比特幣牛市週期尚未結束——頂級分析師預測機構投資潮

爆炸性的機構需求和激增的ETF流入打破了傳統市場模型，引發了一位頂級分析師的戲劇性逆轉，爲比特幣的下一個突破奠定了基礎。

大規模機構需求迫使頂級分析師轉向比特幣牛市週期

最近幾周比特幣的彈性促使加密行業最受關注的分析師之一的前景發生了急劇變化。鏈上分析平台 Cryptoquant 的創始人兼首席執行官 Ki Young Ju 扭轉了他早些時候的看跌立場，並承認機構資金流入正在顯着重塑格局。5 月 9 日，他在社交媒體平台 X 上寫道：

> 兩個月前，我說牛市週期結束了，但我錯了。比特幣的拋售壓力正在減輕，大量資金通過ETF流入。 > >

修訂後的觀點反映了Ju所看到的比特幣市場結構的根本轉變。他描述了舊市場動態是可預測的，並且受到主要持有者的週期性拋售驅動。“在過去，比特幣市場相對簡單。主要參與者是老鯨魚、礦工和新的散戶投資者，基本上是彼此傳遞籌碼。當散戶流動性枯竭，老鯨魚開始兌現時，預測週期頂峯相對容易。這就像一場音樂椅遊戲——每個人都試圖同時兌現，而那些沒有兌現的人最終只能被困在自己的持有中。”分析師強調，這種模式使得市場頂部的時機更加明確，特別是在散戶參與的高峯期。

他解釋說，現在比特幣市場正受到更廣泛參與者的影響，使得以前的模型變得過時。市場變得更加多樣化，交易所交易基金(ETF)、Microstrategy(納斯達克：MSTR)、機構投資者甚至政府機構都在考慮購買BTC。

Cryptoquant的首席執行官指出，在過去，當鯨魚在市場高峯出售時，獲利了結週期開始，觸發了廣泛的拋售和價格下跌。根據他的說法，這種動態已經改變，需要擺脫傳統的週期理論。他表示，新的和不確定的流動性和交易量來源表明，隨着比特幣市場越來越多地與傳統金融(TradFi)融合，正在發生轉變。這位高管表示：

><現在，與其擔心老鯨魚的拋售，不如更重要的是關注來自機構和ETF的新流動性有多少，因爲這種新湧入甚至可以抵消強勁的鯨魚拋售。 > >

盡管充滿樂觀，他對於短期前景仍然持謹慎態度：“老實說，我仍然認爲市場在吸收新流動性時顯得緩慢。大多數指標都徘徊在邊界線上。現在並沒有明顯的牛市或熊市。當然，最近的價格走勢極其看漲，但我在談論的是獲利了結週期。”