施夫警告：如果比特币价格下跌，策略的赛勒将面临“巨大的实际损失”

迈克尔·塞勒刚刚在比特币上降低了13.4亿美元，(BTC)，新增了13,390 BTC，平均约为每币99,856美元。这使得策略的总数达到了568,840 BTC，花费大约394.1亿美元，平均成本为69,287美元。因此，这几乎与每个星期一的玩法相同 - 买更多，死拿。

但彼得·希夫并不认同这种逻辑，他可能是最直言不讳的加密货币批评者，指出他所看到的明显问题——如果比特币价格的下一步是下跌，策略的头寸可能会迅速出现裂痕。

根据施夫的说法，赛勒最近的购买可能使公司的平均成本超过70,000美元。如果比特币低于这个价格，未实现的损失可能会变得真实——尤其是因为很多这些储备是用债务购买的。施夫的观点很简单：借用数十亿来持有一个波动资产在价格上涨时效果很好，但当价格不涨时就会变得糟糕。

关注的不仅仅是比特币本身 - 还包括如果策略的股票也下跌会发生什么。该公司的股票代码为MSTR，目前价格为413.44美元，市值为1130亿美元，企业价值为1231.8亿美元。其中超过一半的价值 - 51.2% - 与比特币相关。

如果股票价格降低，支撑公司债务的抵押品可能会减弱。这就增加了被迫出售的可能性，包括BTC - 这是Saylor不惜一切代价所避免的。

施夫的批评并不新鲜，但现在的影响不同。它不仅仅是一个哲学上的分歧 - 这是一个数学问题。高价购买、大量借贷和死拿永远只有在比特币持续上涨的情况下才有效。如果不这样，信念迅速转变为风险。

策略已经明确表示他们不打算出售。但他们购买的越多，成本基础就越高——而机会窗口也变得越窄。Schiff认为这个窗口已经在关闭。