根據 Coingecko 的數據，目前全球穩定幣的市值已突破 2850 億美元。Circle、Kraken 等大型企業也積極進軍穩定幣支付生態鏈。

不過，現階段多數穩定幣專案仍舊採用錨定美元或美國國債等傳統模式，創新幅度有限，普遍被認為「缺乏想像力」。就在這樣的市場現況下，一家風格迥異的新挑戰者正以嶄新姿態登場。

近期，一個結合 DePIN、RWA 與 AI 元素的穩定幣專案 USD.AI 成為市場熱議焦點。它不僅僅錨定美元，更透過 AI 硬體質押產生收益，成功補足了運算資源融資的市場空白。

今日清晨，USD.AI 正式上線並開放存款通道，迅速引發市場熱烈關注，極有可能帶動 AI 與穩定幣領域融合的新商機。

專案背景

根據 Rootdata 資料，USD.AI 成立於 2024 年，團隊核心創辦人之一 David Choi 同時擔任知名 NFT 借貸平台 MetaStreer 的聯合創辦人及 CEO，曾任職於德意志銀行投資銀行部門。

USD.AI 之所以受到市場矚目，與其亮眼的募資背景密不可分。

在本月 14 日，USD.AI 宣布完成 1340 萬美元 A 輪融資，Framework Ventures 領投。

Framework Ventures 為專注於 DeFi 及基礎設施的投資機構，過去曾布局 Uniswap、ChainLink 等眾多明星專案，此次領投 USD.AI，亦反映出專業機構對其創新價值的高度肯定。其餘投資方亦不容小覷，包括知名加密創投 Dragonfly、Layer2 龍頭 Arbitrum，以及剛完成 IPO 的熱門交易所 Bullish 等。

本次融資獲得的豪華投資陣容，為 USD.AI 注入充裕資源，也證明結合 DePIN 與 AI 的穩定幣專案極具吸引頂級資本的實力，進一步提升市場期待。募資資訊發布後，USD.AI 團隊迅速於 19 日正式上線，市場討論聲量隨之高漲。

運作原理與核心機制

面對 AI 算力需求日益升高，USD.AI 將穩定幣協議與 AI 基礎設施融資深度結合，有效解決市場上其他專案未能觸及的核心問題：

中小型 AI 企業雖手握高價值 GPU 硬體，卻難以透過傳統金融管道取得營運資金。

專案的核心目標是運用鏈上資本，協助 AI 企業取得硬體採購與營運資金，補足傳統金融於 AI 新經濟體系中的融資斷層，同時維持穩定幣低風險的屬性。

USD.AI 以「抵押－鑄造－投資－收益」的完整閉環體系，結合 RWA 及 AI 熱門概念，展現本輪穩定幣新浪潮中的獨特創新優勢。

其運作邏輯為：用戶以 USDT 或 USDC 等穩定幣作為抵押，依 1:1 比例鑄造 USDai 穩定幣。USDai 由美國國債與主流穩定幣多重支持，確保錨定美元價格，同時具備隨時贖回與良好流動性，適用於 DeFi 生態中的交易及流動性挹注。用戶亦可選擇質押 USDai，取得 sUSDai 代幣，進而參與更多 DeFi 專案，賺取額外收益，實現資產多重效益。

USD.AI 將用戶存入資金分為兩大部分運用：一是對 AI 企業提供貸款，協助其購置 GPU 及其他硬體，產生高額利息，目前官方網站標示年化收益率為 6.96%；二則是若資金閒置，則投向美國國債以提供穩定基礎收益。持有 sUSDai 用戶可透過 DeFi 協議進一步放大收益，專案官網預估目標年化報酬率 15%-25%；USDai 持有人則可享有低風險、穩定收益。

