Phân tích sâu về cơ chế giảm một nửa Bitcoin và ảnh hưởng của nó đến nhà đầu tư
Một, Giới thiệu
Bitcoin là loại tiền điện tử đầu tiên và nổi tiếng nhất, đã thu hút sự chú ý kể từ khi ra mắt vào năm 2009. Đặc điểm cốt lõi của nó là phi tập trung, không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức trung ương nào, mà ghi lại tất cả các giao dịch thông qua blockchain, một sổ cái công khai. Thiết kế này không chỉ đảm bảo tính minh bạch của hệ thống mà còn tăng cường tính bảo mật, vì việc sửa đổi bất kỳ thông tin nào đã được ghi lại cần sự đồng ý của phần lớn sức mạnh tính toán trong mạng. Tính toàn cầu của Bitcoin khiến nó không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi chính sách của các quốc gia cụ thể, trở thành một loại tiền tệ quốc tế độc đáo.
Giảm một nửa Bitcoin là sự kiện xảy ra mỗi bốn năm, trong đó phần thưởng tạo ra Bitcoin trong mạng sẽ giảm một nửa. Đây là quy tắc được thiết lập trong giao thức Bitcoin, nhằm kiểm soát nguồn cung và mô phỏng sự khan hiếm của vàng. Mỗi khi tạo ra 210,000 khối, số lượng Bitcoin mới mà thợ mỏ nhận được sẽ giảm một nửa. Từ phần thưởng ban đầu là 50 Bitcoin cho mỗi khối, đến hiện tại vào năm 2024 là 3.125 Bitcoin. Sự giảm nguồn cung theo chu kỳ này, lý thuyết sẽ làm tăng giá trong trường hợp nhu cầu ổn định, từ đó có tác động đáng kể đến thị trường.
Hai, Phân tích cơ chế giảm một nửa Bitcoin
Bitcoin Giảm một nửa là việc trong mạng lưới, phần thưởng Bitcoin cho các khối mới được tạo ra giảm một nửa sau mỗi 210.000 khối, khoảng mỗi bốn năm một lần. Đây là phần cốt lõi của thuật toán Bitcoin, nhằm kiểm soát lạm phát và mô phỏng tốc độ khai thác tài nguyên hiếm ngày càng chậm lại. Kể từ khi mạng hoạt động vào năm 2009, từ phần thưởng ban đầu 50 Bitcoin cho mỗi khối, đến nay là 3.125 Bitcoin vào năm 2024. Sau mỗi lần Giảm một nửa, phần thưởng khai thác giảm 50%, ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập của thợ mỏ và toàn bộ nền kinh tế Bitcoin.
Trong mạng Bitcoin, thợ mỏ đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì an ninh của blockchain và xử lý giao dịch. Mỗi khi Giảm một nửa xảy ra, phần thưởng cho thợ mỏ giảm, nhiều mỏ không hiệu quả có thể bị buộc phải rút lui khỏi thị trường do lợi nhuận giảm. Để đối phó với Giảm một nửa, thợ mỏ thường tìm kiếm thiết bị khai thác hiệu quả hơn và nguồn cung điện với chi phí thấp hơn để duy trì tính cạnh tranh và khả năng sinh lợi.
Sự kiện giảm một nửa thường dẫn đến sự đánh giá lại lớn giữa chi phí khai thác và giá trị thị trường. Tính khả thi của khai thác bị ảnh hưởng trực tiếp, vì việc giảm thưởng có nghĩa là cùng một nỗ lực khai thác sẽ tạo ra ít thu nhập hơn nếu giá Bitcoin không tăng. Điều này thúc đẩy các công ty khai thác đánh giá hiệu quả hoạt động, đầu tư vào công nghệ tiên tiến hơn, hoặc tìm kiếm các giải pháp năng lượng hiệu quả về chi phí trên toàn cầu.
Để thích ứng với những thách thức do việc giảm một nửa mang lại, các thợ mỏ thường áp dụng nhiều chiến lược khác nhau, bao gồm nâng cấp phần cứng, tối ưu hóa thuật toán khai thác, chuyển đến những khu vực có chi phí điện rẻ hơn. Ví dụ, nhiều thợ mỏ đã di chuyển từ Trung Quốc sang Trung Á, Bắc Âu hoặc thậm chí Bắc Mỹ để tận dụng chi phí năng lượng thấp hơn và môi trường chính sách ổn định hơn.
