Mỹ tiến triển với Đạo luật Genius, làm rõ các quy tắc stablecoin, trong khi Nhật Bản cải cách thuế và hạn chế giao dịch để phù hợp với các tiêu chuẩn toàn cầu.
Heath Tarbert và Satsuki Katayama đã nhấn mạnh sự tiến bộ về quy định của stablecoin, các ứng dụng xuyên biên giới và sự thống trị trong tương lai, đối lập với việc từ chối CBDC của Hoa Kỳ với sự quan sát thận trọng của Nhật Bản.
Cả hai quốc gia đều nhằm mục tiêu đạt được quy định tiền điện tử hài hòa; Hoa Kỳ ưu tiên sự rõ ràng của thị trường, trong khi Nhật Bản cải cách thuế, trong khi Stablecoin nổi lên như trung tâm của sự chuyển đổi tài chính toàn cầu.
(Sự kiện WebX, Nhật Bản, 2025) Tại sự kiện WebX năm 2025 ở Nhật Bản, một cuộc thảo luận sâu sắc về quy định tiền điện tử toàn cầu và phát triển stablecoin đã thu hút nhiều sự chú ý. Heath Tarbert, Chủ tịch của Circle Internet Group, và Satsuki Katayama, Thành viên Quốc hội Nhật Bản và Chủ tịch Ủy ban Điều tra Tài chính của LDP, được hướng dẫn bởi Emily Parker, Cố vấn Chiến lược Cấp cao tại Coincheck Group, đã cùng nhau khám phá "sự thay đổi hoàn toàn" trong quy định tài sản kỹ thuật số ở Hoa Kỳ và Nhật Bản, những thách thức phải đối mặt, và triển vọng tương lai. Điều này đã làm nổi bật các chiến lược và cân nhắc độc đáo của cả hai quốc gia trong lĩnh vực tiên tiến này.
MỸ: TỪ "CUỘC CHIẾN CRYPTO" ĐẾN NHỮNG THÁCH THỨC VÀ SỰ TIẾN BỘ DƯỚI SỰ RÕ RÀNG QUY ĐỊNH
Heath Tarbert đã lưu ý rằng chỉ một hoặc hai năm trước, nhiều người Mỹ tin rằng thực sự có một "cuộc chiến" chống lại ngành công nghiệp crypto trong nước. Tuy nhiên, với những thay đổi trong cuộc bầu cử tổng thống và sự thay đổi trong quan điểm của các nhà lập pháp từ cả hai đảng, Mỹ hiện có một "chính quyền rất ủng hộ crypto".
Chính phủ mới này đang nỗ lực cung cấp sự rõ ràng về quy định mà ngành công nghiệp đã mong muốn và cần thiết từ lâu, một sự rõ ràng mà Nhật Bản đã thiết lập, đảo ngược tình trạng chậm trễ trước đây của Hoa Kỳ so với Nhật Bản.
Một cột mốc quan trọng là sự thông qua của Đạo luật Genius, mà Heath mô tả là một "thời điểm bước ngoặt". Luật này, lần đầu tiên, "về cơ bản đã làm cho stablecoin tương đương với tiền mặt" và cung cấp quy định vững chắc. Ông giải thích thêm rằng đạo luật này "về cơ bản ghi nhận vào luật cách thức kinh doanh của Circle". Các yêu cầu cụ thể bao gồm: Đầu tiên, mỗi stablecoin được phát hành theo Đạo luật Genius phải được đảm bảo theo tỷ lệ một-không với các tài sản thanh khoản chất lượng cao, loại trừ rõ ràng các stablecoin thuật toán hoặc các tài sản không thanh khoản khác như NFT.
Ví dụ, một stablecoin USD phải được đảm bảo 1:1 với các tài sản an toàn như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Thứ hai, luật yêu cầu báo cáo minh bạch về dự trữ, đảm bảo rằng các chủ sở hữu stablecoin có thể kiểm tra các trang web và tài liệu để hiểu về dự trữ. Thứ ba, nó yêu cầu kiểm toán và xác nhận của bên thứ ba để xác nhận việc đảm bảo tài sản.
Cuối cùng, đạo luật yêu cầu một hình thức giám sát chứng chỉ. Một khía cạnh rất quan trọng của Đạo luật Genius là nó cho phép chính phủ Hoa Kỳ công nhận các chế độ quản lý stablecoin không phải của Hoa Kỳ tương tự như quy tắc của chính nó, cho phép các stablecoin này tham gia thị trường Hoa Kỳ, do đó cung cấp một con đường để hệ thống của Nhật Bản được công nhận ở Hoa Kỳ.
