DeFi理財簡化的新趨勢

隨着區塊鏈技術的發展，復雜的鏈上活動正在逐步簡化，相關技術基礎設施已經逐漸成熟。這爲重塑現有金融模式帶來了歷史性機遇，新的商業機會也隨之湧現。值得注意的是，Intent、鏈上機器人、AI代理等新興技術都面臨着授權問題需要解決。

近期，Glider獲得了400萬美元的融資。該項目能在看似簡單實則復雜的鏈上投資領域佔據一席之地，得益於Intent、LLM等技術風口的加持。但總的來說，DeFi領域確實需要重新組合，以降低投資門檻。

DeFi"樂高"時代已經過去，一個安全性與收益性更加耦合的理財時代正在到來。

Glider源於2023年底某公司的內部創業項目，最初以鏈上機器人的形式出現，旨在組合不同的操作步驟，方便用戶進行投資和使用。雖然幫助用戶理財並非新鮮事物，但Glider仍處於內部研發階段。從其公開信息可以看出，Glider的主要思路包括：

1. 通過API接入方式連接現有DeFi工具，包括各個賽道的領先項目和新興協議，構建B2B2C的獲客邏輯。

2. 允許用戶自主搭建投資策略，並支持分享，以便於跟投、復制交易或集體投資以獲取更高收益。

在AI代理、LLM、意圖識別以及鏈抽象等技術的配合下，搭建此類技術堆棧在技術上並不困難。真正的挑戰在於流量運營和建立信任機制。

涉及用戶資金流轉的產品總是較爲敏感。這也是鏈上產品至今未能完全取代中心化交易所的主要原因。大多數用戶可以接受去中心化帶來的資金安全性提升，但基本無法接受去中心化增加安全風險。

早在2020年，類似的項目就已獲得投資，主打幫助用戶應對DeFi策略時的困惑。然而，大多數用戶並未長期使用該類產品。鏈上收益策略是一個公開市場，散戶在服務器性能和資金量上難以與大戶抗衡，導致大部分收益機會無法被散戶捕捉。

相較於收益的不可持續性，安全問題和策略優化反而處於次要地位。在高回報時代，穩健理財幾乎沒有生存空間。

目前，資產管理正迎來平民化時代。ETF工具不僅適用於股市，某些交易平台早在2021年就有所嘗試。從技術角度看，資產代幣化最終催生了RWA（真實世界資產）範式。

進一步而言，如何實現ETF工具的鏈上化成爲創業焦點。從某些平台的APY計算和展示，再到其他項目的持續運營，都表明市場對此有需求。

嚴格來說，有些項目是策略銷售和展示市場，通過海量專業人士的精確計算，結合人工和AI輔助策略決策。但鏈上的透明性導致高效策略難以保密，最終引發軍備競賽，收益率趨於平衡。

這可能會演變成新一輪大魚喫小魚的競爭。然而，這類項目始終未能標準化，發展成爲重新定義市場的項目。

從Glider的策略可以看出，鏈上收益即將轉化爲平民資管時代。就像指數基金和退休計劃共同造就了美股的長期牛市，龐大的資金量和衆多的散戶將對穩定收入產生巨大需求。

這就是下一代DeFi的意義。以太坊之外還有其他公鏈，它們仍需承擔互聯網3.0的創新重任，而DeFi則應該成爲金融科技2.0版本。

Glider增加了AI輔助功能，但從最初的信息展示，到早期項目的嘗試，再到現在的穩定運行，5%左右的穩定鏈上收益仍然會吸引中心化交易所之外的基礎用戶羣體。

展望未來，生息資產上鏈將成爲趨勢。當前幣圈產品中，只有少數幾類真正獲得市場認可，包括交易所、穩定幣、DeFi和公鏈。其他產品類型，如NFT和Meme幣，都只是階段性的資產發行模式，缺乏持續的自我維持能力。

然而，RWA自2022年開始扎根生長，特別是在一些重大事件後，人們更關注收益和穩定性而非去中心化本身。即使沒有政府主動擁抱比特幣和區塊鏈，RWA的產品化和實用化都在加速。如果傳統金融可以接受電子化和信息化，那麼區塊鏈化也不應該被排斥。

在本輪週期中，復雜的資產類型和鏈上DeFi策略都在阻礙中心化交易所用戶向鏈上遷移。但至少龐大的交易所流動性可以被吸引到鏈上：

• 某些項目通過利益聯盟的方式將費率收益轉爲鏈上收益。
• 另一些項目將交易所永續合約通過LP Token方式引入鏈上。

這些案例都證明了流動性上鏈是可行的，RWA則證明了資產上鏈同樣可行。目前行業處於一個特殊時期，雖然以太坊被認爲缺乏活力，但實際上許多項目都在向鏈上遷移。

除了上述產品外，一些開源APY計算工具已經運行多年。多個平台都各有側重，展示項目方APY，收益工具的重心隨時間變化，越來越集中在生息資產上。

目前看來，此類工具如果增加對AI的信任度，就要面臨責任劃分問題；如果增強人工幹預，又會降低用戶體驗，這是個兩難的局面。

可能的解決方案是將信息流和資金流分離，打造UGC策略社區，讓項目方相互競爭，讓散戶受益，這可能是一個比較好的出路。

Glider因爲獲得知名投資而受到市場關注，但該領域長期存在的問題仍然存在。授權和風險問題不僅涉及錢包和資金，還包括AI是否有能力滿足人類需求，如果AI投資造成嚴重損失，責任如何劃分等問題。

這個世界仍然值得我們繼續探索未知。加密貨幣作爲分裂世界中的公共空間，將繼續生生不息地發展。