合約保證金的概念和分類

合約保證金，簡單來說，就是在進行合約交易時，交易雙方為確保合約能夠順利履行，向交易所或對方提交的一定資金或資產作為擔保。它的本質是一種履約保障機制，就好比你去租車，需要交一筆押金，這筆押金就是確保你能按時還車、不損壞車輛的 “保證金”。在金融市場裡，當你買入或賣出一份合約，市場波動可能使你面臨巨大損失，甚至不想履約，而保證金的存在，讓違約成本驟升，約束著你按規則行事，保障交易的公平與有序。

在加密貨幣合約交易市場，合約保證金主要分為起始保證金和維持保證金。二者主要區別如下：起始保證金，是開倉時需要轉入的最低保證金金額；維持保證金，是持倉期間需要維持的最低保證金金額。

起始保證金的計算

起始保證金的重要性

起始保證金在合約交易中扮演著重要角色，主要有以下幾個原因：

1. 風險管理：起始保證金確保用戶在進行合約交易時有足夠的資金來覆蓋潛在的虧損，從而降低交易所和其他用戶的風險。
2. 信用保障：起始保證金作為一種信用保障，確保用戶在市場波動時有能力維持其持倉。
3. 交易槓桿：起始保證金允許用戶以較少的資金控制更大的頭寸，從而放大潛在收益和風險。

起始保證金的計算方法

• 在全倉模式下，用戶賬戶裡所有的可用資金都視作可用保證金。
  • USDT本位合約起始保證金計算方式： 開倉保證金 = |合約張數| × 合約乘數 × 標記價格／槓桿倍數 + |合約張數| × 合約乘數 × 標記價格 × 平倉手續費率，起始保證金將隨交易幣種價格變化而變動。
  • 幣本位合約保證金計算方式： 起始保證金 = |合約張數| / (標記價格 × 槓桿倍數) + （ |合約張數| / 標記價格 ）× 平倉手續費率，起始保證金將隨交易幣種價格變化而變動。
• 在逐倉模式下，各個倉位單獨核算保證金，盈虧互不影響。
  • USDT本位合約起始保證金計算方式： 開倉保證金= |合約張數| × 合約乘數 × 開倉均價／槓桿倍數 + |合約張數| × 合約乘數 × 開倉均價 × 平倉手續費率，起始保證金固定不變。
  • 幣本位合約保證金計算方式：起始保證金 = |合約張數| / (開倉均價 × 槓桿倍數) + （ |合約張數| / 開倉均價 ）× 平倉手續費率，起始保證金固定不變。
• 示例：用戶使用50倍的槓桿，開了200 USDT價值的做多倉位，手續費率是0.075%。其倉位起始保證金為：（200 / 50）+ 200 * 0.075% = 4.15 USDT

具體保證金的計算也可使用下單頁面【合約計算器】，更加方便和快捷：如下圖所示

如何查看和管理起始保證金？

1. 賬戶信息頁面：登錄交易所賬戶，前往賬戶信息頁面，查看當前持倉和所需的起始保證金。
2. 交易頁面：在下單時，系統會自動計算並顯示所需的起始保證金。
3. 合約計算器：一些交易所提供合約計算器，用戶可以輸入持倉價值和保證金比例，自動計算所需的起始保證金。
4. 轉入額外資金：為了確保持倉不被強制平倉，用戶可以隨時存入轉入額外的資金以增加保證金餘額。

維持保證金計算

維持保證金的重要性

維持保證金的設置旨在保護交易所和其他交易者免受可能的損失。當市場價格不利於持倉者時，若賬戶保證金不足以維持倉位（即當前維持保證金率<=100%）時，強制平倉機制會觸發，關閉部分或全部倉位以避免更大的損失。

維持保證金的計算

維持保證金的數量與倉位價值和維持保證金比例有關，維持保證金比例與風險限額相關。

具體公式如下：

• 逐倉模式：

單個倉位維持保證金 = 倉位價值 x 維持保證金比例 + 手續費

保證金率 = 總保證金餘額/維持保證金

• 全倉模式：

保證金率 = (倉位佔用保證金 + 未實現盈虧) / 倉位維持保證金

• 示例計算：

假設用戶以100倍槓桿開了價值100 USDT的ETH_USDT多頭倉位，維持保證金比例為0.5%，平倉手續費為0.075%。則該用戶倉位的維持保證金計算如下：

該用戶倉位的維持保證金 =（倉位價值 x 維持保證金比例）+ 平倉手續費。 即（100 x 0.5%）+100 x 0.075% = 0.575 USDT

該倉位的起始保證金為：（100/100）+100 x 0.075% = 1.075 USDT

此時該倉位的保證金率=（1.075+0）/ 0.575*100% = 186%

強制平倉機制

當賬戶保證金低於維持保證金（即維持保證金率<=100%）時，交易所會啟動強制平倉機制，以減少潛在損失。

如何管理維持保證金

為了避免強制平倉，用戶應定期監控賬戶保證金情況，並採取以下措施：

1. 追加保證金：在賬戶保證金不足時，及時存入更多資金。
2. 減倉：通過減少倉位來降低維持保證金要求。
3. 使用止損單：設置止損價格，自動賣出以限制潛在虧損。
4. 降低槓桿：降低槓桿倍數，增大容錯率。

如何管理合約保證金風險

確認風險承受能力

在合約交易前，首先要明確單筆虧損金額佔賬戶資金總額的比例。舉例來說，如果按每日交易 1 次，單筆虧損金額佔總資產比例控制在 10%，那麼只需連續 10 次的交易虧損就能虧光賬戶所有錢。這對合約交易員來講是不能接受的。

但如果我們將單筆虧損佔比總賬戶比例控制在 5%、3%甚至 1%，那虧光本金的概率就會大幅下降。

嚴格執行合約交易計劃

下圖是一個完整的交易計劃包含的各個要點，可根據加密資產市場情況調整，整體邏輯框架是適用的。從宏觀週期入手判斷當前市場處於什麼階段，然後從技術分析落腳尋找機會點，最後就是具體交易標的的詳細操作計劃。

做好倉位管理

在確認風險承受能力的情況下，做好倉位管理，可以採用矩形倉位管理、漏斗型倉位管理或金字塔式倉位管理方案。

動態止盈，靜態止損，保持良好心態，避免FOMO情緒

1. 市場具有波動性和不可預測性，連續5次正確的概率低於5%；
2. 投資本身沒有風險，失控的投資才是最大的風險；
3. 在合約交易中嚴格設置【止盈止損】是優秀交易員鐵的紀律。讓每一次開倉都有邏輯，每一次開倉必帶止損，採用動態止盈、靜態止損的方法，隔斷風險敞口，讓利潤奔跑。能夠做到在自身風險承受能力範圍內，嚴格執行交易計劃，合理分配倉位資金，並在每筆交易中設置止盈止損，其持倉心態就自然很輕鬆，也更能應對各種突發的市場行情。

總結

合約保證金就像是金融交易海洋中的 “壓艙石”，不同類型、計算方式在各個市場發揮關鍵作用。管理不好保證金風險，槓桿會成 “奪命鐮刀”，合理運用卻能 “以小博大”。投資者務必吃透規則，謹慎設置槓桿、巧用止損止盈、科學分配資金，時刻敬畏市場，才能在風雲變幻中駕馭保證金這股力量，駛向財富增值彼岸，實現投資理想。

免責聲明
本內容僅供參考，不構成投資建議。合約交易風險較高，可能導致本金損失，請根據自身風險承受能力謹慎參與。交易有風險，投資需謹慎。