Ba, ảnh hưởng của việc giảm một nửa đến nguồn cung Bitcoin
Giảm một nửa trực tiếp ảnh hưởng đến tốc độ cung cấp mới của Bitcoin, về lâu dài, sự giảm cung này trong trường hợp nhu cầu ổn định có thể thúc đẩy giá tăng. Sự kiện giảm một nửa đã ảnh hưởng đến mô hình kinh tế của Bitcoin theo cách này, khiến nó giống như một "vàng kỹ thuật số".
Lịch sử, giá trị của Bitcoin sau khi giảm một nửa như sau:
Giảm một nửa năm 2012: Giá từ 12 đô la tăng lên 1,300 đô la, tăng hơn 100 lần, mất 357 ngày.
Giảm một nửa năm 2016: Giá tăng từ 650 đô la lên 18.000 đô la, tăng trên 27 lần, mất 511 ngày.
Giảm một nửa năm 2020: Giá từ 9,000 USD tăng lên 69,000 USD, tăng hơn 7 lần, mất 546 ngày.
Biến động ngắn hạn: Trong ba lần giảm một nửa vừa qua, giá Bitcoin đã có sự dao động trong vòng một tháng sau khi giảm một nửa, nhưng sau đó đã tăng mạnh trong vòng một năm. Điều này cho thấy thị trường cần thời gian để tiêu hóa ảnh hưởng của việc giảm một nửa, nhưng cuối cùng sẽ phản ứng với việc giảm nguồn cung.
Tăng giá lâu dài: Mặc dù có thể dao động trong ngắn hạn, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy Bitcoin sẽ mang lại mức tăng đáng kể trong dài hạn sau khi giảm một nửa. Điều này là do cơ chế giảm một nửa liên tục làm giảm nguồn cung, trong khi tổng nguồn cung chỉ có 21 triệu, khiến Bitcoin trở thành tài sản khan hiếm.
Áp lực bán từ thợ đào: Thợ đào có thể bán Bitcoin sau khi giảm một nửa, có thể dẫn đến áp lực giá trong ngắn hạn. Nhưng cần xem xét rằng hành vi bán của thợ đào thường bị ảnh hưởng bởi nhu cầu thị trường. Nếu nhu cầu mạnh mẽ, việc thợ đào bán ra có thể được hấp thụ, không gây ảnh hưởng đáng kể đến giá.
Vào tháng 1 năm 2024, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên sẽ được niêm yết tại Hoa Kỳ, đánh dấu sự công nhận của thị trường tài chính truyền thống đối với tài sản số. Điều này sẽ thúc đẩy thêm các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường tiền điện tử, tăng cường tính thanh khoản và độ sâu của Bitcoin, từ đó tạo ra ảnh hưởng tích cực đến giá.
Bốn, lợi thế của Bitcoin như một tài sản đầu tư
Bitcoin thường được gọi là "vàng kỹ thuật số", có đặc điểm không bị chính phủ kiểm soát và tính khan hiếm tương tự như vàng, nhưng lại thể hiện những lợi thế khác biệt so với tài sản truyền thống ở nhiều khía cạnh. Đầu tiên, tính toàn cầu và khả năng giao dịch dễ dàng của Bitcoin mang lại lợi thế vượt qua các ranh giới địa lý, so với vàng, việc lưu trữ và chuyển giao Bitcoin tiện lợi và ít tốn kém hơn. Thứ hai, so với thị trường chứng khoán, thị trường Bitcoin hoạt động gần như 24/7, cung cấp tính thanh khoản cao hơn và sự linh hoạt trong giao dịch. Hơn nữa, giá Bitcoin không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi hiệu suất công ty hoặc chính sách kinh tế, điều này cung cấp cho nhà đầu tư một công cụ phòng ngừa rủi ro tiềm năng, khi sự không chắc chắn kinh tế toàn cầu gia tăng, Bitcoin có thể thể hiện những đặc tính không đồng bộ với thị trường truyền thống.
