Thị trường RWA tăng lên mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025, nhưng vẫn đối mặt với nhiều thách thức
Trong nửa đầu năm 2025, lĩnh vực token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã chứng kiến sự tăng lên đáng kể. Tính đến ngày 6 tháng 6, tổng giá trị thị trường RWA toàn cầu đã đạt 23.39 tỷ USD (không bao gồm stablecoin), tăng 48.9% so với đầu năm. Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đã trở thành những yếu tố dẫn dắt thị trường, chiếm gần 90% tổng tỷ trọng.
Tuy nhiên, đằng sau sự thể hiện nổi bật này ẩn chứa nhiều vấn đề. Sự tập trung cao độ của các loại tài sản, tính thanh khoản bị hạn chế, độ minh bạch không đủ và mối liên hệ thấp với hệ sinh thái gốc của tiền điện tử đã khiến RWA còn một đoạn đường dài để trở thành một lĩnh vực chính thống thực sự.
Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ thống trị thị trường
Tín dụng cá nhân trở thành loại tài sản phổ biến nhất trên thị trường RWA, với quy mô đạt 13,5 tỷ USD, chiếm 57,7%. Trong đó, một nền tảng dịch vụ công nghệ tài chính blockchain đứng đầu với số dư cho vay hoạt động đạt 10,19 tỷ USD, chủ yếu cung cấp dịch vụ hạn mức tín dụng trên giá trị tài sản nhà ở (HELOC).
Trái phiếu chính phủ Mỹ là loại tài sản RWA lớn thứ hai. Một công ty quản lý tài sản phát hành mã thông báo kỹ thuật số BUIDL với tổng số khoảng 2,9 tỷ USD, chiếm ưu thế. BUIDL đã mở rộng sang nhiều mạng blockchain, nhưng 93% tài sản vẫn còn trên Ethereum.
Tài sản thuộc loại hàng hóa đứng thứ ba, chủ yếu là vàng được mã hóa do các tổ chức phát hành, tổng giá trị thị trường khoảng 15.1 triệu đô la.
Cục diện cạnh tranh của chuỗi công khai đang thay đổi
Ethereum vẫn là mạng lưới ưu tiên cho tài sản RWA, chiếm 55% giá trị thị trường. Tuy nhiên, sự nổi bật của ZKsync và Stellar rất đáng chú ý.
ZKsync với lượng phát hành tài sản 2,25 tỷ USD đã vươn lên vị trí thứ hai, chủ yếu nhờ vào sự đóng góp của một công ty quản lý tài sản. Tuy nhiên, số tiền thực tế của tài sản của công ty này lên chuỗi vẫn có một số nghi vấn.
Stellar trở thành mạng RWA lớn thứ ba, tổng phát hành khoảng 4,98 triệu đô la Mỹ, chủ yếu phụ thuộc vào một công ty quản lý tài sản phát hành quỹ hóa dựa trên trái phiếu chính phủ Mỹ.
Solana đứng thứ tư, tổng phát hành khoảng 3.49 triệu đô la, tăng lên mạnh mẽ.
Thách thức đối mặt với thị trường RWA
Mặc dù dữ liệu rất sáng sủa, thị trường RWA vẫn đối mặt với nhiều thách thức:
Tập trung cao vào các loại tài sản, chủ yếu là tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ. Một số dự án hàng đầu có dữ liệu không minh bạch, tính thanh khoản và độ minh bạch cần được cải thiện.
Sản phẩm RWA loại trái phiếu chính phủ đang phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ stablecoin.
Mức độ đa dạng hóa loại tài sản thấp, tỷ lệ sản phẩm như hàng hóa, cổ phiếu, quỹ vẫn còn rất nhỏ, sự phát triển bị hạn chế bởi nhiều yếu tố.
Quy mô thị trường chỉ 23,3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với thị trường stablecoin, và cách xa so với quy mô nghìn tỷ mà ngành công nghiệp dự kiến.
Hiện tại, thị trường RWA chủ yếu do các tổ chức và nhà đầu tư lớn dẫn dắt, việc tham gia của nhà đầu tư thông thường gặp khó khăn.
Tổng thể, trong nửa đầu năm 2025, thị trường RWA mặc dù đã đạt được gần 50% tăng lên, nhưng để trở thành động lực đổi mới tài chính thực sự, vẫn cần có những bước tiến đột phá trong các lĩnh vực như tính minh bạch, tính thanh khoản và sự tích hợp sinh thái.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
6
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ApeWithNoChain
· 8giờ trước
Sao chép liên tục thì toàn là nợ, mới 48% có gì hay để nói.
Xem bản gốcTrả lời0
ImpermanentPhilosopher
· 11giờ trước
Cũng chỉ đến mức này? Dữ liệu còn không rõ ràng mà lại tự xưng là chính thống.
Xem bản gốcTrả lời0
TaxEvader
· 11giờ trước
tăng lên再快还是馅饼市场
Xem bản gốcTrả lời0
RooftopVIP
· 11giờ trước
Trái phiếu chính phủ này đã chạy sang RWA.