USD.AI 的核心機制包含下列關鍵組成，以確保創新性與穩定性：

1. 雙代幣體系：USDai 作為低風險穩定幣，適合穩健取向用戶；sUSDai 則提供高收益機會，適合積極型投資者，兩者兼顧靈活性與風險承擔，完美貼合不同用戶的需求，同時保有 DeFi 生態的高度兼容性。

2. 資產代幣化與 Caliber 框架：透過 CALIBER 框架，USD.AI 將 AI 硬體等實體資產代幣化為鏈上資產，結合法律及技術手段，確保資產所有權透明且具法律效力，並透過鏈上保險機制降低違約風險。

3. QEV 贖回機制：針對 AI 基礎設施資產流動性不足與持有週期長等特點，USD.AI 創設 QEV 機制，利用市場驅動管控 sUSDai 贖回需求，避免「先到先得」導致效率低下，同時兼顧協議公平性與穩定性。

4. FiLo Curator 擴展機制：此設計讓協議可大規模接納新借款人，持續擴展 AI 基礎設施投資組合，並藉由結構保護及風險對齊，保障用戶利益，確保收益來源多元且具可持續性。

總結而言，使用者投入 USD.AI 的資金主要用於放貸 AI 企業採購 GPU 等算力設備以換取利息，整體流程透明公開；若資金閒置則將配比投資於美國國債以獲得穩定底收益。

USD.AI 的創新機制帶來獨特競爭優勢，既有機會實現超越傳統穩定幣的投資報酬，也因風險隔離與保險設計，相較高風險 DeFi 協議大幅降低了系統性風險。

USD.AI 不僅為穩定幣市場注入新活水，更為 AI 經濟帶來具備可擴展性的資本解決方案，有望成為「穩定幣 x AI 基礎設施」融合的領航者。

參與方式

目前 USD.AI 已開放用戶存款，並推行邀請機制獲得 USD.AI 獎勵系統 Allo 積分。

參與者可透過 ICO 或空投兩種方式獲取最終代幣獎勵。所有參與都以 3000 萬美元流通量（占總 FDV 3 億美元的 10%）進入專案估值。

根據官方推文，用戶鑄造或質押 USDai 可在後續每日自動產出積分，使用者可根據個人策略選擇最終獲得 ICO 配額或空投份額。

Allo 積分活動將於 YPO（累計已支付收益）達 2000 萬美元時結束。選擇 ICO 配額者須完成 KYC；選擇空投則無須 KYC 認證。

想深入了解 Allo 積分進階玩法，可參考官方推文中的介紹影片。

簡單來說，只要持有 USDai 即可參與 ICO；若想爭取空投則須質押 USDai 換取 sUSDai。

目前購買 USDai 或 sUSDai 均可獲得 qUSDai，qUSDai 為存款排隊證明，將於 24 小時內自動兌換成對應代幣。

USD.AI 設有 1 億美元總存款上限，目前所有新進資金皆處於 qUSDai 狀態，故現階段 TVL 僅顯示內測期間存入的 5200 萬美元。

市場討論

目前市場對於 USD.AI 專案觀點兩極分化。

支持者認為 USD.AI 注入了獨特創新，結合 AI 與穩定幣，讓用戶能兼享穩健收益與 AI 潛在紅利。參與策略多元，既保留「穩」的特性，又提供高風險高報酬選擇，充分滿足不同需求。

反對意見則認為 USD.AI 團隊背景多為華人，且專案僅是將熱門概念拼湊，缺乏真正的技術創新。

值得一提的是，USD.AI 核心創辦人 David 近日於該則 FUD 推文下親自回應，強調自己是韓裔美國人，專案總部位於紐約，並表示非常歡迎華語用戶前來提問。

筆者認為，USD.AI 的確帶給穩定幣賽道嶄新解答，但能否贏得市場青睞，還要看社群是否願意以實際行動支持，讓 TVL 快速達標 1 億美元上限。

項目最終的成敗，也將成為市場驗證「AI 基礎設施＋穩定幣」這一新敘事接受度的試金石。

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