Mặc dù đã có những tiến bộ này, Mỹ vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức, với nhiều công việc "còn lại phải làm". Hiện tại, Mỹ vẫn chưa có quy định về cấu trúc thị trường toàn diện, và vẫn chưa rõ cách thức quy định các tài sản kỹ thuật số khác, chẳng hạn như cái nào là chứng khoán và cái nào là hàng hóa, với việc phân loại của chúng vẫn còn mờ mịt. Hơn nữa, các quy tắc cho dịch vụ lưu ký, sàn giao dịch, niêm yết và giao dịch "vẫn chưa được viết thành luật". Ngay cả khi Đạo luật Genius được thông qua, các cơ quan quản lý vẫn cần phát triển một loạt các quy tắc thực hiện cụ thể.
Đạo luật Clarity, nhằm giải quyết những vấn đề này, đã được Hạ viện thông qua nhưng hiện đang chờ thảo luận ở Thượng viện. Heath Tarbert nhấn mạnh rằng khi Hoa Kỳ soạn thảo Đạo luật Genius, họ đã nhìn vào Nhật Bản như một ví dụ, khuyến khích các nhà hoạch định chính sách của Hoa Kỳ học hỏi từ Nhật Bản, vì trước đó, stablecoin USD USDC có sự rõ ràng về quy định liên bang hơn ở Nhật Bản so với chính Hoa Kỳ.
NHẬT BẢN: SỰ TỰ PHẢN ÁNH CỦA MỘT NGƯỜI TIÊN PHONG VÀ SỰ ĐIỀU HÒA QUỐC TẾ
Satsuki Katayama cho biết Nhật Bản đã đi đầu trong việc quản lý tiền điện tử so với Hoa Kỳ, thông qua việc ban hành các luật liên quan từ năm 2017 trong Đạo luật Dịch vụ Thanh toán, biến Nhật Bản thành một trong những nền kinh tế lớn đầu tiên trên thế giới có quy định về stablecoin. Chỉ một tuần trước sự kiện, JP Coin nội địa của Nhật Bản đã được đăng ký, đánh dấu sự ra mắt của các hoạt động stablecoin địa phương.
Nhật Bản hiện đang xem xét một cuộc cải cách phân loại quan trọng, chuyển các loại tiền điện tử nổi tiếng như Bitcoin và Ethereum, cũng như Stablecoin, từ Luật Dịch Vụ Thanh Toán sang Luật Công Cụ Tài Chính và Giao Dịch (FIA). Thầy Katayama đã chỉ ra rằng ảnh hưởng quan trọng nhất của cuộc cải cách này là việc giảm thuế suất. Hiện tại, tài sản tiền điện tử ở Nhật Bản được phân loại là "thu nhập khác," với mức thuế thu nhập có thể lên tới 55%.
Điều này khiến nhiều người nắm giữ tài sản tiền điện tử Nhật Bản (Nhật Bản có 12 triệu tài khoản tiền điện tử, nhiều hơn tài khoản giao dịch FX, trong đó nhiều người là người mới bắt đầu trẻ tuổi) không muốn bán. Nếu được phân loại theo Luật Công cụ Tài chính và Giao dịch, thuế bán hàng và thuế lãi vốn sẽ được xử lý giống như cổ phiếu, giảm xuống khoảng 20%, tương tự như mức của Hoa Kỳ. Tiến trình của cải cách này không phải là không có trở ngại.
Mặc dù Chủ tịch ( Ủy ban Dịch vụ Tài chính của Đảng Dân chủ Tự do )LDP(, )Satsuki Katayama( đã đề xuất hướng đi này và nó đã nhận được sự chấp thuận của nội các, Đảng LDP đã mất thế đa số, yêu cầu phải thương lượng với các đảng khác. Điều này có thể mất một thời gian, với mục tiêu hoàn thành vào tháng 12.
