Stablecoin đang tái cấu trúc cơ sở hạ tầng của hệ thống tài chính toàn cầu. Là một loại tài sản kỹ thuật số mới, giá trị cốt lõi của nó thể hiện ở ba khía cạnh: khả năng lập trình ở cấp độ công nghệ cho phép nó nhúng vào hợp đồng thông minh để thực hiện tự động; tính không biên giới ở cấp độ địa lý phá vỡ rào cản địa lý của tài chính truyền thống; và tính hiệu quả ở cấp độ tốc độ, rút ngắn thời gian thanh toán từ T+1 hoặc thậm chí T+3 của tài chính truyền thống xuống gần như thời gian thực.
Tuy nhiên, ngoài chức năng thanh toán, stablecoin còn âm thầm nâng cao tốc độ lưu thông tiền tệ: thay đổi tần suất sử dụng của mỗi đô la, hướng lưu động và tốc độ kích thích hoạt động kinh tế. Ảnh hưởng của stablecoin đến tốc độ lưu thông tiền tệ thể hiện một hiệu ứng "xoắn kép" độc đáo: một mặt, việc thanh toán tự động được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh giải phóng các ký quỹ thanh toán bị bỏ trống trong tài chính truyền thống; mặt khác, bể thanh khoản toàn cầu hoạt động liên tục 24 giờ một ngày, 7 ngày một tuần đã tăng cường đáng kể hiệu quả quay vòng vốn, hiệu ứng này đặc biệt rõ rệt trong các giao dịch B2B xuyên biên giới.
Hiện tượng này giống như sự chuyển đổi của Internet đối với phương thức lưu thông tiền tệ và giá trị cách đây hai mươi năm, thanh toán điện tử chủ yếu tối ưu hóa hiệu suất thanh toán, trong khi stablecoin đã tái cấu trúc vòng khép kín hoàn chỉnh của việc lưu trữ, chuyển giao và tạo ra giá trị trên nền tảng nâng cao hiệu suất. Để hiểu được vai trò hiện tại của stablecoin, chúng ta cần quay trở lại các khái niệm cơ bản.
Chú ý: Chỉ số ứng dụng tiền điện tử toàn cầu Chainalysis năm 2024 xếp hạng 151 quốc gia thông qua bốn chỉ số phân khúc, những chỉ số này được sử dụng để đo lường mức độ sử dụng các dịch vụ tiền điện tử khác nhau. Kết quả xếp hạng đã được điều chỉnh theo dân số và sức mua, lấy trung bình và chuẩn hóa trong khoảng từ 0-1. Dữ liệu này dựa trên ước tính khối lượng giao dịch từ lưu lượng truy cập của các trang web dịch vụ tiền điện tử và được xác minh chéo với kết quả khảo sát từ các chuyên gia địa phương.
Định nghĩa về tốc độ lưu thông của tiền tệ
Tốc độ lưu thông tiền tệ là tỷ lệ trao đổi tiền tệ trong nền kinh tế, thường được tính bằng công thức sau:
Tốc độ lưu thông = Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) / Lượng cung tiền
Nó đo lường hiệu suất sản xuất của mỗi đơn vị tiền tệ. Tốc độ lưu thông cao có nghĩa là tiền tệ thường xuyên được sử dụng để mua hàng hóa và dịch vụ; tốc độ lưu thông thấp thì cho thấy tiền tệ bị tiết kiệm hoặc không sử dụng.
Nhưng "tiền tệ" không phải là một khái niệm đơn nhất. Các nhà kinh tế học phân loại nó thành các cấp độ khác nhau:
M1: Tiền mặt + Tiền gửi không kỳ hạn, hình thức tiền tệ có tính thanh khoản cao nhất.
M2: M1 + tài khoản tiết kiệm + tiền gửi có kỳ hạn dưới 100.000 đô la + quỹ thị trường tiền tệ.