Trong những năm gần đây, sự chấp nhận của thị trường đối với Bitcoin đã tăng lên đáng kể, ngày càng nhiều các tổ chức tài chính và công ty công nghệ bắt đầu hỗ trợ giao dịch Bitcoin hoặc chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin. Sự tham gia của các ông lớn trong lĩnh vực thanh toán quốc tế như PayPal và Square đã giúp Bitcoin trở nên phổ biến hơn, cung cấp cho các nhà đầu tư bình thường những phương tiện đầu tư và sử dụng thuận tiện. Với sự phát triển của công nghệ blockchain và môi trường quy định về tiền điện tử dần được hoàn thiện, tiềm năng tăng trưởng lâu dài của Bitcoin được nhiều người nhìn nhận tích cực. Là một loại tiền tệ không biên giới, vai trò tiềm năng của Bitcoin trong nền kinh tế toàn cầu đang dần mở rộng, và tiềm năng tăng trưởng của nó được nhiều nhà đầu tư công nhận.
Tính đến ngày 6 tháng 4 năm 2024, nhiều quỹ ETF và công ty niêm yết nổi tiếng đang nắm giữ một lượng lớn Bitcoin, phản ánh sự chấp nhận của thị trường đối với Bitcoin và sự lạc quan về tiềm năng tăng trưởng của nó. Khối lượng nắm giữ Bitcoin của các quỹ ETF giao ngay như Grayscale, BlackRock và Fidelity đã đạt hàng trăm nghìn đơn vị, với tổng giá trị tài sản quản lý vượt quá 50 tỷ USD. Điều này không chỉ cho thấy thái độ tích cực của các nhà đầu tư tổ chức đối với đầu tư Bitcoin, mà còn ám chỉ rằng Bitcoin như một loại tài sản mới nổi đang ngày càng được nhiều người tham gia thị trường tài chính truyền thống công nhận.
Đồng thời, các công ty niêm yết như MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings, Marathon Digital Holdings cũng nắm giữ một lượng lớn Bitcoin, tổng cộng hơn 250.000 cái, trị giá hơn 17 tỷ USD. Sự tham gia của các công ty công nghệ đa quốc gia như Tesla càng khẳng định và kỳ vọng giá trị tương lai của Bitcoin trong lĩnh vực thương mại chính thống.
Tổng thể mà nói, bất kể là ngành quản lý tài sản hay các công ty niêm yết lớn, tình trạng nắm giữ Bitcoin quy mô lớn đều nổi bật sự tự tin sâu sắc của thị trường, cũng như tiềm năng quan trọng của Bitcoin như một công cụ đầu tư và phương tiện lưu trữ giá trị trong cấu trúc tài sản toàn cầu. Xu hướng này báo hiệu sự nâng cao độ trưởng thành của thị trường tiền điện tử và mức độ chấp nhận thị trường rộng rãi hơn trong tương lai.
V. Triển vọng tương lai và cơ hội đầu tư
Việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống có thể mang lại lợi ích đa dạng hóa đáng kể. Do Bitcoin có mối tương quan thấp với các tài sản tài chính truyền thống, nó cung cấp một phương tiện phân tán rủi ro cho danh mục đầu tư. Trong môi trường kinh tế toàn cầu bất ổn hoặc lạm phát, Bitcoin thậm chí cho thấy đặc tính tài sản trú ẩn. Bằng cách phân tích hiệu suất của Bitcoin trong các điều kiện thị trường khác nhau, các nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn cách tận dụng tài sản kỹ thuật số này để tối ưu hóa tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận của danh mục đầu tư.
Đặc điểm tương quan thấp giữa Bitcoin và các tài sản truyền thống, ngoài việc giữ mối tương quan cao với Ethereum, còn có mối tương quan không cao với các tài sản chủ đạo như Dow Jones, S&P 500, Nasdaq và chỉ số Hang Seng. Tương quan thấp này cho thấy lợi thế của Bitcoin như một công cụ đa dạng hóa trong danh mục đầu tư, giúp phân tán rủi ro hệ thống của danh mục đầu tư. Đặc biệt, trong những thời điểm thị trường truyền thống biến động hoặc đối mặt với áp lực giảm, đặc điểm này của Bitcoin có thể cung cấp một mức độ bảo vệ cho nhà đầu tư, từ đó giảm biến động tổng thể của danh mục đầu tư. Do đó, việc thêm Bitcoin có thể được coi là một phân bổ chiến lược, nhằm nâng cao tỷ suất sinh lời điều chỉnh theo rủi ro của danh mục đầu tư.
