虛擬貨幣市場熱點分析：鏈上代幣火熱，交易所代幣能否崛起？

近期，比特幣在整個加密貨幣市場中的佔比從60%下降到55%，這一變化標志着山寨幣行情的開啓。目前市場熱點頻出，可謂百花齊放。AI Agent相關項目引領潮流，某協議市值一度突破3億美元。某公鏈生態中的AI項目最高市值也突破了10億美元，而另一個生態系統中的代幣漲幅更是超過了10倍。在產品方面，未平倉量也屢創新高，突破43億美元。就連一度被市場忽視的NFT板塊也有所動作，多個項目相繼發幣，帶動了多個公鏈上的藍籌NFT項目價格漲。

從上述熱點可以看出，當前市場關注度主要集中在鏈上項目。那麼，中心化交易所的代幣是否真的被市場遺忘了呢？

事實並非如此。本輪牛市還有一個不容忽視的敘事：川普可能當選。這意味着加密貨幣將進一步進入公衆視野。法規的完善和監管的松綁，都有利於外部資金進入加密貨幣市場。從比特幣和以太坊現貨ETF持續淨流入資金可以證實這一點。川普家族的加密貨幣項目也以身作則，在一個月內大量購買了DeFi相關代幣，包括ETH、CBBTC、AAVE、LINK、ENA和ONDO。

那麼，這些代幣在被購買後的表現如何？它們之間有什麼共同特徵？還有哪些概念幣值得關注？讓我們一起來分析一下。

購買記錄概要

從11月30日開始，川普家族相關項目總共投入了4475萬美元購買加密貨幣。截至12月18日，所有持有的幣種都處於盈利狀態。

有趣的是，與傳統機構更關注比特幣不同，該項目持有的ETH遠多於比特幣，這可能表明他們更看好以太坊的未來走勢。

AAVE作爲全市場借貸龍頭，是所有協議中TVL第一，存款規模接近400億美元，創歷史新高。最近七天內，其幣價上漲了35%。此外，川普家族相關項目與AAVE的合作提案目前正在社區投票階段，如果通過，將爲AAVE帶來新用戶和更多實際收益。

LINK是知名的預言機項目。11月14日，川普家族相關項目宣布將採用Chainlink作爲鏈上數據和跨鏈連接的標準，以此作爲推動DeFi大規模採用的安全方式。

ENA的發展與本輪牛市密切相關。由於其收益來源於期現套利，市場情緒越高漲，以太坊資金費率越高，ENA就越能從中受益。其TVL最近突破60億美元，創歷史新高。在產品方面，他們還與某資管巨頭合作，推出了基於國債收益的RWA穩定幣，這解決了市場對資金費率轉負可能導致協議陷入死亡螺旋的擔憂。

ONDO是當前RWA賽道的領先項目。在某資管巨頭宣布推出相關基金後，ONDO對其投資超過9500萬美元，成爲最大持有者。在合規性、正統性、資金規模和市場認可度方面，ONDO在RWA賽道中都是最佳選擇。

值得一提的是COW。川普家族相關項目購買上述幣種時只使用了某協議進行交易，因此COW也被視爲相關概念幣。

未來可能關注的代幣

基於川普家族相關項目的投資邏輯，我們可以推測他們下一步可能關注的標的。

首先，最好是與該項目有合作關係的代幣。其次是"清晰的商業模式"和"穩定的實際收益"。AAVE、LINK、ENA、ONDO等都有明確的產品定位、龐大的生態用戶和實際的收益模式。這表明他們不會盲目追求"新奇"或"純概念"代幣，而是更傾向於投資那些能帶來長期價值的協議。

LDO：鑑於川普家族相關項目對ETH的持倉遠高於BTC，可見他們非常看好以太坊的長期潛力。隨着以太坊質押機制的成熟，加上ETF可能引入以太坊質押利率，某龍頭協議成爲首選。它是以太坊生態中最大的流動質押協議，TVL高達370億美元，佔整個以太坊質押市場的30%。

Pendle：主要專注於收益拆分市場，允許用戶交易未來的收益權。隨着以太坊質押利率和USDe等協議收益率的攀升，收益交易市場需求持續增加，使Pendle在本輪牛市中受到市場高度關注。近期，Pendle的TVL已突破50億美元，並與多個主流DeFi協議建立了合作關係。

UNI：某DEX是DeFi Summer的開創者，也是目前用戶最常用的去中心化交易所，爲該賽道龍頭。近期他們推出了新產品，雖然市場反應平淡，但這並不影響用戶對其產品的依賴。

結語：藍籌項目成爲熱門投資標的

對於川普家族相關項目大舉購買加密貨幣的行爲，某分析平台的分析師表示："這種購買行爲可能是爲了獲取更多信任，或者通過引起對這些資產的關注來推動自身項目的發展。因爲如果這些資產表現良好，該項目也可能會因此受益。"

川普家族相關項目積極布局藍籌項目，不僅提升了市場對主流DeFi協議的信心，也爲加密市場注入了更多機構資金。這樣的資金流向進一步穩定了市場，推動主流項目邁向更高的市值與發展潛力。