Nhật Bản cũng đối mặt với một số thách thức trong việc quy định stablecoin. Hiện tại, các quy định về stablecoin của Nhật Bản )vẫn theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán( đặt ra giới hạn giao dịch là 1 triệu JPY )khoảng 7,000-10,000 USD(. Katayama Sensei giải thích rằng giới hạn này được áp dụng từ kinh nghiệm của PayPal khi dự thảo luật vào năm 2007, nhằm phục vụ cho các khoản mua sắm nhỏ hàng ngày. Heath Tarbert lưu ý rằng giới hạn này "trong nhiều trường hợp ngăn cản các trường hợp sử dụng B2B".
Ví dụ, nếu một nhà sản xuất ô tô Nhật Bản muốn nhận thanh toán cho các linh kiện qua stablecoin, họ sẽ cần nhiều giao dịch, khiến quy trình trở nên phức tạp và kém hiệu quả. Điều này thậm chí có thể khiến Nhật Bản tụt lại phía sau so với các khu vực được quản lý chặt chẽ khác như Liên minh Châu Âu mà không có những giới hạn như vậy. Katayama Sensei thừa nhận rằng giới hạn là một vấn đề, tin rằng cần có tiếng nói từ ngành công nghiệp, đặc biệt là về nhu cầu thanh toán lớn B2B. Ông đã đề cập rằng trong khi nới lỏng giới hạn, có thể sẽ có yêu cầu báo cáo nghiêm ngặt hơn hoặc yêu cầu KYC )Know Your Customer(, và ông tin rằng có thể có cách để điều chỉnh giới hạn này mà không cần thay đổi chính luật, nhưng vì JP Coin vừa mới được đăng ký, mọi thứ vẫn còn phải xem.
Katayama Sensei cũng đã đề cập rằng Nhật Bản đã học hỏi từ Hoa Kỳ khi soạn thảo luật giao dịch chứng khoán, vì vậy cả hai quốc gia đều có nhiều điểm chung trong lập pháp. Ông ấn tượng với khái niệm của Đạo luật Genius của Hoa Kỳ về việc phân loại các blockchain thành "trưởng thành" và "chưa trưởng thành," tin rằng điều này là giá trị cho các nhà lập pháp trên toàn thế giới, vì không phải tất cả các tài sản crypto đều giống nhau và cần có cách xử lý khác nhau. Cả hai quốc gia đã cam kết điều hòa quy định ở một mức độ nào đó để tạo điều kiện cho các giao dịch JPY và USD, vì khối lượng giao dịch JPY và USD là lớn nhất toàn cầu.
CÁC TRƯỜNG HỢP SỬ DỤNG RỘNG VÀ “ỨNG DỤNG GIẾT CHẾT” CHO STABLECOIN
Cả hai khách mời đều bày tỏ sự lạc quan về tiềm năng to lớn của Stablecoin, liệt kê một số “trường hợp sử dụng nổi bật”. Đầu tiên, khi mua và bán tài sản kỹ thuật số trên các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số, Stablecoin cung cấp một cách nhanh hơn và thanh khoản hơn để di chuyển vào và ra khỏi những tài sản này. Thứ hai, ở những quốc gia mà ngân hàng trung ương không được tin tưởng ) bên ngoài G20(, nhiều người muốn giữ một phần tiết kiệm của họ bằng Stablecoin ) như USDC( phát hành bởi Mỹ như một nơi lưu trữ giá trị đáng tin cậy và minh bạch.
Hơn nữa, chuyển tiền xuyên biên giới là một ứng dụng quan trọng. Hiện tại, phí chuyển tiền xuyên biên giới cao tới 6-7%, trong khi việc sử dụng stablecoin cho phép chuyển tiền "an toàn, bảo mật và liền mạch", giống như việc gửi một email. Các trường hợp sử dụng thương mại B2B cũng có tiềm năng lớn; ví dụ, nếu một công ty Nhật Bản bán sản phẩm sang châu Phi, stablecoin có thể tạo điều kiện cho các giao dịch gần như tức thời, tránh phí chuyển đổi ngoại tệ, từ đó tăng cường hiệu quả và giảm chi phí.
Heath Tarbert đã chỉ ra rằng stablecoins sẽ là trung tâm của hệ thống tài chính tương lai, cũng như internet đã thay đổi cách thức giao tiếp. Ông đặc biệt lạc quan về thanh toán qua AI agent, nơi stablecoins sẽ là phương thức thanh toán lý tưởng cho các giao dịch giữa các AI agent trong tương lai. Circle khuyến khích các nhà phát triển tận dụng nền tảng của mình để "phát minh ra đủ loại ứng dụng cho stablecoins".