Trong mười năm qua, so sánh tỷ lệ lãi suất tích lũy chuẩn của danh mục đầu tư truyền thống 60/40 (60% cổ phiếu, 40% trái phiếu) với danh mục đầu tư có các tỷ lệ phân bổ Bitcoin khác nhau cho thấy, khi tỷ lệ Bitcoin tăng lên, sự biến động lợi nhuận của danh mục cũng gia tăng. Trong thời gian giá Bitcoin tăng, các danh mục đầu tư có phân bổ Bitcoin có tỷ lệ lợi nhuận cao hơn đáng kể so với danh mục 60/40 truyền thống. Đặc biệt, sau năm 2020, khi giá Bitcoin tăng mạnh, các danh mục đầu tư có chứa Bitcoin thể hiện động lực tăng trưởng mạnh mẽ hơn.
Tuy nhiên, điều này cũng đi kèm với độ biến động cao hơn, đặc biệt là trong thời gian giá Bitcoin đạt đỉnh và giảm xuống. Điều này cho thấy, mặc dù việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư có thể tăng lợi nhuận, nhưng đồng thời cũng sẽ làm tăng mức độ rủi ro của danh mục.
So sánh tỷ lệ Sharpe 12 tháng cuộn của Bitcoin với nhiều loại tài sản cho thấy, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin trong một số thời kỳ cao hơn nhiều so với các tài sản khác, cho thấy mức lợi nhuận vượt trội mang lại cho mỗi đơn vị rủi ro là cao nhất. Đặc biệt trong các khoảng thời gian năm 2017 và 2021, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin đã đạt đỉnh, phản ánh tỷ lệ lợi nhuận đầu tư so với rủi ro rất xuất sắc trong những khoảng thời gian này. Tuy nhiên, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin cho thấy sự biến động cực lớn, tương ứng với những biến động giá kịch tính của nó.
Ngược lại, tỷ lệ Sharpe của các chỉ số cổ phiếu truyền thống như S&P 500 và Nasdaq tuy thấp hơn nhưng lại có độ biến động nhỏ hơn, phản ánh hiệu suất điều chỉnh rủi ro ổn định hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
4
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MetaLord420
· 23giờ trước
Đợi không nổi đợt giảm một nửa này!
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-cff9c776
· 23giờ trước
Lại đến mùa thu hoạch đồ ngốc rồi, giá sàn ơi cố lên!
Xem bản gốcTrả lời0
PessimisticOracle
· 23giờ trước
thế giới tiền điện tử老đồ ngốc了 chơi đùa với mọi người再割
Xem bản gốcTrả lời0
FortuneTeller42
· 23giờ trước
Lần này không nhập một vị thế thật sự sẽ hối hận suốt đời.
Bitcoin Giảm một nửa đối với tác động của nhà đầu tư: Phân tích cung, giá cả và tối ưu hóa danh mục đầu tư
Phân tích sâu về cơ chế giảm một nửa Bitcoin và ảnh hưởng của nó đến nhà đầu tư
Một, Giới thiệu
Bitcoin là loại tiền điện tử đầu tiên và nổi tiếng nhất, đã thu hút sự chú ý kể từ khi ra mắt vào năm 2009. Đặc điểm cốt lõi của nó là phi tập trung, không phụ thuộc vào bất kỳ tổ chức trung ương nào, mà ghi lại tất cả các giao dịch thông qua blockchain, một sổ cái công khai. Thiết kế này không chỉ đảm bảo tính minh bạch của hệ thống mà còn tăng cường tính bảo mật, vì việc sửa đổi bất kỳ thông tin nào đã được ghi lại cần sự đồng ý của phần lớn sức mạnh tính toán trong mạng. Tính toàn cầu của Bitcoin khiến nó không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi chính sách của các quốc gia cụ thể, trở thành một loại tiền tệ quốc tế độc đáo.
Giảm một nửa Bitcoin là sự kiện xảy ra mỗi bốn năm, trong đó phần thưởng tạo ra Bitcoin trong mạng sẽ giảm một nửa. Đây là quy tắc được thiết lập trong giao thức Bitcoin, nhằm kiểm soát nguồn cung và mô phỏng sự khan hiếm của vàng. Mỗi khi tạo ra 210,000 khối, số lượng Bitcoin mới mà thợ mỏ nhận được sẽ giảm một nửa. Từ phần thưởng ban đầu là 50 Bitcoin cho mỗi khối, đến hiện tại vào năm 2024 là 3.125 Bitcoin. Sự giảm nguồn cung theo chu kỳ này, lý thuyết sẽ làm tăng giá trong trường hợp nhu cầu ổn định, từ đó có tác động đáng kể đến thị trường.