M3 (Mỹ đã ngừng sử dụng): M2 + tiền gửi kỳ hạn lớn + quỹ thị trường tiền tệ của tổ chức + các công cụ tài chính quy mô lớn khác.
Stablecoin hoàn toàn được hỗ trợ bởi tiền pháp định và có thể đổi bất kỳ lúc nào, có hành vi tương tự như M1: tính thanh khoản cực cao, có thể sử dụng ngay lập tức.
Thời đại Internet và sự biến động của tốc độ lưu thông tiền tệ
Cuối thập niên 90 của thế kỷ 20 đến đầu thế kỷ 21, sự nổi lên của Internet đã nâng cao đáng kể tốc độ lưu thông tiền tệ:
Thương mại điện tử đã đạt được sự nâng cấp tiêu dùng toàn diện.
Email đã tăng tốc độ giao dịch và ký kết hợp đồng.
Thị trường toàn cầu hóa.
Ngân hàng số làm cho tiền tệ trở nên linh hoạt hơn.
Sự nâng cao hiệu suất ban đầu này đã thúc đẩy sự gia tăng tốc độ lưu thông của M1.
Nhưng với sự trưởng thành của internet, một xu hướng khác đã chiếm ưu thế:
Giá trị tài sản đã tạo ra một khối lượng lớn của cải.
Tài sản này được tiết kiệm và đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản.
Nhiều tiền hơn được sử dụng cho đầu tư thay vì tiêu dùng.
Tốc độ lưu thông chậm lại, nhưng GDP vẫn tiếp tục tăng trưởng, vì sự hình thành vốn dần thay thế hoạt động tiêu dùng thuần túy.
Tăng trưởng lịch sử của lượng cung tiền M3 và chỉ số S&P 500
Stablecoin làm thế nào để cải thiện tốc độ lưu thông tiền tệ toàn cầu
Hiện nay, stablecoin đang giới thiệu những động lực tương tự: chúng đã nâng cao đáng kể tốc độ, khả năng tiếp cận và tính khả dụng của tiền tệ. Nhưng khác với internet ban đầu, cuộc cách mạng này đã mang tính toàn cầu ngay từ đầu. Dưới đây là những biểu hiện cụ thể của nó:
1. Chuyển tiền không biên giới 24/7
Trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, stablecoin đã đạt được việc thanh toán tức thì 24/7. Các nhà phát hành như Circle và Tether đã xây dựng mạng lưới thanh toán toàn cầu, khiến việc chuyển tiền không còn bị ràng buộc bởi giờ làm việc của hệ thống ngân hàng truyền thống và các hạn chế xuyên biên giới. Sự cải thiện hiệu quả này đặc biệt rõ ràng trong thị trường kiều hối, nơi mà chuyển tiền xuyên biên giới truyền thống thường mất 3-5 ngày làm việc, nhưng với stablecoin có thể hoàn thành trong vài phút.
2. Tài chính trên chuỗi và DeFi
Sự phát triển của tài chính phi tập trung (DeFi) đã làm gia tăng giá trị kinh tế của stablecoin. Trên các nền tảng như Aave, Compound, những người nắm giữ stablecoin có thể tham gia vào thị trường cho vay, biến vốn nhàn rỗi thành vốn sản xuất. Việc cải thiện hiệu quả sử dụng vốn này đã thúc đẩy tốc độ lưu thông tiền tệ tăng lên, các nền tảng như Morpho Labs và Pendle cho phép người dùng sử dụng stablecoin cho việc cho vay, sản phẩm sinh lời hoặc cung cấp tính thanh khoản.
3. Chuyển tiền và Thanh toán
API được phát triển bởi các công ty khởi nghiệp như Stablecoin cho phép doanh nghiệp tích hợp thanh toán bằng stablecoin vào dòng tiền hiện tại, đồng thời hỗ trợ thanh toán toàn cầu ngay lập tức 24/7, giảm chi phí ngoại hối và tiếp cận các thị trường mà tài chính truyền thống khó khăn trong việc bao phủ.
