联准会宣布降息，全球流動性開啓寬松週期

美國聯邦儲備委員會日前宣布將聯邦基金利率目標區間下調50個基點至4.75%至5.00%之間，正式開啓新的降息週期。這標志着全球流動性將進入新的寬松階段，對各類資產市場產生重要影響。

受此影響，全球股市普遍走高。標普500和道瓊斯指數再創歷史新高，亞太地區股市表現亮眼。加密貨幣市場也從中受益，比特幣價格一度突破66000美元，新一輪漲行情可能正在醞釀。

在降息決定公布前，美國最新經濟數據顯示非農就業人數增加14.2萬人，不及預期；8月CPI同比上升2.5%，連續5個月下降。這些數據增加了市場對降息的預期。

降息後，各類資產可能出現以下變化:

1. 美債可能在短期內波動加劇，長期走勢取決於經濟復蘇情況。

2. 黃金有望繼續受到青睞，但具體表現還要看經濟是否實現"軟著陸"。

3. 科技股在預防式降息後可能因經濟前景改善而漲。

4. 比特幣雖可能短期震蕩，但長期看漲，預計調整幅度小於2019年降息週期。

本次降息幅度超出華爾街預期。歷史上，联准会通常只在經濟衰退時才會首次降息50個基點。然而，联准会主席鲍尔表示美國經濟仍在可控範圍內運行，並無太大衰退擔憂。這次降息屬於"預防式降息"，顯示了联准会防範衰退風險的態度。

從歷史經驗看，預防式降息往往會推動全球資產牛市，同時導致美元貶值。本次降息後，市場反應劇烈。美股在月初經歷大跌後，降息決定公布後直接高開高走，標普500再創新高。

小盤股通常最先受益於降息，因爲市場風險偏好提升會推動資金流入高波動品種。羅素2000指數的表現印證了這一點。然而，對沖基金似乎更青睞科技股，繼續押注AI主題。

從全球市場來看，降息帶來了積極反饋。除美國主要指數外，德國、印度、印尼、新加坡等多個市場指數也創下歷史新高，亞太市場表現尤爲亮眼。

在加密貨幣市場，比特幣ETF數據顯示投資者情緒有所改善。降息後，多家機構增持超過1000枚比特幣。比特幣價格也從月初低點53000美元附近反彈至66000美元以上。以太坊ETF也出現難得的連續淨流入。

貝萊德最新研報指出，雖然比特幣波動性大，但其風險和回報驅動因素與傳統高風險資產有根本區別。許多投資者將比特幣視爲對沖美元風險和美國債務問題的工具。隨着全球地緣政治緊張局勢加劇，比特幣可能成爲越來越獨特的風險分散工具。

總的來說，在美元寬松環境下，風險資產和避險資產都呈現漲趨勢。投資者可以考慮加密貨幣作爲享受流動性寬松和對沖美國債務風險的雙重選擇。