Hai, Phân tích cơ chế giảm một nửa Bitcoin
Bitcoin Giảm một nửa là việc trong mạng lưới, phần thưởng Bitcoin cho các khối mới được tạo ra giảm một nửa sau mỗi 210.000 khối, khoảng mỗi bốn năm một lần. Đây là phần cốt lõi của thuật toán Bitcoin, nhằm kiểm soát lạm phát và mô phỏng tốc độ khai thác tài nguyên hiếm ngày càng chậm lại. Kể từ khi mạng hoạt động vào năm 2009, từ phần thưởng ban đầu 50 Bitcoin cho mỗi khối, đến nay là 3.125 Bitcoin vào năm 2024. Sau mỗi lần Giảm một nửa, phần thưởng khai thác giảm 50%, ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập của thợ mỏ và toàn bộ nền kinh tế Bitcoin.
Trong mạng Bitcoin, thợ mỏ đóng vai trò quan trọng trong việc duy trì an ninh của blockchain và xử lý giao dịch. Mỗi khi Giảm một nửa xảy ra, phần thưởng cho thợ mỏ giảm, nhiều mỏ không hiệu quả có thể bị buộc phải rút lui khỏi thị trường do lợi nhuận giảm. Để đối phó với Giảm một nửa, thợ mỏ thường tìm kiếm thiết bị khai thác hiệu quả hơn và nguồn cung điện với chi phí thấp hơn để duy trì tính cạnh tranh và khả năng sinh lợi.
Sự kiện giảm một nửa thường dẫn đến sự đánh giá lại lớn giữa chi phí khai thác và giá trị thị trường. Tính khả thi của khai thác bị ảnh hưởng trực tiếp, vì việc giảm thưởng có nghĩa là cùng một nỗ lực khai thác sẽ tạo ra ít thu nhập hơn nếu giá Bitcoin không tăng. Điều này thúc đẩy các công ty khai thác đánh giá hiệu quả hoạt động, đầu tư vào công nghệ tiên tiến hơn, hoặc tìm kiếm các giải pháp năng lượng hiệu quả về chi phí trên toàn cầu.
Để thích ứng với những thách thức do việc giảm một nửa mang lại, các thợ mỏ thường áp dụng nhiều chiến lược khác nhau, bao gồm nâng cấp phần cứng, tối ưu hóa thuật toán khai thác, chuyển đến những khu vực có chi phí điện rẻ hơn. Ví dụ, nhiều thợ mỏ đã di chuyển từ Trung Quốc sang Trung Á, Bắc Âu hoặc thậm chí Bắc Mỹ để tận dụng chi phí năng lượng thấp hơn và môi trường chính sách ổn định hơn.
Ba, ảnh hưởng của việc giảm một nửa đến nguồn cung Bitcoin
Giảm một nửa trực tiếp ảnh hưởng đến tốc độ cung cấp mới của Bitcoin, về lâu dài, sự giảm cung này trong trường hợp nhu cầu ổn định có thể thúc đẩy giá tăng. Sự kiện giảm một nửa đã ảnh hưởng đến mô hình kinh tế của Bitcoin theo cách này, khiến nó giống như một "vàng kỹ thuật số".
Lịch sử, giá trị của Bitcoin sau khi giảm một nửa như sau:
Biến động ngắn hạn: Trong ba lần giảm một nửa vừa qua, giá Bitcoin đã có sự dao động trong vòng một tháng sau khi giảm một nửa, nhưng sau đó đã tăng mạnh trong vòng một năm. Điều này cho thấy thị trường cần thời gian để tiêu hóa ảnh hưởng của việc giảm một nửa, nhưng cuối cùng sẽ phản ứng với việc giảm nguồn cung.
Tăng giá lâu dài: Mặc dù có thể dao động trong ngắn hạn, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy Bitcoin sẽ mang lại mức tăng đáng kể trong dài hạn sau khi giảm một nửa. Điều này là do cơ chế giảm một nửa liên tục làm giảm nguồn cung, trong khi tổng nguồn cung chỉ có 21 triệu, khiến Bitcoin trở thành tài sản khan hiếm.