Một ví dụ khác là thẻ ghi nợ tiền điện tử, cho phép người dùng sử dụng trực tiếp số dư stablecoin trên chuỗi để tiêu dùng hàng ngày. Bằng cách kết nối với các mạng thanh toán chính như Visa và Mastercard, các thẻ này ngay lập tức chuyển đổi stablecoin thành tiền tệ địa phương khi mua sắm, mà không cần đổi thêm. Cây cầu này giữa thế giới chuỗi và thế giới thực giúp stablecoin trở thành phương tiện giao dịch tích cực cho việc mua sắm hàng hóa thiết yếu, du lịch và các nhu cầu hàng ngày khác, từ đó nâng cao tốc độ lưu thông tiền tệ toàn cầu.
4. Truy cập đô la không có giấy phép
Tại các quốc gia như Thổ Nhĩ Kỳ, Argentina và Nigeria, stablecoin được coi là một công cụ tài chính quan trọng, cho phép người dùng chỉ cần có điện thoại di động và kết nối internet để lưu trữ giá trị đô la và giao dịch tự do. Bằng cách giảm sự phụ thuộc vào trung gian và thực hiện thanh toán ngay lập tức, không biên giới, stablecoin đã kích hoạt hiệu quả cao hơn cho nguồn vốn địa phương và đưa nhiều người tham gia vào hệ thống kinh tế.
Đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ (dù là ngành sản xuất, nông nghiệp, dịch vụ số hay bán lẻ địa phương), stablecoin giúp các nhà mua hàng và nhà cung cấp quốc tế kết nối trực tiếp, giảm bớt sự va chạm trong thương mại xuyên biên giới, loại bỏ độ trễ trong thanh toán và bảo vệ doanh nghiệp khỏi tác động của sự mất giá đột ngột của đồng nội tệ. Stablecoin cho phép cá nhân và doanh nghiệp duy trì vốn trong lưu thông trong nền kinh tế địa phương, điều này không chỉ tăng tốc độ lưu thông của tiền tệ mà còn củng cố khả năng phục hồi kinh tế trong môi trường tiền tệ có độ biến động cao.
Thực hành stablecoin ở Đông Nam Á
Tại các thị trường đang phát triển như Thái Lan, Việt Nam và Philippines, việc áp dụng stablecoin đang được tăng tốc thông qua các kênh P2P và giao dịch ngoài sàn. Ví dụ, Ngân hàng Thương mại Siam (SCB) của Thái Lan đã hợp tác với Lightnet thông qua bộ phận đổi mới SCB 10X để sử dụng stablecoin trên blockchain công cộng cho các khoản thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới. Đây là trường hợp thanh toán đầu tiên dựa trên stablecoin tại Thái Lan, tạo ra một chuẩn mực cho ngành tài chính khu vực. Bằng cách tích hợp cơ sở hạ tầng lưu ký của Fireblocks, dịch vụ này đảm bảo an toàn tài sản cấp tổ chức, tăng cường lòng tin giữa các bên. Trong tương lai, SCB và Lightnet dự định mở rộng dịch vụ đến các khách hàng doanh nghiệp, thực hiện chuyển tiền hai chiều và cung cấp cho người dùng bán lẻ những lợi ích về hiệu quả và chi phí tương tự.
Dữ liệu thanh toán di động Euromonitor
Tác động ngắn hạn: Nâng cao hiệu quả kinh tế
Việc tăng tốc độ lưu thông tiền tệ do stablecoin tạo ra trong thời gian ngắn đã mang lại lợi ích kinh tế đáng kể:
Tăng trưởng GDP: Sự lưu thông nhanh hơn của cùng một quỹ vốn đã thúc đẩy hoạt động kinh tế.
