2025年評估代幣經濟學的最佳指標：加密貨幣投資者的實用指南

TheBitTimesCom

2025-07-30 08:31:18

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在投資加密項目時，尤其是在初期或公開代幣發行期間，理解其基礎經濟設計至關重要。結構不良的模型可能導致波動、早期拋售或長期貶值。

在投資加密項目時，尤其是在最初階段或公開代幣發行期間，理解其基礎經濟設計至關重要。結構不良的模型可能導致波動、早期拋售或長期貶值。到2025年，隨着以太坊、Solana、TON和其他鏈上成千上萬的新項目推出，仔細分析代幣經濟學仍然是管理投資風險的最佳方式之一。

在2025年，隨着以太坊、索拉納、TON和其他鏈上數千個新項目的推出，仔細分析代幣經濟學仍然是管理投資風險的最佳方法之一。分析本指南解釋了有效評估的關鍵指標，並提供了因方法不當而失敗的項目的實際案例。

本指南解釋了有效評估的關鍵指標，並提供了因錯誤方法而失敗的項目的真實案例。

爲什麼代幣經濟學很重要

代幣經濟學涵蓋了加密資產的結構——從總供應量和分配到歸屬、實用性及其經濟機制。一個設計良好的模型在長期可持續性和短期激勵之間取得平衡，而糟糕的框架可能導致供應過剩、內部人員拋售或現實世界應用有限。

代幣經濟學涵蓋了加密資產的結構——從總供應和分配到歸屬、效用以及其經濟機制。一個設計良好的模型在長期可持續性和短期激勵之間取得平衡，而不良框架可能導致供應膨脹、內部拋售或有限的現實應用。讓我們看看在投資之前需要考慮的最重要因素。

在投資之前，讓我們看看需要考慮的最重要因素。### 1. 總供應量和流通供應量

總供應量和流通供應量塑造了一個代幣的通貨膨脹或通貨緊縮特徵，影響其市值和價格發現。

總供應量和流通供應量塑造了代幣的通貨膨脹或通貨緊縮特徵，影響其市值和價格發現。

需要注意的事項：

最大上限：總供應量是否固定###，例如，10億個代幣###？
流通與鎖定：大多數代幣是否可以交易，還是被鎖定？
紅旗：如果在啓動時只有5–10%的代幣流通，內部人士可能會控制價格。

最大供應：總供應量是否固定###，例如，10億個代幣(？ 最大上限：總供應量是否固定)例如，10億個代幣(？- 流通與鎖定：大多數代幣是否可以交易，還是被鎖定？ 流通與鎖定：大部分代幣是可以交易的，還是被鎖定？- 紅旗：如果在啓動時只有5–10%的代幣在流通，內部人士可能會控制價格。紅旗：如果在啓動時只有5-10%的代幣在流通，內部人士可能會控制價格。例如，SafeMoon實施了激進的交易稅，並且有一個龐大的代幣池。由於大部分代幣被鎖定且流通量有限，高度的投機推動了價格操控風險，導致其最終崩潰。

例如，SafeMoon 具有激進的交易稅和龐大的代幣池。由於大多數代幣被鎖定且流通量有限，高度投機導致了價格操控風險，最終導致其崩潰。) 2. 代幣解鎖計劃 ( 歸屬 )

歸屬時間表防止大型持有者###如團隊、顧問和早期投資者(一次性向市場注入大量代幣。到2025年，幾乎所有已建立的項目都使用這些控制措施來保護他們的生態系統。

歸屬時間表防止大持有者)如團隊、顧問和早期投資者(一次性向市場傾銷代幣。到2025年，幾乎所有成熟的項目都使用這些控制措施來保護其生態系統。要注意的事項：

需要注意的事項：

鎖定期：在任何代幣可用之前的鎖定期 )例如，六個月(
線性或分批歸屬：逐漸釋放時間
透明度：訪問解鎖日曆和詳細分配計劃

鎖定期：在任何代幣可用之前的鎖定期)例如，六個月( 鎖倉期：在任何代幣可用之前的鎖定期)例如，六個月( - 線性或分期釋放：隨着時間的推移逐漸釋放 線性或分期歸屬：逐漸釋放 - 透明度：訪問解鎖日曆和詳細的分配計劃 透明度：訪問解鎖日曆和詳細的分配計劃。最近的一個失誤是Parrot Protocol )PRT(，該項目最初籌集了8000萬美元，但對財庫使用和代幣解鎖的透明度有限。當DAO投票拒絕贖回時，代幣價格崩潰，這突顯了不良的歸屬設計如何侵蝕信任。