Ông đã đề cập rằng mạng lưới thanh toán của Circle )Circle Payment Network( có thể kết nối các tổ chức tài chính và các công ty xử lý thanh toán trên toàn thế giới thông qua USDC, cho phép chuyển tiền xuyên biên giới giữa các loại tiền tệ như JPY và Real Brazil với chi phí thấp hơn và hiệu quả hơn. Katayama Sensei cũng hình dung rằng khi thuế suất của Nhật Bản được giảm xuống, các nhà đầu tư trẻ, sau khi bán tài sản tiền điện tử, có thể sử dụng hoàn toàn stablecoin mà không cần chuyển tiền trở lại ngân hàng.
CUỘC TRÁNH LUẬN CBDC: MỸ KIÊN QUYẾT PHẢN ĐỐI, NHẬT BẢN VẪN THEO DÕI
Về sự cần thiết của các Đồng tiền Kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương )CBDCs(, Hoa Kỳ và Nhật Bản ) cũng như các quan điểm bị ảnh hưởng bởi Hoa Kỳ ( cho thấy những khác biệt rõ ràng. Nhiều nhân vật quan trọng của Hoa Kỳ, bao gồm các thành viên Quốc hội, mạnh mẽ phản đối CBDCs. Họ coi CBDCs là "cộng sản", "không phi tập trung" và tin rằng chúng sẽ cho phép các ngân hàng trung ương thu thập các hoạt động tài chính của mọi người, tạo thành sự giám sát "rất đáng sợ".
Hạ viện Hoa Kỳ đã rõ ràng cấm bất kỳ hình thức CBDC nào. Tổng thống Trump thậm chí đã tuyên bố rằng ông chỉ chấp nhận CBDC "trên xác của tôi". Quan trọng hơn, Đạo luật Genius thực sự cấm Cục Dự trữ Liên bang thử nghiệm với CBDC. Do đó, trong tương lai có thể thấy, việc token hóa đô la Mỹ trên các blockchain sẽ ở dạng stablecoin. Heath Tarbert thậm chí đã kết luận: "Chúng ta đã thắng cuộc chiến này. Dân chủ đã thắng."
Khác với sự phản đối mạnh mẽ của Hoa Kỳ, Nhật Bản duy trì một lập trường quan sát về CBDC. Sensei Katayama đề cập rằng trong khi Ngân hàng Nhật Bản có mối quan hệ tốt với Ngân hàng Trung ương Châu Âu và đang nghiên cứu về CBDC, ông ấn tượng với sự phản đối mạnh mẽ từ Hoa Kỳ )thậm chí gọi họ là “cộng sản”.
Ông tin rằng CBDC không phải là công việc của ngân hàng trung ương và có thể đóng một vai trò khác so với stablecoin, và không nên tham gia vào kinh doanh thương mại. Ông đã gợi ý rằng stablecoin có thể "đánh bại" CBDC do ngân hàng trung ương phát hành trong lĩnh vực thương mại.
Tóm lại, cả Hoa Kỳ và Nhật Bản đều đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong quy định về tiền điện tử và Stablecoin nhưng vẫn phải đối mặt với những thách thức riêng. Hoa Kỳ đang nỗ lực xây dựng các quy định về cấu trúc thị trường toàn diện, trong khi Nhật Bản tập trung vào việc tối ưu hóa cấu trúc thuế và điều chỉnh các giới hạn giao dịch lỗi thời. Về vấn đề CBDC, hai quốc gia đã có những lập trường hoàn toàn khác nhau, với Hoa Kỳ kiên quyết ủng hộ Stablecoin như là tương lai của đồng đô la kỹ thuật số, trong khi Nhật Bản theo dõi chặt chẽ các diễn biến toàn cầu và xem xét vai trò độc đáo của Stablecoin trong hệ thống tài chính của mình.
Cuộc thảo luận này không chỉ trình bày những xu hướng mới nhất trong tài sản kỹ thuật số ở cả hai quốc gia mà còn dự báo những thay đổi sâu sắc trong bối cảnh tài chính toàn cầu trong tương lai.
〈【WebX 2025】 Quy định tiền điện tử và sự chấp nhận Stablecoin ở Mỹ và Nhật Bản〉bài viết này được phát hành lần đầu trên《CoinRank》。
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
【WebX 2025】 Quy định về Tiền điện tử và việc chấp nhận Stablecoin tại Mỹ và Nhật Bản
Mỹ tiến triển với Đạo luật Genius, làm rõ các quy tắc stablecoin, trong khi Nhật Bản cải cách thuế và hạn chế giao dịch để phù hợp với các tiêu chuẩn toàn cầu.
