Solana复兴之路:关键指标与推动因素

引言

在Alameda Research和FTX崩塌后,Solana生态系统经历了显著衰退。$SOL价值从2021年11月260美元的峰值暴跌96%,至2022年12月的9.6美元低点。然而,这并非Solana旅程的终点。过去一年,开发者坚定不移地致力于平台建设,积极开发并推出创新精心设计的协议。因此,$SOL价格展现出韧性,反弹至71美元,总锁仓量(TVL)也从2022年12月的2.1亿美元恢复至8.12亿美元。

本报告将分析推动Solana复苏的主要因素。

Solana特性

Solana采用历史证明(Proof of History)机制,有别于常见的工作量证明和权益证明区块链。这使节点无需与其他节点通信即可就事件顺序达成共识。这种独特方法使Solana网络实现了不同于其他区块链的网络吞吐量和及时性水平。

此外,Solana网络还采取额外方法,向项目开发者收取状态租金和验证者投票费用。这一策略降低了代币价格对交易频率的依赖,同时提高了部署智能合约的成本,可能降低网络上欺诈性智能合约的普及度。

总之,Solana具有高交易吞吐量、低交易费用和快速区块确认时间的特点。

Solana曾因网络中心化备受批评,但在基础设施去中心化方面取得了实质性进展。网络扩大了全球覆盖范围,目前在31个国家的392个不同数据中心运行约3,000个节点。这一扩张可通过中本聪系数评估,该系数衡量可能关闭区块链运行所需的最少独立实体数量。目前,Solana的中本聪系数为21,超过比特币和以太坊的2、币安的8、Polygon的4和Cosmos的7,显示其在提升去中心化方面取得显著进展。

开发者社区状况

FTX破产后,Solana生态系统的开发者数量保持高位,开发进展活跃。据Electric Capital开发者报告,2023年3月Solana生态系统活跃开发者数量保持在约2,540名,较2022年12月2,648名开发者的峰值略有下降。大多数开发者在恐慌中仍留在Solana生态系统。随着Alameda Research相关应用用户逐渐减少,Jito、MarginFi和Backpack等新的高质量项目涌现。自3月以来,Solana开发者数量有所下降,但开发者报告显示,这一降幅主要来自兼职开发者,全职开发者数量保持相对稳定,表明Solana生态系统的核心开发活动持续进行。

资金活动分析

对比过去一年从数据平台获取的$SOL交易数据和同期Solana生态系统TVL数据,可以看出资产流出速度比代币价格下降更为缓慢。值得注意的是,今年FTX和Alameda Research多次获准出售其质押的$SOL资产(通常与图表中的交易量峰值相关)时,代币价格呈现稳定上升趋势。这表明Solana生态系统正在克服FTX破产的负面影响,市场对Solana生态系统的未来发展持积极看法。

现在,让我们看看这些资产在Solana生态系统中的去向。TVL排名前两位的协议是流动性质押协议:Marinade和Jito。两者都提供流动性质押服务,但其利润优化方法有所不同。

Marinade的质押服务为客户自动管理质押资产,从低性能验证者转移到高性能验证者。如前文所述,Solana上的验证者在运行时需要支付投票费用。无论质押10K $SOL还是1m $SOL,支付的投票费用相同,部分投票费用被销毁,其余重新分配给区块提议者。因此,大型验证者实际上从小型验证者那里收取投票费用,这就是为什么验证者性能可能大不相同,而集中运营作为验证者确实有好处。

Marinade Liquid Staking Protocol(MLSP)将收到的$SOL分配给一个或多个验证者节点。Marinade定期更新其验证者节点列表,根据性能和声誉选择最佳候选者。MLSP累积的利润汇集在存款池中,从而提高mSOL的价值。

Jito将自己定位为Solana上第一个包含MEV奖励的质押产品。Jito Lab开发了Jito-Solana客户端,这是Solana上首个第三方验证者客户端。Jito-Solana客户端的架构旨在有效捕获Solana网络内的MEV利润。交易者为他们认为有利可图的交易序列提交出价。第三方区块引擎随后运行复杂模拟以识别最高价值的交易组合。这些出价然后分配给验证者和代币持有者(JitoSOL),从而增加代币持有者的奖励。

每个协议都持有数亿美元的TVL,由于自我容量,很难确定准确数字。让我们回到它们对Solana复苏的影响。

2023年9月,FTX获准出售其加密资产,包括据说价值11.6亿美元的$SOL。这些$SOL代币经过一个月的清算后,部分从旧质押协议和FTX交易所钱包中移除,逐步卖给新持有者,现在质押到上述流动性质押协议中。10月23日比特币价格突破30,000美元时,市场持续升温。通常,市场繁荣时,人们不愿仅持有资产等待升值。这就是那些流动性质押协议发挥作用的地方,提供约7%-9% APY的吸引人的收益增强方法。这一趋势进一步推动了$SOL代币的稳步上涨。