最近的一個失誤是Parrot Protocol )PRT(，該項目最初籌集了8000萬美元，但對國庫使用和代幣解鎖提供的信息很少。當DAO投票否決贖回時，代幣價格崩潰，突顯出糟糕的解鎖設計如何侵蝕信任。相反，多銀行集團作爲最受監管的金融機構之一，已發布其MBG代幣的清晰細節：

相反，MultiBank Group，作爲最受監管的金融機構之一，已發布其MBG代幣的明確細節：* 團隊和顧問：6個月的懸崖期，36個月的歸屬期

私募輪：12個月的分期解鎖，分爲5個部分
生態系統獎勵：24個月線性解鎖

團隊和顧問：6個月的解鎖期，36個月的歸屬期團隊和顧問：6個月的懸崖期，36個月的歸屬期- 私募輪：12個月的歸屬期，分5個批次私人輪次：12個月分5期解鎖 - 生態系統獎勵：24個月線性解鎖生態系統獎勵：24個月線性解鎖這種開放的溝通方式對於確保大量代幣不會突然被出售至關重要，這可能導致價格崩潰。

這種開放的溝通方式對於確保大量代幣不會突然被出售至關重要，否則可能會導致價格崩潰 ) 3. 代幣實用性與用例

代幣必須在協議或產品中發揮實際作用。沒有實用性，它只是一個投機性資產。

一個代幣必須在協議或產品中發揮實際作用。沒有實用性，它只是一個投機資產。(# 尋找的要點：

該代幣是否有任何用途？ )例如，治理、質押、手續費###
它是否啓用核心平台功能？

這個代幣是否需要用於任何事情？ ###例如，治理、質押、手續費( 該代幣是否用於任何目的？ )例如，治理、質押、燃氣費(- 它是否支持核心平台功能？ 它是否啓用核心平台功能？)# 強大用例示例：

ETH 用作以太坊上的燃料
DYDX 統治其衍生品協議
MBG 旨在用於手續費、生態系統獎勵和市場做市

ETH 用於以太坊上的燃料 ETH 用於以太坊的燃料 - DYDX 管理其衍生品協議 DYDX 管理其衍生品協議 - MBG 旨在用於費用、生態系統獎勵和市場做市 MBG旨在用於費用、生態系統獎勵和市場做市( 4. 代幣分配與公平性

當創始人、顧問或早期投資者持有過多代幣時，可能導致治理集中化和價格操縱。

當創始人、顧問或早期支持者持有過多代幣時，可能導致治理集中化和價格操控。)# 需要注意的事項：

社區分配：是否有足夠的保留給用戶和建設者？
團隊/投資者比例：團隊或風險投資持有多少？
空投或候補名單獎勵：這些機制是否被用來吸引真正的參與者？

社區分配：是否爲用戶和建設者保留了足夠的份額？ 社區分配：是否爲用戶和建設者保留了足夠的份額？- 團隊/投資者比例：團隊或風險投資持有多少？ 團隊/投資者比例：團隊或風險投資持有多少？- 空投或候補名單獎勵：這些機制是否被用於吸引真正的參與者？ 空投或候補獎勵：這些機制是否被用來吸引真正的參與者？例如，一個叫做Hector Network的項目採用了一種類似於OlympusDAO的模式，擁有龐大的財庫超支。團隊控制了過多的供應，最終停止了運營，導致信任的喪失。

例如，一個名爲Hector Network的項目採用了類似OlympusDAO的模式，擁有大量的財政超支。團隊控制了過多的供應，最終停止了該項目，導致信任度下降。### 5. 銷毀或回購機制

通縮機制通過逐漸減少代幣供應來幫助支撐價格。

通縮機制通過逐漸減少代幣供應來幫助支撐價格。#### 需要注意的事項：

定期銷毀：代幣是否根據使用情況定期被銷毀？
基於收益的回購：是否使用收益來減少供應？
透明度：銷毀或回購的政策是否清晰地列出並得到執行？

定期銷毀：代幣是否根據使用情況定期被銷毀？ 定期銷毀：是否根據使用情況定期銷毀代幣？- 基於收入的回購：收益是否用於減少供應？ 基於收入的回購：收益是否用於減少供給？- 透明度：銷毀或回購的政策是否清晰列出並執行？ 透明度：銷毀或回購的政策是否明確規定並執行？一個強有力的例子是以太坊的EIP-1559，它引入了基礎費用銷毀，幫助在高活動期間使ETH貶值。

