DeFi領域最新動態與分析

近期DeFi領域發生了一系列重要變化，本文將對過去一周的主要事件和趨勢進行梳理和思考。

ETH價格漲與Pectra升級

以太坊近期迎來顯著漲幅，coinciding with the Pectra upgrade. 雖然升級可能有一定影響，但並非主導因素。更多是由於此前過度悲觀情緒的修正，以及對ETF質押獲批的預期。值得注意的是，ETH/BTC匯率此前已接近低點。Pectra升級的具體內容值得關注，詳細分析已整理至相關文檔。

DeFi巨頭合作動向

Aave與Uniswap的合作

Aave計劃推出支持Uniswap V4 LP代幣作爲GHO借貸抵押品的Hook。這一計劃需要Uniswap DAO的資金支持，作爲回報，GHO的部分借貸利息收入將與Uniswap DAO共享。這是目前最具實用性的Hook之一，雙方都將從中受益。它不僅提高了LP的資金效率，還展示了Hook的組合性和靈活性。這一合作可能會激發更多創新。

Aave、Pendle與Ethena的三方合作

Ethena的PT代幣已成功集成到Aave平台，需求強勁。Ethena進一步深化與Aave的合作，上線USDtb並提高USDe、sUSDe及PT代幣的供應上限。這種三方共贏的合作模式，標志着DeFi藍籌項目進入了一個新的發展階段，相比DeFi Summer時期的組合，這種合作更加穩定，規模也更大。

Unichain流動性挖礦調整

Unichain的流動性挖礦產量已減半，同時WBTC池的激勵策略也將發生變化。據Gauntlet稱，由於KPI超額完成，因此調低了收益。盡管如此，TVL並未出現大幅下降，收益仍在市場可接受範圍內。值得注意的是，一周後WBTC相關池的獎勵將逐步轉移到WBTC0（OFT版本）。Unichain目前與LayerZero深度綁定。

SSV Network的新動向

SSV Network宣布SSV 2.0測試網上線，並提出了bApps的新概念。這是一種直接利用以太坊驗證器確保安全的去中心化應用，無需額外資本。驗證者可通過爲bApps提供安全服務獲得額外收益。

與Restaking不同，SSV 2.0確保驗證者的staked ETH不會因協議問題而被slashing，從而保護以太坊免受級聯風險。雖然這一服務短期內可能難以獲得廣泛關注，但從機制上看，SSV 2.0確實具有獨特優勢。

Obol Stack的推出

Obol宣布推出Obol Stack，這一設計將驗證器的自主運行打包，使用戶能夠直接部署驗證器節點和排序器。官方或第三方可將這些基礎設施打包成"App"發布到Obol App Store，用戶可直接獲取並部署自己的節點。這一舉措使以太坊更接近Vitalik最初設想的去中心化網路。

USD₮0的快速擴張

USDT0作爲Tether和LayerZero聯合推出的全鏈穩定幣正在迅速擴張。基於LayerZero的OFT技術，USDT0已支持多個主流鏈。與USDC CCTP相比，USDT0在生態資源方面獲得了更多支持，如在Unichain上的挖礦機會和Flare上的流動性獎勵。未來鏈上可能會看到更多USDT（USDT0）的應用。

老牌DeFi項目的新動向

Liquity V2宣布即將重新上線，修復之前的安全漏洞。Alchemix也暗示即將回歸。Liquity V2在2025年4月因安全漏洞暫停運營，重新上線後仍需觀察。Alchemix作爲DeFi時期的亮點項目之一，可能開始重塑，但面臨激烈競爭。

RWA領域的新進展

1. Securitize爲某資產管理公司的代幣化基金發行DeFi版本。
2. 某資產管理公司與Securitize合作推出代幣化基金。
3. 某支付巨頭推出支持穩定幣的金融帳戶。
4. Arbitrum批準將35M ARB分配給代幣化美國國債。
5. Aave旗下RWA平台Horizon與AntChain合作，允許抵押RWA資產借貸穩定幣。

特別值得關注的是，某科技公司、某大型銀行和Ondo Finance聯手實現代幣化美國國債的跨鏈結算。Ondo Chain作爲公鏈，與許可鏈Kinexys的互操作性由某預言機解決方案提供支持。預計該預言機項目在RWA跨鏈結算領域將佔據重要地位，如果RWA市場如預期發展，其代幣可能成爲一個有潛力的投資標的。