Xem bản gốcTrả lời0
BasementAlchemist
· 12giờ trước
Chó RWA thật sự không ai dám động vào.
Xem bản gốcTrả lời0
LuckyHashValue
· 12giờ trước
Nghe dữ liệu này tăng lên cũng quá mạnh rồi phải không?
Thị trường RWA tăng 48,9% trong nửa đầu năm 2025, nợ công tư nhân chiếm ưu thế.
Thị trường RWA tăng lên mạnh mẽ trong nửa đầu năm 2025, nhưng vẫn đối mặt với nhiều thách thức
Trong nửa đầu năm 2025, lĩnh vực token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã chứng kiến sự tăng lên đáng kể. Tính đến ngày 6 tháng 6, tổng giá trị thị trường RWA toàn cầu đã đạt 23.39 tỷ USD (không bao gồm stablecoin), tăng 48.9% so với đầu năm. Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ đã trở thành những yếu tố dẫn dắt thị trường, chiếm gần 90% tổng tỷ trọng.
Tuy nhiên, đằng sau sự thể hiện nổi bật này ẩn chứa nhiều vấn đề. Sự tập trung cao độ của các loại tài sản, tính thanh khoản bị hạn chế, độ minh bạch không đủ và mối liên hệ thấp với hệ sinh thái gốc của tiền điện tử đã khiến RWA còn một đoạn đường dài để trở thành một lĩnh vực chính thống thực sự.
Tín dụng cá nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ thống trị thị trường
Tín dụng cá nhân trở thành loại tài sản phổ biến nhất trên thị trường RWA, với quy mô đạt 13,5 tỷ USD, chiếm 57,7%. Trong đó, một nền tảng dịch vụ công nghệ tài chính blockchain đứng đầu với số dư cho vay hoạt động đạt 10,19 tỷ USD, chủ yếu cung cấp dịch vụ hạn mức tín dụng trên giá trị tài sản nhà ở (HELOC).
Trái phiếu chính phủ Mỹ là loại tài sản RWA lớn thứ hai. Một công ty quản lý tài sản phát hành mã thông báo kỹ thuật số BUIDL với tổng số khoảng 2,9 tỷ USD, chiếm ưu thế. BUIDL đã mở rộng sang nhiều mạng blockchain, nhưng 93% tài sản vẫn còn trên Ethereum.
Tài sản thuộc loại hàng hóa đứng thứ ba, chủ yếu là vàng được mã hóa do các tổ chức phát hành, tổng giá trị thị trường khoảng 15.1 triệu đô la.
Cục diện cạnh tranh của chuỗi công khai đang thay đổi
Ethereum vẫn là mạng lưới ưu tiên cho tài sản RWA, chiếm 55% giá trị thị trường. Tuy nhiên, sự nổi bật của ZKsync và Stellar rất đáng chú ý.
ZKsync với lượng phát hành tài sản 2,25 tỷ USD đã vươn lên vị trí thứ hai, chủ yếu nhờ vào sự đóng góp của một công ty quản lý tài sản. Tuy nhiên, số tiền thực tế của tài sản của công ty này lên chuỗi vẫn có một số nghi vấn.
Stellar trở thành mạng RWA lớn thứ ba, tổng phát hành khoảng 4,98 triệu đô la Mỹ, chủ yếu phụ thuộc vào một công ty quản lý tài sản phát hành quỹ hóa dựa trên trái phiếu chính phủ Mỹ.
Solana đứng thứ tư, tổng phát hành khoảng 3.49 triệu đô la, tăng lên mạnh mẽ.
Thách thức đối mặt với thị trường RWA
Mặc dù dữ liệu rất sáng sủa, thị trường RWA vẫn đối mặt với nhiều thách thức:
Tập trung cao vào các loại tài sản, chủ yếu là tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ. Một số dự án hàng đầu có dữ liệu không minh bạch, tính thanh khoản và độ minh bạch cần được cải thiện.
Sản phẩm RWA loại trái phiếu chính phủ đang phải đối mặt với áp lực cạnh tranh từ stablecoin.
Mức độ đa dạng hóa loại tài sản thấp, tỷ lệ sản phẩm như hàng hóa, cổ phiếu, quỹ vẫn còn rất nhỏ, sự phát triển bị hạn chế bởi nhiều yếu tố.
Quy mô thị trường chỉ 23,3 tỷ USD, thấp hơn nhiều so với thị trường stablecoin, và cách xa so với quy mô nghìn tỷ mà ngành công nghiệp dự kiến.
Hiện tại, thị trường RWA chủ yếu do các tổ chức và nhà đầu tư lớn dẫn dắt, việc tham gia của nhà đầu tư thông thường gặp khó khăn.
Tổng thể, trong nửa đầu năm 2025, thị trường RWA mặc dù đã đạt được gần 50% tăng lên, nhưng để trở thành động lực đổi mới tài chính thực sự, vẫn cần có những bước tiến đột phá trong các lĩnh vực như tính minh bạch, tính thanh khoản và sự tích hợp sinh thái.