一些头部交易所采取了多重措施:严格审计、实时监控、冷热钱包分离、用户保护基金等。有平台还提供实时对账、区块链地址追踪等服务。

托管存储是保障资产安全的关键。没有足够技术能力的中小企业,可考虑引入第三方托管或购买相关保险。

此外,平台可选择公开透明,邀请同行监督,以减少挪用客户资产的风险。

合规是重中之重

面对不确定性,主动拥抱监管、合规经营是减少政策和法律风险的必要条件。主流平台普遍建立了覆盖事前、事中、事后的合规风控体系。

一些平台持有相关牌照,接受监管机构监督。有平台通过分布式运营分摊合规风险,在多地申请牌照。还有平台与专业合规公司合作,加强内部审核和法律指导。

技术是安全基石

技术安全是最常见的风控问题,即使头部平台也难以幸免。近期多家交易所遭受DDoS攻击,部分平台一度宕机。

为此,各平台纷纷加强技术防护。有平台实现市场风险量化监控、自动对冲;有平台推出基于大数据的风控安全系统;还有平台构建实时数据计算和AI智能检测模型。

内部风控不容忽视

数据显示,近2/3的网络安全问题源于内部员工疏忽。内部安全比外部更为重要,因为大多数安全事件与内外勾结或内部渗透有关。

各平台普遍重视内控流程规范、职责分工、权限管理和定期审计。有平台强调权限最小化管理;有平台进行内部"钓鱼执法";还有平台实行"零信任模型"。

借鉴传统金融经验

数字货币市场的风控要求可能更高。一方面市场波动大,另一方面区块链支付匿名性强,资金难以追回。

业内人士认为,如何有效提取链上信息并转化为风控决策指标,是未来努力方向。理想的行业格局应是交易与资产分离,由不同主体负责撮合、清算、托管等环节。

研究显示,交易所平均仅有13%的人员和17%的预算用于安全运营。考虑到行业潜力,平台应加大投入,完善风控体系。

"对风控的投入可视为机会成本。风控越严,投入越多,可能失去的业务机会也越多。但对重视声誉和长远利益的企业而言,客户资产安全至关重要。"一位高管如是说。