市场悲观情绪加剧 衰退预期主导交易逻辑

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市场交易逻辑:衰退预期主导,滞胀风险隐现

一、利率市场信号

2年期美债收益率快速走低,与短期融资利率差距扩大。10年期收益率跌破短期利率,反映市场提前定价经济放缓,预期美联储被迫降息。长端利率倒挂进一步强化衰退警示。

【宏观周报┃4 Alpha】滞涨还是衰退,市场在交易什么?

二、流动性矛盾

尽管政府账户消耗推动流动性边际改善,但市场避险情绪导致资金从高风险资产撤出,涌入国债市场。形成"流动性宽松但风险偏好收缩"的悖论。

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三、风险资产动荡根源

  1. 经济数据疲软:消费者信心指数大幅下滑,就业市场降温,加上关税威胁,市场对"硬着陆"担忧加剧。

  2. AI叙事动摇:技术迭代引发对AI商业化可行性的质疑,科技股尤其算力板块遭遇抛售。

  3. 加密市场连锁反应:期货市场结构变化削弱套利吸引力,叠加资金流出,导致比特币与股市同步下跌,市场情绪极度恐慌。

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四、下周关键博弈点

非农就业数据将定调"衰退交易"强度。若就业继续超预期或制造业PMI继续下跌,将强化衰退定价,推动债券收益率进一步下行,风险资产承压。反之,超预期数据可能短暂修复"软着陆"预期。

政策方面,关税政策细节及央行官员对降息路径的表态可能引发市场波动。

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五、策略建议

建议以防御为主,伺机反击。加密行业短期抛压源于杠杆资金撤离,但监管环境改善和技术创新仍支撑长期增长空间。投资者应密切关注经济数据、利率、流动性及政策变化带来的市场预期调整。

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ThatsNotARugPullvip
· 07-13 01:50
有啥好看的 梭就完事
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ShadowStakervip
· 07-10 08:47
收益策略现在看起来非常不稳定... 经典诱空气息
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韭当割vip
· 07-10 05:10
这个市场就是个笑话
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破产_倒计时vip
· 07-10 02:55
摩多摩多 梭哈一把
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RegenRestorervip
· 07-10 02:47
韭菜全干碎了
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无常亏损收藏家vip
· 07-10 02:46
别慌,这波我梭哈好吧
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