美國成立戰略比特幣儲備：金融格局重大轉變

2025年3月6日，川普總統簽署了一項具有裏程碑意義的行政命令，建立美國戰略比特幣儲備和數字資產儲備。次日，白宮召開加密高峰會，進一步討論這一重大決策。這標志着加密貨幣行業迎來新的發展階段。

美國戰略比特幣儲備:新時代的棋局

從美國政府的角度來看，設立比特幣戰略儲備旨在鞏固美國在全球金融體系中的主導地位。行政命令明確指出，美國政府持有大量比特幣，但尚未充分發揮其在全球金融體系中的戰略價值。爲促進國家繁榮，必須利用而非限制數字資產的潛力。

縱觀美國歷史，戰略儲備並非新鮮事物。以往的戰略儲備包括:

1. 戰略黃金儲備:19世紀實行金本位制，1933年羅斯福總統禁止私人持有黃金，1944年通過布雷頓森林體系確立美元國際地位，直至1971年尼克松宣布美元與黃金脫鉤。

2. 戰略石油儲備:1974年美國與沙特等國達成石油美元協議，1975年設立戰略石油儲備。2024年6月，美沙石油美元協議到期未續籤。

3. 其他戰略儲備:包括鈾、稀土、白銀、糧食等。

石油美元體系結束不到一年，美國就設立了戰略比特幣儲備，反映出比特幣作爲"數字黃金"的地位已獲廣泛認可。

美國戰略比特幣儲備的戰略考量

1. 鞏固美元金融霸權

長期以來，美元在全球金融體系中佔據主導地位。然而，隨着全球經濟格局變化、新興經濟體崛起、地緣政治格局重塑，美元霸權地位面臨挑戰。比特幣作爲去中心化數字貨幣，具有突破地緣政治限制、實現全球快速交易的獨特優勢。

美國通過加強美元與加密貨幣的聯繫，在加密領域佔據制高點，有望將加密市場納入美元結算體系，從而在新金融時代鞏固美元霸權。川普在白宮加密高峰會上將建立比特幣儲備比作建立"虛擬諾克斯堡"，同時提到國會正在推動美元穩定幣和數字資產市場監管法案。

事實上，美國企業已在加密領域布局關鍵賽道:資產發行方面，傳統金融機構積極參與RWA代幣化;資產證券化方面，傳統金融機構發行的比特幣現貨ETF規模可觀;資產交易和托管方面，某些上市公司成爲ETF的主要托管商。

當前最迫切需要的是一套明確的監管法案，爲加密行業提供清晰的發展邊界。

2. 對抗通貨膨脹的潛在工具

從理論上講，建立戰略比特幣儲備可在一定程度上對沖通貨膨脹。

美國聯邦政府債務總額已突破36萬億美元，創歷史新高。債務佔GDP比例持續上升，反映出債務增長速度超過經濟增長速度。2024年美國聯邦政府的利息支出達約8820億美元，財政負擔較重。

比特幣作爲"數字黃金"，可能成爲對抗通貨膨脹和解決國債問題的潛在工具。由於總量恆定，比特幣被視爲抵御通貨膨脹的理想資產。

促使美國政府建立戰略比特幣儲備的原因是多方面的。除了鞏固美元霸權和對抗通貨膨脹外，還包括把握金融創新機遇、在全球金融競爭中佔據先機等。從政治角度看，這也是川普兌現競選承諾的舉措，反映出加密相關利益集團在當前政府中的影響力有所提升。

對加密市場的深遠影響

行政命令影響有限

該行政命令的關鍵要點包括:

1. 財政部設立辦公室管理"戰略比特幣儲備"(SBR)，資金來源爲罰沒的比特幣，存入SBR的比特幣不得出售。

2. 財政部設立辦公室管理"美國數字資產儲備"，負責管理除比特幣外的其他數字資產。

3. 財政部長和商務部長制定策略獲取更多政府持有的比特幣，但不增加預算和納稅人負擔。

目前美國政府持有約20萬枚比特幣，均來自刑事或民事案件罰沒。行政命令要求在不增加納稅人負擔的前提下增加比特幣儲備，具體實施策略有待制定。

這一方案不及市場預期，主要是因爲此前社區對另一個聯邦層面法案抱有較高期待——某參議員提出的"比特幣法案"(建議美國財政部5年內購買100萬比特幣並持有20年)已被否決。

聯邦層面相關法案進展

目前聯邦層面正在推進的加密相關法案主要有三個:

1. H.R.148:保護個人對加密資產的自我保管權

2. S394:美元穩定幣創新法案，爲穩定幣發行人設定許可和儲備要求

3. HRes111:支持區塊鏈技術和數字資產(內容模糊，通過可能性較小)

川普在白宮加密高峰會上表示，希望在8月休會前簽署美元穩定幣創新法案。但社區對該法案期待不高，因難以看出實質利好。

各州政府戰略比特幣儲備法案值得期待

除聯邦層面外，部分州政府也在積極推動戰略比特幣儲備法案，如亞利桑那、德克薩斯、新罕布什爾、俄克拉荷馬等州。各州法案內容有所不同，如俄克拉荷馬州提議允許將10%公共資金投資於比特幣或大型數字資產，肯塔基州則提議將最多10%剩餘現金投資於大型加密貨幣和獲批穩定幣。

總的來說，川普的戰略比特幣儲備行政命令長期利好加密市場。政策環境有望在未來幾年保持友好。雖然聯邦層面暫無大規模增持計劃，但各州若通過相關提案可能帶來實質投資。在市場供需方面，政府罰沒比特幣納入戰略儲備且不得出售，減少了市場拋壓;同時可能吸引更多投資者關注比特幣，包括傳統金融機構和大型企業，甚至引發其他國家效仿建立戰略比特幣儲備。

美國建立戰略比特幣儲備無疑是21世紀金融和地緣政治格局的重要轉折點，其深遠影響值得持續關注。