应用和链上活动分析

除了对Solana价格的乐观预期,Solana生态系统在此期间也保持健康活跃状态。Solana的日交易量始终远超其他区块链,主要链上交易来自以下协议。

(Sol焚化器是一个相当有趣的项目。它允许用户焚烧无用的NFT和诈骗代币,换取少量$SOL,每个NFT或代币焚烧可获得0.002SOL至0.01SOL。如果你想知道$SOL从何而来,当Solana上创建账户时,网络会收取小额存储费用来开设账户。通过焚烧代币,账户可以关闭,存储费用可以收回。)

正如您所见,Solana区块链上的大多数活动主要涉及交易,与以太坊和BSC观察到的趋势相似。与主要受一两个应用影响的Polygon或Base不同,Solana的链上活动展示了更多样化的生态系统;这不应被误解为Solana网络内缺乏成功应用。相反,它突显了Solana的多样性。Jito、STEPN和Drift等重要项目虽然意义重大,但并不单独定义Solana网络的使用。

(Pyth作为毫秒级预言机,在Solana区块链上未产生大量交互的原因是其主要数据流在Pythnet上收集和最终确定 --- 这是Pyth团队基于Solana代码库推出的AppChain。Pyth Network选择在Solana上构建,因为该网络能够以快速最终性处理每秒数千笔交易。此外,Solana的400毫秒时隙时间允许Pyth Network价格馈送比大多数其他一层技术更快地更新。)

Solana网络具有速度和成本优势。为了说明这一点,几乎所有公共区块链与比特币和以太坊相比都更快更便宜。然而,来自数据平台的数据显示,过去一个月,Solana的总交易数约为8.25亿,约为以太坊3400万的24倍。尽管交易量如此巨大,总Gas消耗为62,735 $SOL,约430万美元,平均每笔交易约0.005美元。相比之下,以太坊一个月的总Gas消耗为126.7K,相当于约2.684亿美元,平均每笔交易成本7.89美元,是Solana交易费用的1578倍。

市场发展和技术进步

8月,电商巨头某平台将Solana Pay集成为新的支付选项,以改变商业模式。9月,信用卡巨头某公司也扩展了与Solana的结算解决方案。在某公司的公告中,称选择Solana的原因是"Solana区块链网络具有高交易吞吐量和低成本可扩展性等特性,有助于使其成为支付和某公司稳定币结算试点的良好候选者。"除了被传统市场接受并与互联网巨头建立合作关系外,Solana网络在过去一年在技术和应用方面也取得了值得称赞的进展。

状态压缩

4月,Solana发布了状态压缩的介绍,这是一种新的数据存储方法,可以将铸造NFT的成本降低2000多倍。通过状态压缩技术,铸造100万个NFT的成本从25,300美元降至113美元。相比之下,以太坊和Polygon的成本分别为3360万美元和32,800美元。4月迁移到Solana的Helium从这项技术中获益良多。在迁移过程中,Helium网络上的90万个热点被铸造为NFT。如果没有压缩技术,这将产生超过26万美元的成本,但使用该技术后,迁移时的成本仅为122美元。

Neon

7月,Solana的EVM兼容解决方案Neon终于在主网上线。随后,Solidity智能合约编译器Solang被引入。这些发展使开发者更容易在Solana平台上编写以太坊应用程序。

Firedancer

10月,Firedancer在测试网上线。Firedancer是某交易公司为Solana区块链开发的新的第三方验证者客户端,旨在提高网络效率和交易处理能力。作为Solana的第二个客户端,它旨在降低与单一客户端相关的风险并防止网络宕机。它的目标是每秒处理超过100万笔交易。

FTX/Alameda Research清算

这一方面在前面关于近期资金活动的部分已经简要提到。然而,重要的是要注意,FTX/Alameda Research的清算过程是广泛且持续的。当然,谨慎预期并注意Solana代币潜在相关风险是明智的。

2023年9月,美国法院签署命令,允许FTX出售其加密资产。清算计划限制每周5000万美元,经法院进一步命令可将每周限额永久增加至2亿美元。清算过程将由加密公司某机构监管。

根据Solana基金会报告,Solana基金会和Solana Labs总共向Alameda Research和FTX Trading出售了5800万$SOL。这些代币中约10%已经解锁,750万将于2024年3月解锁,61.85K将于2024年5月解锁,其余将于2028年之前线性每月解锁。除了明年3月的重大解锁外,这次清算对$SOL价格的影响应该相对温和。

根据2023年8月的FTX破产报告,FTX仍持有价值11.62亿美元的$SOL,约合5576万$SOL。我们不知道某机构将如何促进这次清算,但在不等待代币解锁的情况下清算这些$SOL代币的任何影响都将有限,因为这些代币本质上并未在市场上流通。

结论