加密货币市场6月回落，但基本面保持稳定

2024年6月，加密货币市场经历了一轮回调，主要受比特币抛售压力影响，导致整体投资者风险偏好下降。尽管如此，对该资产类别的长期前景仍然保持乐观。

6月传统资产表现各异，市场正在消化多种新风险。部分板块表现不佳，如美国房屋建筑商（受房市降温影响）、中国股市和某些工业金属（因中国经济再现疲软迹象），以及法国股票（政府可能变更）。相比之下，全球债券、除中国外的新兴市场股票和标普500指数表现相对稳健，瑞士法郎作为国际风险晴雨表也有良好表现。比特币和以太坊分别下跌约10%，风险调整后属于表现较差的市场板块。

多种来源的实际和预期抛售压力导致了比特币本月下跌，并影响了其他加密货币。主要抛售压力来源包括：

1. Mt Gox遗产：破产受托人宣布从2024年7月初开始偿还比特币和比特币现金，持有约89亿美元比特币。
2. 德国政府：一家政府机构开始清算2013年没收的比特币，6月向交易所发送了近4000个比特币。
3. 美国政府：向某交易平台存款账户发送了3940个比特币，这些是从一名被定罪的毒贩相关钱包中没收的。
4. 美国现货比特币ETP：6月下半月经历了5.81亿美元的净流出。

此外，比特币矿工继续减少持有量，过去30天内售出约1560个比特币。另一方面，某上市公司在6月中旬购买了近12000个比特币，可能对价格起到一定支撑作用。

尽管短期资金流动影响了比特币价格，但资产基本面并未发生显著变化。美元适度走强，市场已计入今明两年美联储可能进一步降息以应对通胀缓解。某些智能合约平台的采用指标显示持续增长，主要智能合约平台的日活跃用户在近几个月持续增加。

现货以太坊ETP在美国市场上市也取得进展。证券交易委员会（SEC）已批准几家发行人的申请，预计这些产品将在2024年第三季度开始交易。新的以太坊产品可能会产生显著净流入，支持以太坊及其生态系统内代币的估值。

6月整体加密货币市场表现不佳，消费者和文化加密货币板块表现最差，主要受memecoin影响。货币加密货币板块和金融加密货币板块表现相对较好。

值得注意的是，Toncoin（TON）在6月表现突出。TON区块链集成在Telegram应用中，拥有利用其9亿月活跃用户的潜力。受Open League代币激励计划和Telegram游戏推动，网络日活跃用户从1月平均27,000增长到6月超过400,000。此外，某稳定币在2024年4月上线TON网络后迅速被采用。

尽管6月遭遇挫折，对今年余下时间的加密资产估值前景仍持乐观态度。宏观背景总体有利，经济增长、潜在的美联储降息以及强劲的股市都是支持因素。虽然美国经济衰退可能会对加密市场造成压力，但缓慢而积极的增长仍是经济的中心情景。

此外，以太坊ETP的批准可能让更多投资者了解智能合约和去中心化应用的概念，认识到公共区块链在变革数字商务方面的潜力。