LSDFi大戰開啓：解鎖ETH流動性的五大策略

LSDFi 是基於流動性質押衍生品(LSD)的 DeFi 產品。通過 LSD,質押者可以將質押的 ETH 轉化爲可交易資產,從而解鎖流動性。LSD 還降低了質押 ETH 的門檻,任意數量即可質押,並在質押後獲得 LSD,同時可利用 LSD 帶來多份收益。

LSDFi 背後是 DeFi 的組合性。新項目將通過代幣激勵等方式吸引用戶質押 ETH/LSD 到自己平台,以獲取市場份額和 LSD 控制權。一些項目利用動態收益率來鼓勵用戶選擇小型去中心化質押平台,以提高驗證者的去中心化程度。

LSDFi 主要有以下幾種形式:

1. LP 流動性挖礦(收益 10%+)

在一些 DeFi 平台上爲 LSD-ETH 提供流動性可獲得質押獎勵、LP 費用和代幣補貼。上海升級後,LP 規模可能會進一步增加。

2. 循環借貸(收益 10%+)

通過在借貸平台循環質押 LSD 和借出 ETH 來獲取槓杆收益。清算風險較高,收益取決於循環次數。

3. 收益聚合(10%+)

如 Yearn Finance 等老牌 DeFi 項目,通過聚合多個平台的收益來提高 LSD 的 APY。

4. EigenLayer(收益未知)

允許已質押的 LSD 資產或 LSD LP Token 再次質押,實現超流動性質押。

5. 激勵性 LSDFi 項目

通過各種衍生品策略提高資本效率,或利用高 APY 吸引儲蓄。如 Pendle、Ion Protocol、unshETH、LSDx Finance 等。

總的來說,LSDFi 項目正在爭奪 LSD 市場份額,這將影響其未來的合作空間。高收益可能會持續一段時間,但也帶來可持續性問題。不同項目間存在合作機會,未來可能形成各收益層級的產品。LSD 之戰已經開始,可能會持續到以太坊質押率穩定在 25% 以上。