Áp lực bán từ thợ đào: Thợ đào có thể bán Bitcoin sau khi giảm một nửa, có thể dẫn đến áp lực giá trong ngắn hạn. Nhưng cần xem xét rằng hành vi bán của thợ đào thường bị ảnh hưởng bởi nhu cầu thị trường. Nếu nhu cầu mạnh mẽ, việc thợ đào bán ra có thể được hấp thụ, không gây ảnh hưởng đáng kể đến giá.
Vào tháng 1 năm 2024, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên sẽ được niêm yết tại Hoa Kỳ, đánh dấu sự công nhận của thị trường tài chính truyền thống đối với tài sản số. Điều này sẽ thúc đẩy thêm các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường tiền điện tử, tăng cường tính thanh khoản và độ sâu của Bitcoin, từ đó tạo ra ảnh hưởng tích cực đến giá.
Bốn, lợi thế của Bitcoin như một tài sản đầu tư
Bitcoin thường được gọi là "vàng kỹ thuật số", có đặc điểm không bị chính phủ kiểm soát và tính khan hiếm tương tự như vàng, nhưng lại thể hiện những lợi thế khác biệt so với tài sản truyền thống ở nhiều khía cạnh. Đầu tiên, tính toàn cầu và khả năng giao dịch dễ dàng của Bitcoin mang lại lợi thế vượt qua các ranh giới địa lý, so với vàng, việc lưu trữ và chuyển giao Bitcoin tiện lợi và ít tốn kém hơn. Thứ hai, so với thị trường chứng khoán, thị trường Bitcoin hoạt động gần như 24/7, cung cấp tính thanh khoản cao hơn và sự linh hoạt trong giao dịch. Hơn nữa, giá Bitcoin không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi hiệu suất công ty hoặc chính sách kinh tế, điều này cung cấp cho nhà đầu tư một công cụ phòng ngừa rủi ro tiềm năng, khi sự không chắc chắn kinh tế toàn cầu gia tăng, Bitcoin có thể thể hiện những đặc tính không đồng bộ với thị trường truyền thống.
Trong những năm gần đây, sự chấp nhận của thị trường đối với Bitcoin đã tăng lên đáng kể, ngày càng nhiều các tổ chức tài chính và công ty công nghệ bắt đầu hỗ trợ giao dịch Bitcoin hoặc chấp nhận thanh toán bằng Bitcoin. Sự tham gia của các ông lớn trong lĩnh vực thanh toán quốc tế như PayPal và Square đã giúp Bitcoin trở nên phổ biến hơn, cung cấp cho các nhà đầu tư bình thường những phương tiện đầu tư và sử dụng thuận tiện. Với sự phát triển của công nghệ blockchain và môi trường quy định về tiền điện tử dần được hoàn thiện, tiềm năng tăng trưởng lâu dài của Bitcoin được nhiều người nhìn nhận tích cực. Là một loại tiền tệ không biên giới, vai trò tiềm năng của Bitcoin trong nền kinh tế toàn cầu đang dần mở rộng, và tiềm năng tăng trưởng của nó được nhiều nhà đầu tư công nhận.
Tính đến ngày 6 tháng 4 năm 2024, nhiều quỹ ETF và công ty niêm yết nổi tiếng đang nắm giữ một lượng lớn Bitcoin, phản ánh sự chấp nhận của thị trường đối với Bitcoin và sự lạc quan về tiềm năng tăng trưởng của nó. Khối lượng nắm giữ Bitcoin của các quỹ ETF giao ngay như Grayscale, BlackRock và Fidelity đã đạt hàng trăm nghìn đơn vị, với tổng giá trị tài sản quản lý vượt quá 50 tỷ USD. Điều này không chỉ cho thấy thái độ tích cực của các nhà đầu tư tổ chức đối với đầu tư Bitcoin, mà còn ám chỉ rằng Bitcoin như một loại tài sản mới nổi đang ngày càng được nhiều người tham gia thị trường tài chính truyền thống công nhận.
Đồng thời, các công ty niêm yết như MicroStrategy, Galaxy Digital Holdings, Marathon Digital Holdings cũng nắm giữ một lượng lớn Bitcoin, tổng cộng hơn 250.000 cái, trị giá hơn 17 tỷ USD. Sự tham gia của các công ty công nghệ đa quốc gia như Tesla càng khẳng định và kỳ vọng giá trị tương lai của Bitcoin trong lĩnh vực thương mại chính thống.