Nâng cao năng suất: Thanh toán ngay lập tức, ít ma sát và chu kỳ vốn làm việc nhanh hơn đã tối ưu hóa hiệu quả kinh doanh.
Tăng cường tính bao trùm tài chính: Người lao động kinh tế tự do, người sáng tạo và thương nhân có thể giao dịch bằng tài sản đô la ổn định mà không cần phụ thuộc vào ngân hàng truyền thống.
Điều này giải phóng tiềm năng kinh tế trung và dài hạn bị kìm nén ở thị trường mới nổi. Cũng giống như Internet ban đầu đã thúc đẩy sự phát triển thương mại bằng cách loại bỏ ma sát trong giao tiếp và phân phối, stablecoin đang làm điều tương tự cho việc chuyển giao giá trị, cho phép tiền tệ lưu thông tự do, suốt ngày đêm và gần như không tốn chi phí.
Tác động lâu dài: từ tốc độ đến quy mô
Tác động lâu dài phức tạp hơn.
Khi người dùng từ thị trường mới nổi có quyền truy cập vào đô la Mỹ và stablecoin, một phần vốn không được sử dụng cho tiêu dùng mà được tiết kiệm hoặc đầu tư:
Cắm vào DeFi để nhận thu nhập thụ động.
Dùng để mua tài sản (bất động sản, token, cổ phiếu).
Dự trữ cho việc mở rộng kinh doanh.
Những hành động này sẽ loại bỏ vốn khỏi chu kỳ giao dịch ngắn hạn, làm giảm tốc độ lưu thông địa phương. Nhưng đây không phải là kết quả tiêu cực. Tương tự như đầu thế kỷ 21, nó phản ánh sự chuyển đổi từ tiêu dùng dựa trên tốc độ sang tích lũy tài sản và hình thành vốn, điều này là dấu hiệu của sự trưởng thành kinh tế.
Ngay cả khi tần suất lưu thông tiền tệ giảm, hiệu quả sử dụng lại cao hơn. Trong giai đoạn tăng trưởng ban đầu, các nền kinh tế mới nổi có xu hướng tiêu dùng, tập trung vào xây dựng cơ sở hạ tầng và theo kịp các nền kinh tế phát triển. Khi thu nhập tăng và công cụ tài chính trở nên phổ biến, tỷ lệ tiết kiệm dần tăng lên, các hộ gia đình bắt đầu tích lũy tài sản và đầu tư vào tài sản dài hạn. Stablecoin có thể tăng tốc quá trình chuyển đổi này.
Kết luận
Stablecoin đang thay đổi cách dòng vốn toàn cầu di chuyển, vừa tăng tốc độ giao dịch, vừa làm sâu sắc tính bao trùm tài chính. Chúng là chất xúc tác cho tốc độ lưu thông trong ngắn hạn, và là những người xây dựng hình thành vốn trong dài hạn.
Tốc độ lưu thông tiền tệ được coi là chỉ số chính để đo lường sức sống kinh tế, công thức tính của nó là tỷ lệ giữa GDP và lượng cung tiền. Sự xuất hiện của stablecoin đã mang lại một ý nghĩa mới cho khái niệm kinh tế truyền thống này. Stablecoin hoàn toàn được hỗ trợ bởi tiền pháp định và có thể đổi bất cứ lúc nào, có đặc điểm thanh khoản giống như tiền M1, nhưng hiệu quả hoạt động của nó vượt xa tiền pháp định truyền thống.
Cần lưu ý rằng tốc độ lưu thông không hoạt động một cách cô lập, và tác động kinh tế của nó phụ thuộc vào các yếu tố sau:
Lãi suất: Lãi suất cao khuyến khích tiết kiệm, giảm tốc độ lưu thông.
Dự đoán lạm phát: Nếu dự đoán giá cả tăng, mọi người sẽ tăng tốc tiêu dùng.