Heath Tarbert và Satsuki Katayama đã nhấn mạnh sự tiến bộ về quy định của stablecoin, các ứng dụng xuyên biên giới và sự thống trị trong tương lai, đối lập với việc từ chối CBDC của Hoa Kỳ với sự quan sát thận trọng của Nhật Bản.
Cả hai quốc gia đều nhằm mục tiêu đạt được quy định tiền điện tử hài hòa; Hoa Kỳ ưu tiên sự rõ ràng của thị trường, trong khi Nhật Bản cải cách thuế, trong khi Stablecoin nổi lên như trung tâm của sự chuyển đổi tài chính toàn cầu.
(Sự kiện WebX, Nhật Bản, 2025) Tại sự kiện WebX năm 2025 ở Nhật Bản, một cuộc thảo luận sâu sắc về quy định tiền điện tử toàn cầu và phát triển stablecoin đã thu hút nhiều sự chú ý. Heath Tarbert, Chủ tịch của Circle Internet Group, và Satsuki Katayama, Thành viên Quốc hội Nhật Bản và Chủ tịch Ủy ban Điều tra Tài chính của LDP, được hướng dẫn bởi Emily Parker, Cố vấn Chiến lược Cấp cao tại Coincheck Group, đã cùng nhau khám phá "sự thay đổi hoàn toàn" trong quy định tài sản kỹ thuật số ở Hoa Kỳ và Nhật Bản, những thách thức phải đối mặt, và triển vọng tương lai. Điều này đã làm nổi bật các chiến lược và cân nhắc độc đáo của cả hai quốc gia trong lĩnh vực tiên tiến này.
MỸ: TỪ "CUỘC CHIẾN CRYPTO" ĐẾN NHỮNG THÁCH THỨC VÀ SỰ TIẾN BỘ DƯỚI SỰ RÕ RÀNG QUY ĐỊNH
Heath Tarbert đã lưu ý rằng chỉ một hoặc hai năm trước, nhiều người Mỹ tin rằng thực sự có một "cuộc chiến" chống lại ngành công nghiệp crypto trong nước. Tuy nhiên, với những thay đổi trong cuộc bầu cử tổng thống và sự thay đổi trong quan điểm của các nhà lập pháp từ cả hai đảng, Mỹ hiện có một "chính quyền rất ủng hộ crypto".
Chính phủ mới này đang nỗ lực cung cấp sự rõ ràng về quy định mà ngành công nghiệp đã mong muốn và cần thiết từ lâu, một sự rõ ràng mà Nhật Bản đã thiết lập, đảo ngược tình trạng chậm trễ trước đây của Hoa Kỳ so với Nhật Bản.
Một cột mốc quan trọng là sự thông qua của Đạo luật Genius, mà Heath mô tả là một "thời điểm bước ngoặt". Luật này, lần đầu tiên, "về cơ bản đã làm cho stablecoin tương đương với tiền mặt" và cung cấp quy định vững chắc. Ông giải thích thêm rằng đạo luật này "về cơ bản ghi nhận vào luật cách thức kinh doanh của Circle". Các yêu cầu cụ thể bao gồm: Đầu tiên, mỗi stablecoin được phát hành theo Đạo luật Genius phải được đảm bảo theo tỷ lệ một-không với các tài sản thanh khoản chất lượng cao, loại trừ rõ ràng các stablecoin thuật toán hoặc các tài sản không thanh khoản khác như NFT.
Ví dụ, một stablecoin USD phải được đảm bảo 1:1 với các tài sản an toàn như trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ. Thứ hai, luật yêu cầu báo cáo minh bạch về dự trữ, đảm bảo rằng các chủ sở hữu stablecoin có thể kiểm tra các trang web và tài liệu để hiểu về dự trữ. Thứ ba, nó yêu cầu kiểm toán và xác nhận của bên thứ ba để xác nhận việc đảm bảo tài sản.
Cuối cùng, đạo luật yêu cầu một hình thức giám sát chứng chỉ. Một khía cạnh rất quan trọng của Đạo luật Genius là nó cho phép chính phủ Hoa Kỳ công nhận các chế độ quản lý stablecoin không phải của Hoa Kỳ tương tự như quy tắc của chính nó, cho phép các stablecoin này tham gia thị trường Hoa Kỳ, do đó cung cấp một con đường để hệ thống của Nhật Bản được công nhận ở Hoa Kỳ.
