施夫警告：如果比特幣價格下跌，策略的賽勒將面臨“巨大的實際損失”

邁克爾·塞勒剛剛在比特幣上降低了13.4億美元，(BTC)，新增了13,390 BTC，平均約爲每幣99,856美元。這使得策略的總數達到了568,840 BTC，花費大約394.1億美元，平均成本爲69,287美元。因此，這幾乎與每個星期一的玩法相同 - 買更多，死拿。

但彼得·希夫並不認同這種邏輯，他可能是最直言不諱的加密貨幣批評者，指出他所看到的明顯問題——如果比特幣價格的下一步是下跌，策略的頭寸可能會迅速出現裂痕。

根據施夫的說法，賽勒最近的購買可能使公司的平均成本超過70,000美元。如果比特幣低於這個價格，未實現的損失可能會變得真實——尤其是因爲很多這些儲備是用債務購買的。施夫的觀點很簡單：借用數十億來持有一個波動資產在價格漲時效果很好，但當價格不漲時就會變得糟糕。

關注的不僅僅是比特幣本身 - 還包括如果策略的股票也下跌會發生什麼。該公司的股票代碼爲MSTR，目前價格爲413.44美元，市值爲1130億美元，企業價值爲1231.8億美元。其中超過一半的價值 - 51.2% - 與比特幣相關。

如果股票價格降低，支撐公司債務的抵押品可能會減弱。這就增加了被迫出售的可能性，包括BTC - 這是Saylor不惜一切代價所避免的。

施夫的批評並不新鮮，但現在的影響不同。它不僅僅是一個哲學上的分歧 - 這是一個數學問題。高價購買、大量借貸和死拿永遠只有在比特幣持續漲的情況下才有效。如果不這樣，信念迅速轉變爲風險。

策略已經明確表示他們不打算出售。但他們購買的越多，成本基礎就越高——而機會窗口也變得越窄。Schiff認爲這個窗口已經在關閉。