Thuế quan và kiểm soát vốn: Những điều này có thể hạn chế việc sử dụng stablecoin ở một số khu vực nhất định.
Chính sách tài chính: Các khoản chuyển giao của chính phủ, thuế và trợ cấp đều ảnh hưởng đến lưu thông tiền tệ.
Mặc dù vậy, kết quả là sự ra đời của một hình thức kinh tế toàn cầu mới: stablecoin có thể lưu thông ngay lập tức, tự động thanh toán và duy trì sự ổn định trong quá trình phát triển. Giống như internet thời kỳ đầu đã định hình lại truyền thông và thương mại, stablecoin đang làm điều tương tự đối với chính tiền tệ. Cuộc cách mạng này không phải là về việc in thêm tiền, mà là về việc sử dụng hiệu quả hơn các nguồn lực hiện có.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Stablecoin sẽ mang đến sự bùng nổ kinh tế cho thập kỷ tiếp theo của thanh toán điện tử?
Tác giả: Level
Biên dịch: AididiaoJP, Foresight News
Stablecoin đang tái cấu trúc cơ sở hạ tầng của hệ thống tài chính toàn cầu. Là một loại tài sản kỹ thuật số mới, giá trị cốt lõi của nó thể hiện ở ba khía cạnh: khả năng lập trình ở cấp độ công nghệ cho phép nó nhúng vào hợp đồng thông minh để thực hiện tự động; tính không biên giới ở cấp độ địa lý phá vỡ rào cản địa lý của tài chính truyền thống; và tính hiệu quả ở cấp độ tốc độ, rút ngắn thời gian thanh toán từ T+1 hoặc thậm chí T+3 của tài chính truyền thống xuống gần như thời gian thực.
Tuy nhiên, ngoài chức năng thanh toán, stablecoin còn âm thầm nâng cao tốc độ lưu thông tiền tệ: thay đổi tần suất sử dụng của mỗi đô la, hướng lưu động và tốc độ kích thích hoạt động kinh tế. Ảnh hưởng của stablecoin đến tốc độ lưu thông tiền tệ thể hiện một hiệu ứng "xoắn kép" độc đáo: một mặt, việc thanh toán tự động được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh giải phóng các ký quỹ thanh toán bị bỏ trống trong tài chính truyền thống; mặt khác, bể thanh khoản toàn cầu hoạt động liên tục 24 giờ một ngày, 7 ngày một tuần đã tăng cường đáng kể hiệu quả quay vòng vốn, hiệu ứng này đặc biệt rõ rệt trong các giao dịch B2B xuyên biên giới.
Hiện tượng này giống như sự chuyển đổi của Internet đối với phương thức lưu thông tiền tệ và giá trị cách đây hai mươi năm, thanh toán điện tử chủ yếu tối ưu hóa hiệu suất thanh toán, trong khi stablecoin đã tái cấu trúc vòng khép kín hoàn chỉnh của việc lưu trữ, chuyển giao và tạo ra giá trị trên nền tảng nâng cao hiệu suất. Để hiểu được vai trò hiện tại của stablecoin, chúng ta cần quay trở lại các khái niệm cơ bản.
Chú ý: Chỉ số ứng dụng tiền điện tử toàn cầu Chainalysis năm 2024 xếp hạng 151 quốc gia thông qua bốn chỉ số phân khúc, những chỉ số này được sử dụng để đo lường mức độ sử dụng các dịch vụ tiền điện tử khác nhau. Kết quả xếp hạng đã được điều chỉnh theo dân số và sức mua, lấy trung bình và chuẩn hóa trong khoảng từ 0-1. Dữ liệu này dựa trên ước tính khối lượng giao dịch từ lưu lượng truy cập của các trang web dịch vụ tiền điện tử và được xác minh chéo với kết quả khảo sát từ các chuyên gia địa phương.