Mặc dù đã có những tiến bộ này, Mỹ vẫn phải đối mặt với nhiều thách thức, với nhiều công việc "còn lại phải làm". Hiện tại, Mỹ vẫn chưa có quy định về cấu trúc thị trường toàn diện, và vẫn chưa rõ cách thức quy định các tài sản kỹ thuật số khác, chẳng hạn như cái nào là chứng khoán và cái nào là hàng hóa, với việc phân loại của chúng vẫn còn mờ mịt. Hơn nữa, các quy tắc cho dịch vụ lưu ký, sàn giao dịch, niêm yết và giao dịch "vẫn chưa được viết thành luật". Ngay cả khi Đạo luật Genius được thông qua, các cơ quan quản lý vẫn cần phát triển một loạt các quy tắc thực hiện cụ thể.
Đạo luật Clarity, nhằm giải quyết những vấn đề này, đã được Hạ viện thông qua nhưng hiện đang chờ thảo luận ở Thượng viện. Heath Tarbert nhấn mạnh rằng khi Hoa Kỳ soạn thảo Đạo luật Genius, họ đã nhìn vào Nhật Bản như một ví dụ, khuyến khích các nhà hoạch định chính sách của Hoa Kỳ học hỏi từ Nhật Bản, vì trước đó, stablecoin USD USDC có sự rõ ràng về quy định liên bang hơn ở Nhật Bản so với chính Hoa Kỳ.
NHẬT BẢN: SỰ TỰ PHẢN ÁNH CỦA MỘT NGƯỜI TIÊN PHONG VÀ SỰ ĐIỀU HÒA QUỐC TẾ
Satsuki Katayama cho biết Nhật Bản đã đi đầu trong việc quản lý tiền điện tử so với Hoa Kỳ, thông qua việc ban hành các luật liên quan từ năm 2017 trong Đạo luật Dịch vụ Thanh toán, biến Nhật Bản thành một trong những nền kinh tế lớn đầu tiên trên thế giới có quy định về stablecoin. Chỉ một tuần trước sự kiện, JP Coin nội địa của Nhật Bản đã được đăng ký, đánh dấu sự ra mắt của các hoạt động stablecoin địa phương.
Nhật Bản hiện đang xem xét một cuộc cải cách phân loại quan trọng, chuyển các loại tiền điện tử nổi tiếng như Bitcoin và Ethereum, cũng như Stablecoin, từ Luật Dịch Vụ Thanh Toán sang Luật Công Cụ Tài Chính và Giao Dịch (FIA). Thầy Katayama đã chỉ ra rằng ảnh hưởng quan trọng nhất của cuộc cải cách này là việc giảm thuế suất. Hiện tại, tài sản tiền điện tử ở Nhật Bản được phân loại là "thu nhập khác," với mức thuế thu nhập có thể lên tới 55%.
Điều này khiến nhiều người nắm giữ tài sản tiền điện tử Nhật Bản (Nhật Bản có 12 triệu tài khoản tiền điện tử, nhiều hơn tài khoản giao dịch FX, trong đó nhiều người là người mới bắt đầu trẻ tuổi) không muốn bán. Nếu được phân loại theo Luật Công cụ Tài chính và Giao dịch, thuế bán hàng và thuế lãi vốn sẽ được xử lý giống như cổ phiếu, giảm xuống khoảng 20%, tương tự như mức của Hoa Kỳ. Tiến trình của cải cách này không phải là không có trở ngại.
Mặc dù Chủ tịch ( Ủy ban Dịch vụ Tài chính của Đảng Dân chủ Tự do )LDP(, )Satsuki Katayama( đã đề xuất hướng đi này và nó đã nhận được sự chấp thuận của nội các, Đảng LDP đã mất thế đa số, yêu cầu phải thương lượng với các đảng khác. Điều này có thể mất một thời gian, với mục tiêu hoàn thành vào tháng 12.
