以太坊儲備成爲美股新寵，四家明星企業業務與背後推手分析

近期市場上出現了一個明顯趨勢：投資者重新看好以太坊。從"以太坊是數字時代的石油"到"ETH 將漲至 1 萬美元"的預測，以太坊似乎正在重獲市場青睞。然而，推動以太坊價值的因素可能不僅限於鏈上活動，美國股市也在發揮重要作用。

隨着"比特幣儲備"成爲上市公司的新趨勢，以太坊儲備也逐漸成爲美股市場的新寵。例如，上周某公司宣布再次購入 7689 枚 ETH，成爲持有 ETH 儲備最多的上市公司；該公司股價隨後漲近 30%。另一家專注於比特幣挖礦的公司近日也宣布啓動 2.5 億美元的 ETH 資產儲備計劃，其股價在一個月內已漲 16 倍，短期回報甚至超過了某些熱門代幣。

此外，另外兩家上市公司也採取了類似策略。一家公司宣布計劃籌集 1 億美元用於購買 ETH，消息公布後其股價飆升 110%。另一家公司則宣布全面轉向以太坊並出售比特幣，其股票盤中一度漲約 20%。

這四家企業的行動反映了美股市場對以太坊日益增長的興趣。投機資金的注意力通常有限，市場往往難以關注太多後來者。因此，這些公司爭相宣布其以太坊儲備計劃，目的是在投資者心目中建立明確的定位。

業務各異，但都尋求扭虧為盈

這四家公司雖然都選擇押注 ETH，但它們的主營業務各不相同。

第一家公司主要經營線上體育博彩業務，並與體育媒體公司合作。然而，該公司 2024 年營收僅 366 萬美元，同比大幅下降 26%。在轉型前，公司市值約 1000 萬美元，股價接近退市邊緣，股東權益不足 250 萬美元，面臨合規壓力。2025 年 5 月，公司通過 4.25 億美元私募大量購入 ETH，成爲全球最大的公開交易 ETH 持有者之一。

第二家公司原本是一家比特幣挖礦公司，依靠特殊冷卻技術在美國和加勒比地區運營礦場。2025 年第一季度，公司營收 331 萬美元，但高能耗和低利潤率（2024 年淨虧損 329 萬美元）使其經營困難。6 月底，公司宣布私募融資計劃購入約 95,000 枚 ETH，消息公布後股價從 4.50 美元飆升至 111.50 美元，6 月以來漲幅達 3000%。

第三家公司專注於區塊鏈基礎設施，成立於 2014 年，是納斯達克早期上市的區塊鏈企業之一。其核心業務包括運營以太坊節點和提供數據分析平台。然而，2024 年公司營收僅約 260 萬美元，同比下降 12%，淨虧損達 580 萬美元。該公司自 2021 年起持有 ETH 並運行驗證者節點，今年 6-7 月加速 ETH 積累，並計劃開展 1 億美元的募資計劃進一步擴大 ETH 持倉。

第四家公司最初專注於比特幣挖礦，2022 年起逐步布局以太坊質押基礎設施。2025 年第一季度，公司營收 2510 萬美元，但調整後虧損約 4450 萬美元。2025 年 7 月，公司通過 1.72 億美元公募和出售比特幣，將 ETH 持有量增至 100,603 枚，約佔其資產的 60%。

這四家公司都面臨財務狀況不佳、市值低的問題，與加密市場中某些無收入的低市值項目類似。在獲得市場關注後，它們的股價快速漲。

轉型背後的關鍵人物

從加密行業大佬到投資銀行巨頭，這四家公司背後都有不同的關鍵人物推動其轉型。

第一家公司的轉型離不開某以太坊聯合創始人的操盤。作爲一家重要基礎設施公司的創始人兼 CEO，他在 2025 年 5 月加入該公司董事會，擔任主席，親自推動 4.63 億美元的融資。多家知名加密投資機構參與了這輪融資。

第二家公司的 ETH 儲備戰略背後是一位華爾街知名策略師，他自 2017 年起就看好比特幣，2024 年預測 ETH 將達 5000-6000 美元。他在 2025 年 6 月出任該公司董事會主席。該公司的募資計劃中也有知名硅谷風投的參與。

第三家公司的 CEO 是一位加密行業老兵，他的區塊鏈經驗始於 2011 年比特幣投資，2014 年轉向以太坊。2025 年 6 月，他主導了公司通過某借貸平台借貸 250 萬美元購入 1000 枚 ETH 的行動。

第四家公司的 CEO 曾是某知名交易平台的顧問，擁有傳統金融和加密貨幣雙重背景。他將以太坊描述爲"重塑金融體系的藍籌資產"，強調其在穩定幣和 DeFi 應用中的巨大潛力。

這些公司的共同點是：每家都有與加密圈密切相關的核心人物，且不同公司的融資對象也有重疊。加密基金和曾經投資過以太坊的傳統基金也是推動 ETH 儲備熱潮的重要力量。

當 ETH 儲備公司成爲 2025 年的新熱門股票，這場轉型潮流勢必將爲一部分人創造財富。目前來看，這場幣股聯動的盛宴似乎還未結束。