穩定幣領域兩大巨頭展望行業未來

在加密貨幣和區塊鏈技術快速發展的背景下，Frax Finance創始人Sam Kazemian和Aave創始人Stani Kulechov作爲穩定幣領域的領軍人物,近日分享了他們對行業發展的觀點。兩位創始人討論了穩定幣市場的迅速增長、各自項目的創新歷程,以及對即將到來的監管變革的看法,特別是在2022年加密市場波動後,穩定幣如何成爲行業焦點。

他們特別關注GENIUS法案,這項具有裏程碑意義的立法可能將穩定幣提升爲合法貨幣,徹底改變美元的全球格局。本文將深入探討Sam和Stani對穩定幣市場的洞察、他們對法案的期待,以及穩定幣如何塑造未來金融生態的前景。

穩定幣熱潮與立法風口

當被問及穩定幣行業的快速發展時,Sam表示很難抑制自己的興奮。他提到,現在投資報告和ETF簡報都將"AI"和"穩定幣"列爲當今世界最熱門的兩個領域。作爲穩定幣協議的創始人,看到這個行業終於得到全球認可,這種感覺令人振奮。

Stani也表示認同,他指出穩定幣是非常直觀易懂的工具,尤其在一些金融動蕩、法幣貶值的地區,穩定幣提供的金融穩定性比當地貨幣更具吸引力。即便在西方國家,穩定幣的價值不僅在於"穩定"本身,更在於它將DeFi的收益變成主流用戶能理解和使用的東西。這代表了金融科技從"紙幣→數字貨幣→鏈上資產"的自然演進,開啓了跨境價值傳遞的新範式。

穩定幣是否威脅美元?

關於穩定幣如何影響美元在全球貨幣體系中的地位,Sam認爲這完全誤解了穩定幣的作用。他表示,穩定幣實際上是美元的"擴展體",是美元影響力的全球延伸。Sam將穩定幣的發展分爲兩個階段:第一階段是"去中心化算法穩定幣"理想,最後以崩盤告終;第二階段是現在進入的現實主義階段,即獲得美國政府的認可,讓穩定幣具備"美元法定資格"。

Stani則指出,美元作爲交易結算工具簡單且有效,互聯網的普及反而擴大了全球美元貿易。他預計未來穩定幣也會發生類似情況,因爲互聯網的覆蓋範圍會更廣。Stani預測,未來2-3年內,穩定幣將成爲鏈上最大的資產類別,而在5-7年內,證券代幣將超越穩定幣和加密原生資產的總和。

證券型代幣是鏈上資產的終極形態?

當被問及證券型代幣的前景時,Stani解釋說,這是一個廣義的概念,包括上市公司股票、私營股權、債務工具等。他指出,目前很多穩定幣儲備就由短期美債支撐,這種資產已經在鏈上發揮作用。但隨着鏈上利率工具的成熟,更高收益、更復雜風險層級的傳統資產也將被帶上鏈。

Stani認爲,DeFi提供了全球可達的流動性網路,可以讓這些資產從"封閉"的金融結構中解放出來,直接在鏈上定價、交易。這將重塑整個資本市場結構。

GENIUS法案的核心影響

Sam解釋了GENIUS法案的重要性,他指出該法案首次允許非特許銀行通過嚴格規定發行M1貨幣。這項發展目前還沒有被市場完全定價,可能會在未來幾個月隨着更多關於銀行發行合法穩定幣的消息而逐漸被認可。

Stani強調,關鍵是GENIUS法案要做到設定清晰明確但包容的規則,不能因過度審慎而讓創新者退出。他表示,目前加密行業有一批非常專業的立法代表正在努力推動這項進程。

多家主體發行美元的影響

對於未來可能出現的穩定幣競爭,Stani認爲這並不是"競爭",而是不同的"支付通道"或"軌道"。Sam也同意這一觀點,他認爲數字美元是一個正和遊戲,目前鏈上穩定幣的總市值只佔全球M1市場的1%,意味着整個行業的滲透率仍極低。

數字美元新格局:Frax與Aave的布局

Sam介紹了Frax的轉型,從"算法穩定幣協議"轉向"數字美元發行+結算網路"。Stani則介紹了Aave V4的"統一流動性架構",引入了"流動性樞紐 + 風險分支"的設計,以應對未來鏈上資產的多元化。

最後,Sam提出了一個合作構想,即讓frxUSD持有人將資產直接存入Aave,通過真實借貸市場獲取收益。Stani對此表示歡迎,認爲這展示了Aave V4的模塊化和可組合性,他們期待Frax的資產加入治理提案流程。