亞洲Web3格局重塑：新加坡收緊監管，香港開放政策引關注

近期，圍繞"亞洲加密中心"歸屬權的爭奪再次引發業界關注。

5月30日，新加坡金融管理局（MAS）以"零容忍"姿態推出Web3新規，震動整個東南亞加密生態。該新規要求所有從事加密代幣相關業務的機構和個人，必須在6月30日前取得DTSP牌照，否則必須停止運營。這項規定涵蓋了交易平台、錢包服務商、DeFi協議、NFT市場等多個領域。

新規的三大特徵被業界總結爲：無緩衝期、全覆蓋和零容忍。值得注意的是，"營業場所"定義的擴大引發了爭議，即使僅在新加坡"居家辦公"並服務海外用戶，也被視爲監管對象。

6月6日，MAS發布補充說明，試圖緩解市場誤解與恐慌。監管重點聚焦於"僅面向境外客戶提供數字支付代幣或資本市場代幣服務"的機構，此類DTSP將必須持牌，但MAS明確表示"將極少發牌"。提供治理型或功能型代幣服務的項目不納入此次監管框架，無須持牌。已服務新加坡境內客戶的機構繼續維持既有監管框架，不受新規影響。

這次澄清表明，MAS意在精準打擊具有潛在跨境洗錢風險的"境外服務提供者"，而非全面封殺Web3行業。然而，這也意味着新加坡金融監管風格正從"開放試驗"轉向"防風險優先"。這一趨勢可能終結其"亞洲加密天堂"的寬松形象，使許多初創項目面臨高額合規或遷移出逃的困境。

與新加坡形成鮮明對比，香港正通過更具彈性的合規體系加速擁抱Web3。自2022年發布《有關虛擬資產發展的政策宣言》以來，香港逐步落實了VATP虛擬資產交易平台牌照、穩定幣監管條例、OTC場外交易合規化等核心制度，爲市場提供明確預期。

據統計，目前已有10家虛擬資產交易平台獲得牌照，且明確允許散戶參與交易。在RWA（現實世界資產）代幣化、虛擬資產質押、衍生品試點等多個細分領域，香港也在積極推進創新。

今年4月，全球首只代幣化貨幣市場ETF獲證監會批準並落地香港，成爲亞太區最大的虛擬資產ETF市場。5月30日，香港特別行政區政府正式公布《穩定幣條例》，爲穩定幣發行與使用設定監管框架。

在資本吸引與創業配套方面，香港也在加大資源投入。據非正式統計，上千家Web3公司落地香港，其中香港數碼港聚集近300家Web3企業，累計融資超4億港元。此外，香港還提供稅收優惠、人才落地補貼、研究人員資助等政策支持。

然而，將香港視爲"新中心"還爲時尚早。香港仍面臨諸多挑戰，如政策執行落地進度不均衡、基礎設施與配套服務不完善、監管細則有待明確等。對創業者而言，"遷移香港"更像是"無更優選項下的次優選擇"。有觀點認爲，相比在港新建陣地，不如直接轉向迪拜等政策更寬松的地區。

從長遠來看，新加坡選擇"立規"，香港選擇"引流"，這並非非黑即白的較量，而是生態定位的分工重塑。新加坡可能演化爲合規資產管理中心，香港則承擔技術試驗場與亞洲資本樞紐的角色。

對創業者而言，關鍵在於保持對政策風向、監管尺度與市場空間的精準感知與快速應變能力。Web3的世界始終處於流動狀態，真正的"避風港"或許不僅在地理位置，更在於每個團隊的清醒決策。