Định nghĩa về tốc độ lưu thông của tiền tệ
Tốc độ lưu thông tiền tệ là tỷ lệ trao đổi tiền tệ trong nền kinh tế, thường được tính bằng công thức sau:
Tốc độ lưu thông = Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) / Lượng cung tiền
Nó đo lường hiệu suất sản xuất của mỗi đơn vị tiền tệ. Tốc độ lưu thông cao có nghĩa là tiền tệ thường xuyên được sử dụng để mua hàng hóa và dịch vụ; tốc độ lưu thông thấp thì cho thấy tiền tệ bị tiết kiệm hoặc không sử dụng.
Nhưng "tiền tệ" không phải là một khái niệm đơn nhất. Các nhà kinh tế học phân loại nó thành các cấp độ khác nhau:
M1: Tiền mặt + Tiền gửi không kỳ hạn, hình thức tiền tệ có tính thanh khoản cao nhất.
M2: M1 + tài khoản tiết kiệm + tiền gửi có kỳ hạn dưới 100.000 đô la + quỹ thị trường tiền tệ.
M3 (Mỹ đã ngừng sử dụng): M2 + tiền gửi kỳ hạn lớn + quỹ thị trường tiền tệ của tổ chức + các công cụ tài chính quy mô lớn khác.
Stablecoin hoàn toàn được hỗ trợ bởi tiền pháp định và có thể đổi bất kỳ lúc nào, có hành vi tương tự như M1: tính thanh khoản cực cao, có thể sử dụng ngay lập tức.
Thời đại Internet và sự biến động của tốc độ lưu thông tiền tệ
Cuối thập niên 90 của thế kỷ 20 đến đầu thế kỷ 21, sự nổi lên của Internet đã nâng cao đáng kể tốc độ lưu thông tiền tệ:
Thương mại điện tử đã đạt được sự nâng cấp tiêu dùng toàn diện.
Email đã tăng tốc độ giao dịch và ký kết hợp đồng.
Thị trường toàn cầu hóa.
Ngân hàng số làm cho tiền tệ trở nên linh hoạt hơn.
Sự nâng cao hiệu suất ban đầu này đã thúc đẩy sự gia tăng tốc độ lưu thông của M1.
Nhưng với sự trưởng thành của internet, một xu hướng khác đã chiếm ưu thế:
Giá trị tài sản đã tạo ra một khối lượng lớn của cải.
Tài sản này được tiết kiệm và đầu tư vào cổ phiếu, trái phiếu và bất động sản.
Nhiều tiền hơn được sử dụng cho đầu tư thay vì tiêu dùng.
Tốc độ lưu thông chậm lại, nhưng GDP vẫn tiếp tục tăng trưởng, vì sự hình thành vốn dần thay thế hoạt động tiêu dùng thuần túy.
Tăng trưởng lịch sử của lượng cung tiền M3 và chỉ số S&P 500
Stablecoin làm thế nào để cải thiện tốc độ lưu thông tiền tệ toàn cầu
Hiện nay, stablecoin đang giới thiệu những động lực tương tự: chúng đã nâng cao đáng kể tốc độ, khả năng tiếp cận và tính khả dụng của tiền tệ. Nhưng khác với internet ban đầu, cuộc cách mạng này đã mang tính toàn cầu ngay từ đầu. Dưới đây là những biểu hiện cụ thể của nó:
1. Chuyển tiền không biên giới 24/7
Trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới, stablecoin đã đạt được việc thanh toán tức thì 24/7. Các nhà phát hành như Circle và Tether đã xây dựng mạng lưới thanh toán toàn cầu, khiến việc chuyển tiền không còn bị ràng buộc bởi giờ làm việc của hệ thống ngân hàng truyền thống và các hạn chế xuyên biên giới. Sự cải thiện hiệu quả này đặc biệt rõ ràng trong thị trường kiều hối, nơi mà chuyển tiền xuyên biên giới truyền thống thường mất 3-5 ngày làm việc, nhưng với stablecoin có thể hoàn thành trong vài phút.