Nhật Bản cũng đối mặt với một số thách thức trong việc quy định stablecoin. Hiện tại, các quy định về stablecoin của Nhật Bản )vẫn theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán( đặt ra giới hạn giao dịch là 1 triệu JPY )khoảng 7,000-10,000 USD(. Katayama Sensei giải thích rằng giới hạn này được áp dụng từ kinh nghiệm của PayPal khi dự thảo luật vào năm 2007, nhằm phục vụ cho các khoản mua sắm nhỏ hàng ngày. Heath Tarbert lưu ý rằng giới hạn này "trong nhiều trường hợp ngăn cản các trường hợp sử dụng B2B".
Ví dụ, nếu một nhà sản xuất ô tô Nhật Bản muốn nhận thanh toán cho các linh kiện qua stablecoin, họ sẽ cần nhiều giao dịch, khiến quy trình trở nên phức tạp và kém hiệu quả. Điều này thậm chí có thể khiến Nhật Bản tụt lại phía sau so với các khu vực được quản lý chặt chẽ khác như Liên minh Châu Âu mà không có những giới hạn như vậy. Katayama Sensei thừa nhận rằng giới hạn là một vấn đề, tin rằng cần có tiếng nói từ ngành công nghiệp, đặc biệt là về nhu cầu thanh toán lớn B2B. Ông đã đề cập rằng trong khi nới lỏng giới hạn, có thể sẽ có yêu cầu báo cáo nghiêm ngặt hơn hoặc yêu cầu KYC )Know Your Customer(, và ông tin rằng có thể có cách để điều chỉnh giới hạn này mà không cần thay đổi chính luật, nhưng vì JP Coin vừa mới được đăng ký, mọi thứ vẫn còn phải xem.
Katayama Sensei cũng đã đề cập rằng Nhật Bản đã học hỏi từ Hoa Kỳ khi soạn thảo luật giao dịch chứng khoán, vì vậy cả hai quốc gia đều có nhiều điểm chung trong lập pháp. Ông ấn tượng với khái niệm của Đạo luật Genius của Hoa Kỳ về việc phân loại các blockchain thành "trưởng thành" và "chưa trưởng thành," tin rằng điều này là giá trị cho các nhà lập pháp trên toàn thế giới, vì không phải tất cả các tài sản crypto đều giống nhau và cần có cách xử lý khác nhau. Cả hai quốc gia đã cam kết điều hòa quy định ở một mức độ nào đó để tạo điều kiện cho các giao dịch JPY và USD, vì khối lượng giao dịch JPY và USD là lớn nhất toàn cầu.
CÁC TRƯỜNG HỢP SỬ DỤNG RỘNG VÀ “ỨNG DỤNG GIẾT CHẾT” CHO STABLECOIN
Cả hai khách mời đều bày tỏ sự lạc quan về tiềm năng to lớn của Stablecoin, liệt kê một số “trường hợp sử dụng nổi bật”. Đầu tiên, khi mua và bán tài sản kỹ thuật số trên các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số, Stablecoin cung cấp một cách nhanh hơn và thanh khoản hơn để di chuyển vào và ra khỏi những tài sản này. Thứ hai, ở những quốc gia mà ngân hàng trung ương không được tin tưởng ) bên ngoài G20(, nhiều người muốn giữ một phần tiết kiệm của họ bằng Stablecoin ) như USDC( phát hành bởi Mỹ như một nơi lưu trữ giá trị đáng tin cậy và minh bạch.
Hơn nữa, chuyển tiền xuyên biên giới là một ứng dụng quan trọng. Hiện tại, phí chuyển tiền xuyên biên giới cao tới 6-7%, trong khi việc sử dụng stablecoin cho phép chuyển tiền "an toàn, bảo mật và liền mạch", giống như việc gửi một email. Các trường hợp sử dụng thương mại B2B cũng có tiềm năng lớn; ví dụ, nếu một công ty Nhật Bản bán sản phẩm sang châu Phi, stablecoin có thể tạo điều kiện cho các giao dịch gần như tức thời, tránh phí chuyển đổi ngoại tệ, từ đó tăng cường hiệu quả và giảm chi phí.
Heath Tarbert đã chỉ ra rằng stablecoins sẽ là trung tâm của hệ thống tài chính tương lai, cũng như internet đã thay đổi cách thức giao tiếp. Ông đặc biệt lạc quan về thanh toán qua AI agent, nơi stablecoins sẽ là phương thức thanh toán lý tưởng cho các giao dịch giữa các AI agent trong tương lai. Circle khuyến khích các nhà phát triển tận dụng nền tảng của mình để "phát minh ra đủ loại ứng dụng cho stablecoins".
