地方穩定幣不僅僅是一個選擇，它們是一個必要性

目前，全球穩定幣市場由與美元掛鉤的代幣主導。作爲全球儲備貨幣和主要貿易貨幣之一，這在對抗通貨膨脹和跨境支付方面帶來了直接的好處。雖然美元穩定幣在推動監管對話和穩定幣的主流採用方面發揮了關鍵作用，但僅依賴於美元計價的穩定幣對亞洲的長期數字未來提出了根本挑戰。

摘要

• 亞洲的數字貨幣未來依賴於本地穩定幣，這可以保留貨幣主權，同時推動下一代金融創新。
• 過度依賴美元掛鉤的穩定幣風險“數字美元化”，限制了中央銀行對資本流動的控制，並使貨幣政策變得復雜。
• 本地穩定幣可以實現真正的金融包容性，爲該地區的無銀行、欠銀行和依賴匯款的社區提供更快、更便宜的支付。
• 它們還促進了本土金融科技生態系統，爲基於國家支付基礎設施的信用、去中心化金融和智能合約生成關鍵數據。
• 選擇很明確：從內部構建數字金融，否則就有可能引入外部系統，這會削弱地方自治並限制邊緣創新。

在這個廣闊而多樣的大陸上，多個司法管轄區正在重塑他們與數字資產的關係以及我們對貨幣的思考。爲了讓亞洲利用穩定幣的變革潛力和現值，當地監管機構必須戰略性地優先考慮並促進本地貨幣穩定幣的發展，以維護貨幣主權，實現真正的最後一公裏金融普惠，並保留金融創新的長尾效益。

貨幣主權與資本流動

國家經濟穩定的一個核心原則是中央銀行管理自身貨幣和控制資本流動的能力。當國內交易、貿易結算或跨境轉帳的很大一部分開始嚴重依賴於與外幣掛鉤的穩定幣時，這種傳統的控制可能會受到削弱。這種依賴引入了外部壓力，並使中央銀行實施有效貨幣政策或保護其外匯儲備的能力變得復雜。

我們看到這一擔憂在亞洲的中央銀行家中得到了明確表達。例如，韓國中央銀行行長李昌鏞公開表示，他對通過更容易將本幣轉換爲外幣掛鉤的穩定幣，從而增加對美元穩定幣的潛在需求表示保留，這使得中央銀行管理外匯的努力變得更加復雜。

這不是一個假設性的恐懼；這是一個現實世界中的中央銀行挑戰。在加密貨幣出現之前，美元化對許多新興市場的中央銀行家來說是一個嚴重的問題。從貨幣政策的角度來看，美元化是指一個國家的居民廣泛使用外幣，通常是美元，用於交易、儲蓄或作爲記帳單位，既可以與他們的本國貨幣並存，也可以取代它。國際貨幣基金組織表示：

“美元化經濟可能會遭受加劇的金融脆弱性和對外部金融衝擊的增加敏感性。”

本地貨幣穩定幣使亞洲貨幣政策制定者能夠將數字資產納入現有的監管框架，同時保持對貨幣政策的控制，將創新與國家經濟目標相結合。

最後一步金融普惠

除了宏觀經濟穩定之外，當地穩定幣的真正力量在於其改變日常金融生活的潛力，特別是對於亞洲廣大未銀行化和不足銀行化的人羣。

許多地區的傳統支付系統受到高成本和跨境甚至國內轉帳處理時間緩慢的困擾。這對向家鄉匯款的 migrant workers、從事跨境貿易的小企業以及沒有完整傳統銀行服務的個人產生了不成比例的影響。

盡管現有的美元穩定幣在減少跨境摩擦方面顯示出希望，但期望馬尼拉的街頭小販或雅加達的零工工作者始終以美元錨定的數字資產進行交易並不是實現廣泛包容的現實長期路徑。與當地法定貨幣掛鉤的穩定幣消除了貨幣兌換的需求，爲日常交易提供了更易於獲得的解決方案。亞洲在印度尼西亞、菲律賓和越南等國的高加密貨幣採用率，加上大量無銀行帳戶人口和巨大的匯款流入，突顯了這一迫切需要。

本地穩定幣直接滿足了對其本地貨幣中更便宜、更快速和更包容的支付渠道的需求。此外，穩定幣可以在加密貨幣交易所全天候進行公開交易，方便那些需要在貨幣之間轉換的人。

本地創新的長尾效益

也許亞洲本地貨幣穩定幣最重要的論點遠不止於即時支付效率。通過促進其發展，各國積極刺激本國金融科技生態系統內的更廣泛創新。支付流的信息是推動資本主義運轉的關鍵金融活動的基礎，特別是信用評分。由持牌本地提供商管理，這將爲政府和本地企業家提供數據，以提供更具競爭力和更高價值的金融服務。

本地貨幣穩定幣及其生成的支付數據將促進本土區塊鏈基礎設施的建設，針對特定地方經濟需求開發智能合約應用，以及構建能夠本地集成主權數字支付系統的去中心化金融解決方案，如印度的 UPI、香港的 FPS 或泰國的 PromptPay。

與單純採用外國穩定幣不同，培育本地穩定幣能夠培養國內人才，產生知識產權，並構建一個強大、自給自足的數字經濟。領先的亞洲金融中心，如韓國、新加坡和香港，深刻理解這一點，這就是爲什麼他們迅速採取行動，爲在岸穩定幣的發行奠定可持續的基礎。

這些司法管轄區意識到，這種主動的方法能夠推動更深入、更具影響力的金融創新，特別是針對其獨特的市場和文化背景，並與長期經濟韌性和競爭力密切相關。

亞洲的平衡前進之路

地方貨幣穩定幣的採用不僅僅是技術升級；它是亞洲長期金融健康和全球地位的戰略必要性。它提供了一個跨越傳統系統的機會，增強金融包容性，促進本土創新，同時保持國家貨幣政策的關鍵自主權。

實現這一未來需要一種合作和前瞻性的方法。亞洲監管機構、中央銀行和私人創新者必須協同工作，以建立強有力的框架，合理地平衡創新、穩定性和消費者保護。這並不是在集中式金融和去中心化金融之間進行選擇，而是要聰明地整合兩者的優勢。

亞洲應當且需要一個數字貨幣環境，這不僅高效、透明和包容，還與其多樣化的國家經濟的實力和主權緊密相連。通過擁抱地方穩定幣，亞洲可以推動一個真正服務於其人民的新數字繁榮時代，並將這個大陸定位爲數字原生支付的領導者。

Jae S. Jeong

Jae S. Jeong博士是Gurufin的首席技術官和創始人。Jeong博士是一位開創性的技術專家，也是Mirinae Software的創始人，被廣泛認爲是韓國視頻遊戲的奠基人。他的職業生涯涵蓋了IT、遊戲和半導體創新等領域的首席執行官、首席技術官和顧問的角色，包括與三星、LG以及韓國首個衛星項目的合作。他已撰寫超過十本關於計算機的書籍，並在全球科技進步中繼續發揮着重要作用。