USUAL协议: 一场披着RWA外衣的庞氏骗局

USUAL协议是一个打着美国国债收益率旗号的庞氏骗局。该协议涉及五种代币:

1. USUAL - 治理代币
2. USD0 - 稳定币
3. USD0++ - 4年期国债代币
4. USUALX - USUAL质押版本
5. USUAL* - 团队和投资人专属代币

协议宣称能将美国国债4%的稳定收益带到链上，无需许可即可参与。然而,4%的收益率对加密货币投资者来说并不吸引人。

为吸引用户,协议推出了高达70%收益率的USUAL代币挖矿计划。用户可以1:1兑换USD0++,并获得USUAL作为奖励。即使USUAL价格下跌50%,年化收益仍有28%。

为消除用户疑虑,协议允许随时1:1赎回USD0++,并在借贷平台上将USD0++价格固定为1美元。这导致一些用户进行高杠杆操作,例如有用户用2700万美元撬动了1.3亿美元的仓位。

然而,协议突然关闭了USD0++ 1:1赎回通道,将赎回价格下调至0.87美元。这意味着项目方从近20亿美元TVL中抽走了13%(约2.6亿美元)。

这笔资金被分配给了USUALX持有者和项目方。项目方通过USUAL*代币获得了大部分利益,包括10%的USUAL总量和50%的费用分配。

项目方之所以采取这种手段,是因为庞氏骗局难以为继。USUAL价格持续下跌,协议面临死亡螺旋。通过这种方式,项目方试图维持TVL并提高APY,以延长骗局寿命。

最终,所有参与者都将成为受害者,而项目方则是最大受益者。对于尚未接触USUAL的人,最好远离。已经参与的人要么及时止损,要么做好长期亏损的准备。在缺乏监管的加密货币市场,项目方往往毫无道德底线可言。