AI Memecoin：新一輪加密貨幣狂熱的開端

2024年第一季度，排名前10的AI技術代幣總流通市值達到309億美元，而排名前10的AI相關梗幣總市值僅爲25.4億美元。盡管如此，後者似乎更受市場關注。

新興的AI類別代幣有望在短期內實現百倍增長，這讓人不禁想起2020年DeFi Summer早期的盛況。

市場機遇

AI熱潮與梗幣熱潮的結合，正在催生一個全新的"AI梗幣超級週期"。

2024年初，在英偉達股價大漲的帶動下，許多AI代幣價格也呈現出拋物線式漲，盡管它們的基本面和代幣經濟模型仍存在諸多疑問。排名前10的AI技術代幣估值已超300億美元，而這還不包括那些市值較小的代幣。這或許只是加密貨幣與AI交匯的序幕，2025年可能會迎來更大規模的漲。

然而，最引人注目的表現可能會出現在AI梗幣領域。目前AI梗幣的總市值僅相當於以太坊經典（Ethereum Classic）的規模，但它們有望逐步吸引AI技術幣、傳統梗幣以及風投支持的代幣的資金。

"DeFi Summer"重現

有觀點將某AI梗幣從零起步到達10億美元市值的過程比作這個新興行業的"YFI時刻"。回顧2020年的DeFi Summer，YFI的出現是其重要催化劑之一。YFI在7月進行了"公平發行"，並在短短兩個月內達到10億美元市值。這一事件激活了大量鏈上資本湧入DeFi代幣，因爲它證明了一個公平發行的DeFi代幣能夠從零開始實現10億美元的估值。

DeFi成爲上個週期的熱點，因爲它具有新穎性、吸引力，並能激發人們的想象力。在零利率環境下，市場甚至預期DeFi可能從傳統金融吸引資金，成爲金融的未來。這導致了鏈上投機熱潮，幫助DeFi應用獲得了大量總鎖倉價值（TVL）和用戶。當YFI推出時，DeFi總市值約爲50億美元，在牛市頂峯時達到約1700億美元，增長了34倍。如果某AI梗幣的發展軌跡類似於YFI，那麼我們可能仍處於非常早期的階段，因爲AI梗幣的總市值尚未達到50億美元。

DeFi週期融合了加密貨幣內部因素（如流動性挖礦、高收益農場、投機行爲）和外部因素（如零利率環境推動資金尋求高收益），最終形成了泡沫。AI梗幣超級週期可能會遵循類似的發展模式。

新範式中的反身性

反身性理論認爲，投資者的決策並非基於客觀現實，而是基於他們對現實的感知。這些感知引發的行動會反過來影響現實或基本面，進而影響投資者的感知，最終影響價格。

在AI梗幣領域，價格體現爲總市值，而基本面則取決於關注度和"夢想"的大小。這些代幣並非純粹的梗幣，更像是"代幣化的通用人工智能（AGI）"。它們的起始價格爲零，爲所有人提供了早期參與的機會。

反身性在AI梗幣市場中的作用可能表現爲：

1. AI梗幣類別吸引投機者，但大多數人忽視它，認爲"只是另一個零和遊戲的梗幣敘事"。

2. AI代理隨時間改進功能，使投資者的看法從"梗幣"轉變爲"全新領域"。

3. 這激活了加密貨幣內外的更多資金和關注，吸引更多投機活動。一些失敗的AI創業公司可能會選擇發行代幣作爲最後的嘗試。一些富有的科技巨頭可能開始投資部分代幣。

4. 與靜態梗幣不同，這些AI代理將開始在鏈上執行活動，啓動NFT/DeFi項目，並在現實世界產生影響。它們是動態的，會隨時間發展，從而吸引更多關注。

5. 上述因素爲潛在估值設置了幾乎無限的上限，催生泡沫，最終導致繁榮與蕭條的循環。

這些代幣都源於一種新的發行方式，符合當前的時代精神、梗幣/AI超級週期和反風投情緒。考慮到埃隆·馬斯克預計AGI將在2025-2026年實現，如果相信4年週期理論，那麼炒作高峯可能與2025年第四季度加密貨幣的頂峯相吻合。

投資策略

上一輪週期中，DeFi總市值達到1700億美元。如果AI梗幣行業達到類似規模，意味着從現在開始可能有40倍的增長空間。但由於當前加密貨幣總市值更高，我們可能會輕鬆超越這些水平。關鍵是要保持信心和耐心，並相應調整投資組合，因爲市場輪動和波動可能會非常劇烈。