Flatcoin：通脹調整型穩定幣

Flatcoin是一種新興的代幣經濟學概念,旨在作爲一種價值儲存代幣,能夠根據通脹變化調整其價值。Flatcoin的目標是保持代幣持有者或特定羣體的購買力。

以虛構的"i-DAI"爲例,即通脹調整版的DAI。i-DAI會以某一參考時間點爲錨,隨通脹實時調整價格,以維持持有者購買力。這種概念可通過基於控制器的穩定幣(CBS)來實現,實際中已有RAI等案例。

通脹是指物價普遍漲導致貨幣購買力下降。在Web3領域,通脹常被用來描述代幣供應增長,這其實應該稱爲"稀釋"。本文採用傳統定義。

通脹環境下,貨幣持有者經歷購買力下降,削弱對貨幣和經濟體系的信任。因此通脹是衡量經濟的關鍵指標,各國央行都致力於維持較低的年通脹率。但這並非易事,如近期全球經濟所示。

鑑於當前高通脹壓力,有人提議設計通脹調整型Flatcoin,以維持購買力並抵御經濟不確定性。但這面臨諸多挑戰,包括準確感知通脹和創建適當激勵機制等。

通脹涉及復雜適應系統中多因素的動態交互。Flatcoin設計需考慮:

1. 通脹指數的低時間粒度
2. 傳感器測量時空調節困難
3. 傳感器融合和控制器設計復雜性
4. 實現Flatcoin經濟變化的激勵機制挑戰

一種可行方案是借鑑成功穩定幣的思路,採用控制器概念"感知"價格變化並調整激勵機制。RAI就是這種基於控制器穩定幣(CBS)的實例。

RAI使用無監督PI控制器引導經濟激勵,通過預言機感知RAI/USD價格。用戶可用ETH獲得超額抵押的RAI貸款,債務利率由PI控制器決定。利率調整基於市場價格和贖回價格的差異。

RAI能保持相對穩定是因其反週期激勵機制。當市場價格與贖回價格差異大時,理性用戶有套利動機,從而促使價格收斂。RAI不直接依賴美元儲備就能實現價格穩定。

設計Flatcoin的關鍵是:1)通脹預言機;2)適度調節的控制器。主要挑戰包括:

1. 設計傳感器採集價格信號
2. 將信號輸入控制器處理
3. 提供激勵驅動市場調整Flatcoin價值

從控制理論角度,Flatcoin設計涉及:被控對象(商品服務市場)、傳感器(採集價格信號)、控制器(處理信號估算幹預)、執行器(提供激勵)。

通脹調整面臨諸多難題,如通脹發生地點、影響對象、商品種類等。通脹指數間存在差異,時間粒度低,而購買力變化可能立即影響日常生活。

Flatcoin設計需考慮使用範圍,在高通脹地區可能面臨高波動性。選擇通脹衡量標準也具挑戰,需考慮地區差異和羣體差異。準確及時衡量通脹增加了設計復雜性。

建議採用功能最小化的概念驗證設計,從單一貨幣市場內的區域性指數Flatcoin開始。長期目標是設計全球復合指數通脹代幣,以解決套利問題,但需更多概念化和設計工作。