Labubu：從玩具熱潮到數字資產的起落

泡泡瑪特旗下的Labubu玩具系列在2024年引發了一股投資熱潮，公司股價飆升超過200%，市值突破3500億港元。截至去年底，該公司在中國內地擁有401家門店，港澳臺及海外門店達130家，遍及30多個國家和地區，海外營收佔比超38%。然而，與之相關的數字資產LABUBU幣卻未能保持長期增長，目前市值已跌至2789萬美元，24小時跌幅達20.4%。

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Labubu的起源與發展

Labubu是一款外形獨特的精靈角色玩具，以圓滾滾的毛茸茸身體、圓睜的大眼睛和尖尖的耳朵爲特徵，最引人注目的是其九顆尖銳牙齒組成的淘氣笑容。這一角色由香港出生、荷蘭成長的藝術家龍家昇設計，靈感源自北歐民間傳說與神話。

Labubu於2015年首次亮相，2019年與泡泡瑪特合作後迅速走紅。2024年上半年，Labubu所屬的《The Monsters》系列創造了63億人民幣的銷售額。2025年4月，第三代Labubu搪膠毛絨產品在全球多地引發搶購熱潮。同年6月，一場Labubu藝術品拍賣會總成交額達373萬元人民幣，其中一個人形Labubu以108萬元成交。

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Labubu熱潮的原因

1. 盲盒銷售模式：泡泡瑪特採用的盲盒銷售策略增加了購買的刺激性和不確定性，促使消費者反復購買以獲得稀有款式。

2. 優秀的文創IP：Labubu成功跨越文化界限，在亞洲和西方都獲得了廣泛認可。

3. 產業鏈優勢：中國完善的產業鏈和成熟的產業生態爲Labubu的生產和推廣提供了有力支持。

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數字資產市場的波動

盡管實體Labubu玩具取得巨大成功，但相關的數字資產卻未能保持長期增長。LABUBU幣的價格走勢反映了Meme幣市場的普遍特徵：高度投機性、缺乏實際用途和技術支持，價格受市場情緒和社區炒作影響顯著。

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類似的情況也發生在其他知名數字資產項目上。例如，Pudgy Penguins（胖企鵝）NFT從最高34.8ETH跌至8.9ETH，其Meme幣PENGU從0.0428美元高點跌至0.009369美元。無聊猿（BAYC）NFT從153.7ETH的峯值跌至11.55ETH，CryptoPunks從125ETH以上跌至41ETH。

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這些案例表明，即使是備受關注的數字資產項目，在經歷短暫的繁榮後也難以避免價格大幅回落的命運。對於像LABUBU這樣僅依托實體玩具熱度的Meme幣來說，維持長期價值更是困難重重。

總的來說，Labubu玩具的成功凸顯了優質IP和創新營銷策略的重要性。然而，相關數字資產的波動也提醒我們，在缺乏實際應用和價值支撐的情況下，純粹依靠炒作的市場熱潮終將難以持續。

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