Ông đã đề cập rằng mạng lưới thanh toán của Circle )Circle Payment Network( có thể kết nối các tổ chức tài chính và các công ty xử lý thanh toán trên toàn thế giới thông qua USDC, cho phép chuyển tiền xuyên biên giới giữa các loại tiền tệ như JPY và Real Brazil với chi phí thấp hơn và hiệu quả hơn. Katayama Sensei cũng hình dung rằng khi thuế suất của Nhật Bản được giảm xuống, các nhà đầu tư trẻ, sau khi bán tài sản tiền điện tử, có thể sử dụng hoàn toàn stablecoin mà không cần chuyển tiền trở lại ngân hàng.
CUỘC TRÁNH LUẬN CBDC: MỸ KIÊN QUYẾT PHẢN ĐỐI, NHẬT BẢN VẪN THEO DÕI
Về sự cần thiết của các Đồng tiền Kỹ thuật số của Ngân hàng Trung ương )CBDCs(, Hoa Kỳ và Nhật Bản ) cũng như các quan điểm bị ảnh hưởng bởi Hoa Kỳ ( cho thấy những khác biệt rõ ràng. Nhiều nhân vật quan trọng của Hoa Kỳ, bao gồm các thành viên Quốc hội, mạnh mẽ phản đối CBDCs. Họ coi CBDCs là "cộng sản", "không phi tập trung" và tin rằng chúng sẽ cho phép các ngân hàng trung ương thu thập các hoạt động tài chính của mọi người, tạo thành sự giám sát "rất đáng sợ".
Hạ viện Hoa Kỳ đã rõ ràng cấm bất kỳ hình thức CBDC nào. Tổng thống Trump thậm chí đã tuyên bố rằng ông chỉ chấp nhận CBDC "trên xác của tôi". Quan trọng hơn, Đạo luật Genius thực sự cấm Cục Dự trữ Liên bang thử nghiệm với CBDC. Do đó, trong tương lai có thể thấy, việc token hóa đô la Mỹ trên các blockchain sẽ ở dạng stablecoin. Heath Tarbert thậm chí đã kết luận: "Chúng ta đã thắng cuộc chiến này. Dân chủ đã thắng."
Khác với sự phản đối mạnh mẽ của Hoa Kỳ, Nhật Bản duy trì một lập trường quan sát về CBDC. Sensei Katayama đề cập rằng trong khi Ngân hàng Nhật Bản có mối quan hệ tốt với Ngân hàng Trung ương Châu Âu và đang nghiên cứu về CBDC, ông ấn tượng với sự phản đối mạnh mẽ từ Hoa Kỳ )thậm chí gọi họ là “cộng sản”.
Ông tin rằng CBDC không phải là công việc của ngân hàng trung ương và có thể đóng một vai trò khác so với stablecoin, và không nên tham gia vào kinh doanh thương mại. Ông đã gợi ý rằng stablecoin có thể "đánh bại" CBDC do ngân hàng trung ương phát hành trong lĩnh vực thương mại.
Tóm lại, cả Hoa Kỳ và Nhật Bản đều đã đạt được những tiến bộ đáng kể trong quy định về tiền điện tử và Stablecoin nhưng vẫn phải đối mặt với những thách thức riêng. Hoa Kỳ đang nỗ lực xây dựng các quy định về cấu trúc thị trường toàn diện, trong khi Nhật Bản tập trung vào việc tối ưu hóa cấu trúc thuế và điều chỉnh các giới hạn giao dịch lỗi thời. Về vấn đề CBDC, hai quốc gia đã có những lập trường hoàn toàn khác nhau, với Hoa Kỳ kiên quyết ủng hộ Stablecoin như là tương lai của đồng đô la kỹ thuật số, trong khi Nhật Bản theo dõi chặt chẽ các diễn biến toàn cầu và xem xét vai trò độc đáo của Stablecoin trong hệ thống tài chính của mình.
Cuộc thảo luận này không chỉ trình bày những xu hướng mới nhất trong tài sản kỹ thuật số ở cả hai quốc gia mà còn dự báo những thay đổi sâu sắc trong bối cảnh tài chính toàn cầu trong tương lai.
〈【WebX 2025】 Quy định tiền điện tử và sự chấp nhận Stablecoin ở Mỹ và Nhật Bản〉bài viết này được phát hành lần đầu trên《CoinRank》。