Tổng thể mà nói, bất kể là ngành quản lý tài sản hay các công ty niêm yết lớn, tình trạng nắm giữ Bitcoin quy mô lớn đều nổi bật sự tự tin sâu sắc của thị trường, cũng như tiềm năng quan trọng của Bitcoin như một công cụ đầu tư và phương tiện lưu trữ giá trị trong cấu trúc tài sản toàn cầu. Xu hướng này báo hiệu sự nâng cao độ trưởng thành của thị trường tiền điện tử và mức độ chấp nhận thị trường rộng rãi hơn trong tương lai.
V. Triển vọng tương lai và cơ hội đầu tư
Việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống có thể mang lại lợi ích đa dạng hóa đáng kể. Do Bitcoin có mối tương quan thấp với các tài sản tài chính truyền thống, nó cung cấp một phương tiện phân tán rủi ro cho danh mục đầu tư. Trong môi trường kinh tế toàn cầu bất ổn hoặc lạm phát, Bitcoin thậm chí cho thấy đặc tính tài sản trú ẩn. Bằng cách phân tích hiệu suất của Bitcoin trong các điều kiện thị trường khác nhau, các nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn cách tận dụng tài sản kỹ thuật số này để tối ưu hóa tỷ lệ rủi ro và lợi nhuận của danh mục đầu tư.
Đặc điểm tương quan thấp giữa Bitcoin và các tài sản truyền thống, ngoài việc giữ mối tương quan cao với Ethereum, còn có mối tương quan không cao với các tài sản chủ đạo như Dow Jones, S&P 500, Nasdaq và chỉ số Hang Seng. Tương quan thấp này cho thấy lợi thế của Bitcoin như một công cụ đa dạng hóa trong danh mục đầu tư, giúp phân tán rủi ro hệ thống của danh mục đầu tư. Đặc biệt, trong những thời điểm thị trường truyền thống biến động hoặc đối mặt với áp lực giảm, đặc điểm này của Bitcoin có thể cung cấp một mức độ bảo vệ cho nhà đầu tư, từ đó giảm biến động tổng thể của danh mục đầu tư. Do đó, việc thêm Bitcoin có thể được coi là một phân bổ chiến lược, nhằm nâng cao tỷ suất sinh lời điều chỉnh theo rủi ro của danh mục đầu tư.
Trong mười năm qua, so sánh tỷ lệ lãi suất tích lũy chuẩn của danh mục đầu tư truyền thống 60/40 (60% cổ phiếu, 40% trái phiếu) với danh mục đầu tư có các tỷ lệ phân bổ Bitcoin khác nhau cho thấy, khi tỷ lệ Bitcoin tăng lên, sự biến động lợi nhuận của danh mục cũng gia tăng. Trong thời gian giá Bitcoin tăng, các danh mục đầu tư có phân bổ Bitcoin có tỷ lệ lợi nhuận cao hơn đáng kể so với danh mục 60/40 truyền thống. Đặc biệt, sau năm 2020, khi giá Bitcoin tăng mạnh, các danh mục đầu tư có chứa Bitcoin thể hiện động lực tăng trưởng mạnh mẽ hơn.
Tuy nhiên, điều này cũng đi kèm với độ biến động cao hơn, đặc biệt là trong thời gian giá Bitcoin đạt đỉnh và giảm xuống. Điều này cho thấy, mặc dù việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư có thể tăng lợi nhuận, nhưng đồng thời cũng sẽ làm tăng mức độ rủi ro của danh mục.
So sánh tỷ lệ Sharpe 12 tháng cuộn của Bitcoin với nhiều loại tài sản cho thấy, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin trong một số thời kỳ cao hơn nhiều so với các tài sản khác, cho thấy mức lợi nhuận vượt trội mang lại cho mỗi đơn vị rủi ro là cao nhất. Đặc biệt trong các khoảng thời gian năm 2017 và 2021, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin đã đạt đỉnh, phản ánh tỷ lệ lợi nhuận đầu tư so với rủi ro rất xuất sắc trong những khoảng thời gian này. Tuy nhiên, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin cho thấy sự biến động cực lớn, tương ứng với những biến động giá kịch tính của nó.
Ngược lại, tỷ lệ Sharpe của các chỉ số cổ phiếu truyền thống như S&P 500 và Nasdaq tuy thấp hơn nhưng lại có độ biến động nhỏ hơn, phản ánh hiệu suất điều chỉnh rủi ro ổn định hơn.