加密货币挖矿公司重大转型收购，市场潜力被低估

某美股上市公司近期宣布了一系列重大举措,标志着其向加密货币挖矿领域的战略转型。该公司计划以2.56亿美元收购32 Eh/s的在运行比特币矿机,并拟发行1.44亿美元股票用于后续18 Eh/s矿机的收购。11月,公司已产出393枚比特币。

这批首期获得的32 Eh/s矿机分布在五个国家,包括美国、中东和非洲地区。设备主要为某知名矿机制造商的旗舰S19型号,预计还有约4年的折旧周期。关机价格约为每枚比特币7万美元,已包含托管运营成本。

第二期18 Eh/s矿机收购所需的1.44亿美元资金将通过定向发行方式筹集,发行对象为9位自然人组成的投资主体。交易预计在2025年3月完成,出售方为Golden TechGen (GT)。

公司还签订了一份补充协议,作为期权奖励。若公司市值在未来30个月内连续30个交易日达到特定水平,将向上述9位投资者额外发行价值9710.55万美元的股份。

尽管比特币价格近期大幅上涨,但公司早在比特币价格6-7万美元时就已与卖方达成协议,因此本次收购基本属于平价收购。

完成收购后,公司将从汽车经销商转型为自营挖矿企业。未来公司计划进一步拓展业务范围,包括算力租赁和云托管等,以减少比特币价格波动对公司利润的影响。

从投资角度看,2025年3月完成剩余18 Eh/s项目收购后,该公司运营算力将达到50 Eh/s,有望成为美国上市公司中最大的矿业公司。目前,北美其他主要矿业公司的市值与算力对比如下:某公司自营矿场算力46 Eh/s,市值79亿美元;另一家公司自营矿场32 EH/s,市值36亿美元。

考虑到该公司关机价格相对较高,以较为保守的1.1亿美元/Eh作为估值基础,第二批收购完成前的市值预估为35.2亿美元,收购后可达55亿美元。相比当前仅7.2亿美元的市值,该公司股价被明显低估,未来涨幅空间可能达到3.9倍至6.6倍。