2. Tài chính trên chuỗi và DeFi
Sự phát triển của tài chính phi tập trung (DeFi) đã làm gia tăng giá trị kinh tế của stablecoin. Trên các nền tảng như Aave, Compound, những người nắm giữ stablecoin có thể tham gia vào thị trường cho vay, biến vốn nhàn rỗi thành vốn sản xuất. Việc cải thiện hiệu quả sử dụng vốn này đã thúc đẩy tốc độ lưu thông tiền tệ tăng lên, các nền tảng như Morpho Labs và Pendle cho phép người dùng sử dụng stablecoin cho việc cho vay, sản phẩm sinh lời hoặc cung cấp tính thanh khoản.
3. Chuyển tiền và Thanh toán
API được phát triển bởi các công ty khởi nghiệp như Stablecoin cho phép doanh nghiệp tích hợp thanh toán bằng stablecoin vào dòng tiền hiện tại, đồng thời hỗ trợ thanh toán toàn cầu ngay lập tức 24/7, giảm chi phí ngoại hối và tiếp cận các thị trường mà tài chính truyền thống khó khăn trong việc bao phủ.
Một ví dụ khác là thẻ ghi nợ tiền điện tử, cho phép người dùng sử dụng trực tiếp số dư stablecoin trên chuỗi để tiêu dùng hàng ngày. Bằng cách kết nối với các mạng thanh toán chính như Visa và Mastercard, các thẻ này ngay lập tức chuyển đổi stablecoin thành tiền tệ địa phương khi mua sắm, mà không cần đổi thêm. Cây cầu này giữa thế giới chuỗi và thế giới thực giúp stablecoin trở thành phương tiện giao dịch tích cực cho việc mua sắm hàng hóa thiết yếu, du lịch và các nhu cầu hàng ngày khác, từ đó nâng cao tốc độ lưu thông tiền tệ toàn cầu.
4. Truy cập đô la không có giấy phép
Tại các quốc gia như Thổ Nhĩ Kỳ, Argentina và Nigeria, stablecoin được coi là một công cụ tài chính quan trọng, cho phép người dùng chỉ cần có điện thoại di động và kết nối internet để lưu trữ giá trị đô la và giao dịch tự do. Bằng cách giảm sự phụ thuộc vào trung gian và thực hiện thanh toán ngay lập tức, không biên giới, stablecoin đã kích hoạt hiệu quả cao hơn cho nguồn vốn địa phương và đưa nhiều người tham gia vào hệ thống kinh tế.
Đối với các doanh nghiệp vừa và nhỏ (dù là ngành sản xuất, nông nghiệp, dịch vụ số hay bán lẻ địa phương), stablecoin giúp các nhà mua hàng và nhà cung cấp quốc tế kết nối trực tiếp, giảm bớt sự va chạm trong thương mại xuyên biên giới, loại bỏ độ trễ trong thanh toán và bảo vệ doanh nghiệp khỏi tác động của sự mất giá đột ngột của đồng nội tệ. Stablecoin cho phép cá nhân và doanh nghiệp duy trì vốn trong lưu thông trong nền kinh tế địa phương, điều này không chỉ tăng tốc độ lưu thông của tiền tệ mà còn củng cố khả năng phục hồi kinh tế trong môi trường tiền tệ có độ biến động cao.
