稳健,是 Gate 持续增长的核心动力。
真正的成长,不是顺风顺水,而是在市场低迷时依然坚定前行。我们或许能预判牛熊市的大致节奏,但绝无法精准预测它们何时到来。特别是在熊市周期,才真正考验一家交易所的实力。
Gate 今天发布了2025年第二季度的报告。作为内部人,看到这些数据我也挺惊喜的——用户规模突破3000万,现货交易量逆势环比增长14%,成为前十交易所中唯一实现双位数增长的平台,并且登顶全球第二大交易所;合约交易量屡创新高,全球化战略稳步推进。
更重要的是,稳健并不等于守成,而是在面临严峻市场的同时,还能持续创造新的增长空间。
欢迎阅读完整报告:https://www.gate.com/zh/announcements/article/46117
frxETH TVL下降背后:再质押浪潮与LSD市场格局变化
frxETH TVL下降背后的LSD市场竞争
Frax Finance推出的frxETH作为收益率最高的ETH流动性质押衍生品(LSD),近期却出现了TVL大幅下降的情况。本文将探讨这一现象背后的原因,以及ETH质押市场的竞争格局。
frxETH简介
frxETH是一种由ETH直接质押生成的以太坊稳定币。它采用双代币设计(frxETH和sfrxETH),这使其成为当前收益率最高的ETH LSD。自2022年11月推出以来,sfrxETH的收益率显著高于其他同类产品。
TVL下降的原因
尽管收益率较高,frxETH的TVL仍出现大幅下跌。主要原因是再质押热潮的兴起,特别是Eigenlayer的推出。Eigenlayer为锁定ETH的用户提供额外的奖励积分,吸引了大量资金。数据显示,2月5日Eigenlayer开放存款时,正是frxETH TVL达到峰值的时间点。
frxETH和sfrxETH的收益平衡
Frax Finance为frxETH用户提供了两种主要的收益途径:
这两种选择的收益率差异会逐步形成动态平衡,使两者的收益率保持在相近水平。截至6月12日,Curve的frxETH/ETH流动性池收益率为2.72%,而sfrxETH的收益率为3.42%。
LSD市场的积分竞争
在LSD竞争格局中,积分奖励成为吸引投资者的重要手段。然而,这种激励模式并非长期可持续。所有参与者都意识到积分奖励终将结束,这可能导致用户在不同项目间频繁转移。
Frax Finance的应对策略
为应对市场变化,Frax Finance计划在frxETH v2中引入原生再质押服务。同时,他们正在开发Flox机制,作为新L2网络Fraxtal的区块空间激励计划。
Fraxtal作为一个模块化的Rollup区块链,具有以下特点:
frxETH v2的新特性
frxETH v2将引入多项新功能,包括:
特别值得注意的是,Fraxtal将使用frxETH作为Gas费用,燃烧frxETH可以提高sfrxETH的年化收益率。
未来,frxETH能否在以太坊流动性质押市场中脱颖而出,仍需进一步观察。