加密市場週報

市場概覽

市場主要趨勢

• 市場情緒指數從91%降至53%,仍處貪婪區間,但BTC高位震蕩而山寨幣普遍承壓,市場分化加劇
• USDT和USDC市值雙雙增長,DeFi總TVL持續上升至541億美元,市場整體吸引新增資金入場
• DeFi賽道以16.47%的周回報率領跑市場,DEX交易量創2024年新高,顯示強勁發展動能
• Meme幣市場重返視野,在大盤震蕩中表現活躍,爲市場帶來新的流動性和用戶增長點
• DEX項目獲得最高關注度,AI、GameFi等賽道表現疲軟,市場熱點向基礎設施和流動性賽道集中
• 建議投資者保持謹慎,重點關注再質押項目和DEX板塊機會,同時密切關注聯準會議息會議

市場情緒指數分析

• 市場情緒指數由上周91%回落至53%,依然處於多頭區間
• 山寨幣本週表現弱於基準指數,呈現震蕩下行態勢
• 受槓杆頭寸影響,市場出現約20億美元頭寸強制平倉,多頭持倉顯著去槓杆化
• 預計山寨幣短期將與基準指數保持同步,獨立行情概率較低

總體市場走勢概述

• 加密貨幣市場本週處於寬幅震蕩趨勢,情緒指數仍處於多頭階段
• DeFi相關項目表現突出,顯示市場對提高基礎收益方面持續關注
• DEX類項目本週表現較好,顯示鏈上投資者開始積極參與鏈上投資活動
• Meme賽道重新回到視野,開始受到市場關注

熱點賽道

DEX

本週由於市場整體價格波動較大,爲投資者創造了許多盈利機會,鏈上投資者紛紛使用DEX進行交易,推動DEX項目增長。

DEX的鏈上數據:

• TVL: 從上周的25.22B漲到26.58B,增長5.39%
• 周交易量: 達到630億美元,創2024年新高,近24小時交易量75.8億美元

DEX板塊呈現明顯的業務模式升級趨勢。以Hyperliquid、dYdX爲代表的頭部協議正在從單一交易功能向綜合性金融基礎設施轉型,打造一站式DeFi服務生態。此類架構創新標志着DEX賽道正向全方位金融基礎設施方向演進,賽道價值重構正在進行。

SUI

Sui生態本週討論熱度較高,SUI價格漲7.8%,表現強於BTC和ETH。

Sui鏈上數據:

• TVL: 從1.598B漲到1.793B,增長12.88%
• 帳戶總數: 達到66,543,317個,較上周增長3.39%
• DEX交易量: 日均交易量達4.66億美元
• 主要DeFi項目TVL增速: NAVI Protocol 1.14%、Suilend 17.22%、Aftermath Finance 1.72%

Sui鏈保持高速發展,鏈上DeFi項目APY增長,吸引大量用戶參與,推動整個生態發展。

DeFi賽道

TVL增長排名

過去一周市場項目TVL漲幅前5名(TVL>3000萬美元):

1. Synthetix: 87.69%
2. Babylon: 67.32%
3. Usual Money: 53.61%
4. BounceBit: 50.31%
5. Equilibria: 40.27%

賽道整體表現

• 穩定幣市值穩步增長: USDT增長2.91%,USDC增長3.23%
• DeFi項目TVL從532億美元漲到541億美元,增長1.69%
• 傳統市場無風險套利利率下降,鏈上DeFi項目套利利率增加,資金回流DeFi

深度剖析

本輪漲核心驅動因素:

1. 牛市週期帶動流動性需求攀升
2. 基礎借貸利率水平上行
3. DeFi協議套利循環策略收益空間擴大

這一傳導機制強化了DeFi板塊的內在價值支撐,形成良性增長動能。

其他賽道表現

公鏈

過去一周市場公鏈TVL漲幅前5名:

1. Hyperliquid: 21.23%
2. Sui: 14.45%
3. Algorand: 10.99%
4. PulseChain: 7.33%
5. Bitcoin: 6.99%

漲幅榜概況

過去一周市場代幣漲幅前5名(未計入交易量過小的代幣和meme幣):

1. USUAL: 98.57%
2. BGB: 95.01%
3. SUSHI: 65.77%
4. ORCA: 48.16%
5. ACX: 45.88%

本週漲幅榜出現板塊集中特徵,漲代幣大部分屬於公鏈賽道。

Meme代幣漲幅榜

1. FARTCOIN: 187.53%
2. BABYDOGE: 117.03%
3. WOLF: 74.42%
4. TURBO: 52.45%
5. DOG: 40.57%

本週Meme項目重回市場視野,在大盤震蕩中表現良好,創造鏈上財富效應。

社交媒體熱點

根據LunarCrush和Scopechat數據,本週(12.7-12.13)出現次數最多的題材是DEX。DEX項目普遍呈現漲趨勢,表現好於其他賽道,主要得益於本週大盤震蕩帶來的交易機會增加。

市場題材整體概況

按周回報率統計,DeFi賽道表現最佳(16.47%),AI賽道表現最差(-7.24%)。

下周Crypto大事件預告

• 12月17日: 美國11月零售銷售月率
• 12月18日: 香港《穩定幣條例草案》提交立法會首讀
• 12月19日: 聯準會利率決定,公布利率決議和經濟預期摘要
• 12月20日: 美國11月核心PCE物價指數年率,Asia Blockchain and AI Week

下周展望

宏觀因素研判

• 聯準會12月議息會議25個基點降息預期已被市場消化
• 關注鮑威爾講話及經濟預期摘要,評估2025年1月貨幣政策走向
• 短期內微軟股東會決議及宏觀數據或主導市場情緒,預計加密資產市場維持震蕩格局

板塊輪動趨勢

• DeFi賽道: 再質押項目受益於避險情緒升溫,DEX板塊鏈上活躍度攀升
• AI板塊: Agent細分賽道保持高關注度,Web2與Web3生態加速融合

投資策略建議

• 維持防御性配置,關注BTC、ETH的避險屬性
• 可擇機布局具有內生收益的DeFi優質賽道
• 建議投資者保持謹慎,嚴控倉位,做好風險管理