DeFi新範式:Glider尋求重塑鏈上理財

Glider近期獲得400萬美元融資，這家公司致力於簡化鏈上投資流程。當前區塊鏈技術基礎設施已趨成熟,爲重塑舊有模式創造了歷史機遇。Intent、鏈上機器人、AI代理等新技術的應用,都需要解決用戶授權等關鍵問題。

Glider成立於2023年底,最初定位爲鏈上機器人服務,旨在整合各種操作步驟,方便用戶投資和使用區塊鏈應用。這種模式並非首創,早在DeFi Summer時期就有類似嘗試。目前Glider仍處於內部開發階段,其基本思路包括:

1. 通過API對接各類DeFi工具和協議,構建B2B2C獲客模式;
2. 允許用戶自定義投資策略並分享,支持跟投、復制交易等功能。

在AI、大語言模型、意圖捕捉和鏈抽象等技術加持下,構建這樣的技術棧並不困難。真正的挑戰在於流量運營和建立用戶信任。涉及資金流轉的業務總是敏感的,這也是去中心化產品尚未取代中心化交易所的主要原因。大多數用戶可以接受去中心化帶來的資金安全,但不能接受由此增加的安全風險。

2020年,一家名爲Furucombo的項目試圖簡化用戶面對DeFi策略時的操作流程,但最終未能留住大量用戶。鏈上收益策略是公開市場,散戶在服務器性能和資金量上難以與大戶競爭,導致很多收益機會無法被小投資者把握。相比收益的不可持續性,安全問題和策略優化反而是次要因素。在高回報時代,穩健理財幾乎沒有生存空間。

資產管理的平民化趨勢

ETF工具不僅適用於股市,一些加密貨幣交易所早在2021年就開始嘗試。從技術角度看,資產代幣化最終催生了RWA(真實世界資產)模式。業界一直在探索如何將ETF工具鏈上化,從DeFillama的APY計算展示,到Exponential的持續運營,都表明市場對此有需求。

Exponential本質上是一個策略銷售和展示平台。然而,鏈上的透明性使得高效策略難以保密,導致模仿和改進不斷,最終演變爲收益率趨同的軍備競賽。這種局面往往會演變爲大魚喫小魚的無聊遊戲。

盡管如此,這個領域尚未出現如Uniswap、Hyperliquid或Polymarket那樣重新定義市場的標杆項目。

Meme幣熱潮退去後,傳統DeFi模式難以復興。行業是否已經觸頂?這個問題關係到Web3究竟是互聯網的進化還是金融科技的2.0版本。如果是前者,人類的信息流和資金流運作方式都將被重塑;如果是後者,那麼現有的支付和投資平台可能就是終點。

從Glider的策略可以看出,鏈上收益正在向普通人的資產管理時代轉變。就像指數基金和401(k)計劃共同推動了美股的長期牛市,龐大的資金量和衆多的散戶投資者將對穩定收入產生巨大需求。

這正是下一代DeFi的意義所在。以太坊之外,還有Solana等公鏈繼續承擔互聯網3.0的創新使命,而DeFi則應該成爲金融科技2.0的代表。Glider增加了AI輔助功能,但從DeFi Pulse的信息展示,到Furucombo的初步嘗試,再到Exponential的穩定運營,約5%的穩定鏈上收益仍然能吸引中心化交易所之外的基礎用戶羣。

生息資產上鏈的未來

在加密貨幣領域,只有少數產品類型真正獲得市場認可,包括交易所、穩定幣、DeFi和公鏈。其他產品類型,如NFT和Meme幣,往往只是階段性的資產發行模式,缺乏持續的自我維持能力。

然而,RWA(真實世界資產)自2022年開始扎根發展,特別是在一些大型加密貨幣項目崩潰後。正如業內人士所言,人們並不真正在乎去中心化,而更關注收益和穩定性。即使沒有政府主動擁抱比特幣和區塊鏈,RWA的產品化和實用化也在加速。如果傳統金融可以接受電子化和信息化,那麼接受區塊鏈化也是合理的。

在當前週期中,復雜的資產類型和鏈上DeFi策略嚴重阻礙了中心化交易所用戶向鏈上遷移。但至少,龐大的交易所流動性可以被吸引到鏈上:

• 一些項目通過利益聯盟的方式將費率收益轉化爲鏈上收益;
• 另一些項目將交易所的永續合約通過LP Token方式引入鏈上。

這些案例證明了流動性上鏈是可行的,RWA則證明了資產上鏈也是可行的。目前行業處於一個奇特的時期,以太坊被認爲缺乏活力,但實際上許多資產都在上鏈。某種程度上,公鏈回歸基礎設施角色,而應用場景開始綻放光芒,這可能是黎明前的最後黑暗。

除了上述產品,一些開源APY計算工具已運行多年。多個平台各有側重,展示項目方APY,收益工具的重心隨時間變化,越來越集中在生息資產上。

目前看來,此類工具如果增加對AI的信任度,就要面臨責任劃分問題;如果增強人工幹預,又會降低用戶體驗,這是個兩難局面。

一個可能的解決方案是將信息流和資金流分離,打造UGC策略社區,讓項目方內部競爭,讓散戶受益,這可能是一個較好的出路。

結語

Glider因爲獲得知名投資而受到關注,但這個領域長期存在的問題仍然存在,特別是授權和風險問題。這裏的授權不僅指錢包和資金,還包括AI是否有能力滿足人類需求。如果AI投資造成重大損失,責任如何劃分?

這個世界依然值得探索未知,加密貨幣作爲分裂世界的公共空間,將繼續生生不息。