一個強有力的例子是以太坊的 EIP-1559， 它引入了基礎費用燃燒，幫助在高活動期間使 ETH 變得通縮。MultiBank 是另一個例子。它計劃隨着時間的推移通過平台費用從供應中去除 50% 的 MBG 代幣， 創造持續的稀缺性，可能對持有者有利。這些機制是設計良好的通縮模型的積極跡象。

MultiBank是另一個例子。它計劃通過平台費用逐步從供應中移除50%的MBG代幣，創造持續的稀缺性，這可能會使持有者受益。這些機制是精心設計的通縮模型的積極信號。### 6. 鏈上流動性 & 交易所上市

鏈上流動性是指在去中心化交易所###DEXes###上，代幣被買入或賣出時，是否會引發重大價格波動的難易程度。

鏈上流動性是指在去中心化交易所###DEXes(上購買或出售代幣的便捷程度，而不會引發重大價格波動。一個代幣的健康市場以深厚的交易對爲標志，這意味着有大量代幣可供買賣，交易可以以最小的價格影響執行。當交易活動稀少時，代幣容易受到操控，持有者可能會面臨在不虧損的情況下出售的挑戰。

一個健康的代幣市場以深厚的交易對爲特徵，這意味着有大量代幣可供買賣，交易可以在最低價格影響下執行。當交易活動稀少時，代幣容易受到操縱，持有者在出售時可能面臨虧損的挑戰。需要注意的事項：

需要關注的事項：* DEX深度：是否可以在沒有過度滑點的情況下買賣代幣？

CEX 上市：他們是否在受信任的高交易量交易所上市？
做市：是否有專門的流動性提供？

DEX深度：是否可以在沒有過度滑點的情況下買賣代幣？ DEX深度：代幣是否可以在沒有過多滑點的情況下買入/賣出？- CEX上市：它們是否在受信任的高交易量交易所上市？ CEX 上市：它們是否在值得信賴的高交易量交易所上市？- 市場做市：是否有專門的流動性提供？做市：是否有專門的流動性提供？檢查是否有一部分代幣被分配用於在像 Uniswap 或 PancakeSwap 這樣的去中心化交易所（DEX）上種植大型流動池。像 DeFiLlama 或 DexTools 這樣的工具可以讓你查看每日交易活動和流動池規模。

檢查是否有一部分代幣分配給像 Uniswap 或 PancakeSwap 這樣的去中心化交易所（DEX）的大型流動性池。像 DeFiLlama 或 DexTools 這樣的工具可以讓您查看每日交易活動和流動性池規模。代幣經濟學應明確是否有專業的市場制造商參與，以穩定各個平台的交易。在沒有足夠的鏈上流動性的情況下，即使是設計良好的代幣也可能因高波動性和滑點而失敗，尤其是在高活動期間。

代幣經濟學應澄清專業市場制造商是否已參與，以穩定各平台的交易。如果鏈上流動性不足，即使設計良好的代幣也可能因高波動性和滑點而失敗，尤其是在高活動期間。) 摘要表：關鍵代幣經濟學指標

| | | | | --- | --- | --- | | 指標 | 檢查內容 | 風險警示 | | 總供應量 | 最大上限，流通與鎖定 | >90% 早期鎖定 | | 歸屬時間表 | 團隊/投資者的解鎖期，線性分配 | 無鎖定，模糊時間線 | | 用途與使用案例 | 用於燃料、治理、訪問和費用 | 沒有實際產品使用 | | 分配與公平 | 平衡的團隊/社區/投資者組合 | >50% 由內部人士持有 | | 銷毀/回購機制 | 基於費用的銷毀，收入回購 | 無通縮設計 | | 流動性與上市 | CEX/DEX 深度，市場做市 | 沒有流動性計劃或訪問 |

評估代幣經濟學不僅僅是查看分配圖表。這意味着評估一個代幣是否具備保護投資者利益、激勵長期用戶以及支持可持續價值創造的正確機制。像SafeMoon、Hector Network和Parrot Protocol這樣的項目爲我們提供了教訓，說明代幣經濟學缺陷如何破壞原本有前景的敘述。

像SafeMoon、Hector Network和Parrot Protocol這樣的項目教訓了我們，代幣經濟學缺陷如何破壞原本有前景的敘述。隨着2025年越來越多的投資者進入加密空間，利用這六大支柱進行簡單的代幣經濟學審計可以幫助您避免代價高昂的錯誤。不要僅僅相信願景——驗證設計。

隨着更多投資者在2025年進入加密領域，使用這六個支柱進行簡單的代幣經濟審計可以幫助您避免代價高昂的錯誤。不要只是相信願景——驗證設計。

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