Thực hành stablecoin ở Đông Nam Á
Tại các thị trường đang phát triển như Thái Lan, Việt Nam và Philippines, việc áp dụng stablecoin đang được tăng tốc thông qua các kênh P2P và giao dịch ngoài sàn. Ví dụ, Ngân hàng Thương mại Siam (SCB) của Thái Lan đã hợp tác với Lightnet thông qua bộ phận đổi mới SCB 10X để sử dụng stablecoin trên blockchain công cộng cho các khoản thanh toán và chuyển tiền xuyên biên giới. Đây là trường hợp thanh toán đầu tiên dựa trên stablecoin tại Thái Lan, tạo ra một chuẩn mực cho ngành tài chính khu vực. Bằng cách tích hợp cơ sở hạ tầng lưu ký của Fireblocks, dịch vụ này đảm bảo an toàn tài sản cấp tổ chức, tăng cường lòng tin giữa các bên. Trong tương lai, SCB và Lightnet dự định mở rộng dịch vụ đến các khách hàng doanh nghiệp, thực hiện chuyển tiền hai chiều và cung cấp cho người dùng bán lẻ những lợi ích về hiệu quả và chi phí tương tự.
Dữ liệu thanh toán di động Euromonitor
Tác động ngắn hạn: Nâng cao hiệu quả kinh tế
Việc tăng tốc độ lưu thông tiền tệ do stablecoin tạo ra trong thời gian ngắn đã mang lại lợi ích kinh tế đáng kể:
Tăng trưởng GDP: Sự lưu thông nhanh hơn của cùng một quỹ vốn đã thúc đẩy hoạt động kinh tế.
Nâng cao năng suất: Thanh toán ngay lập tức, ít ma sát và chu kỳ vốn làm việc nhanh hơn đã tối ưu hóa hiệu quả kinh doanh.
Tăng cường tính bao trùm tài chính: Người lao động kinh tế tự do, người sáng tạo và thương nhân có thể giao dịch bằng tài sản đô la ổn định mà không cần phụ thuộc vào ngân hàng truyền thống.
Điều này giải phóng tiềm năng kinh tế trung và dài hạn bị kìm nén ở thị trường mới nổi. Cũng giống như Internet ban đầu đã thúc đẩy sự phát triển thương mại bằng cách loại bỏ ma sát trong giao tiếp và phân phối, stablecoin đang làm điều tương tự cho việc chuyển giao giá trị, cho phép tiền tệ lưu thông tự do, suốt ngày đêm và gần như không tốn chi phí.
Tác động lâu dài: từ tốc độ đến quy mô
Tác động lâu dài phức tạp hơn.
Khi người dùng từ thị trường mới nổi có quyền truy cập vào đô la Mỹ và stablecoin, một phần vốn không được sử dụng cho tiêu dùng mà được tiết kiệm hoặc đầu tư:
Cắm vào DeFi để nhận thu nhập thụ động.
Dùng để mua tài sản (bất động sản, token, cổ phiếu).
Dự trữ cho việc mở rộng kinh doanh.
Những hành động này sẽ loại bỏ vốn khỏi chu kỳ giao dịch ngắn hạn, làm giảm tốc độ lưu thông địa phương. Nhưng đây không phải là kết quả tiêu cực. Tương tự như đầu thế kỷ 21, nó phản ánh sự chuyển đổi từ tiêu dùng dựa trên tốc độ sang tích lũy tài sản và hình thành vốn, điều này là dấu hiệu của sự trưởng thành kinh tế.
Ngay cả khi tần suất lưu thông tiền tệ giảm, hiệu quả sử dụng lại cao hơn. Trong giai đoạn tăng trưởng ban đầu, các nền kinh tế mới nổi có xu hướng tiêu dùng, tập trung vào xây dựng cơ sở hạ tầng và theo kịp các nền kinh tế phát triển. Khi thu nhập tăng và công cụ tài chính trở nên phổ biến, tỷ lệ tiết kiệm dần tăng lên, các hộ gia đình bắt đầu tích lũy tài sản và đầu tư vào tài sản dài hạn. Stablecoin có thể tăng tốc quá trình chuyển đổi này.
Kết luận
Stablecoin đang thay đổi cách dòng vốn toàn cầu di chuyển, vừa tăng tốc độ giao dịch, vừa làm sâu sắc tính bao trùm tài chính. Chúng là chất xúc tác cho tốc độ lưu thông trong ngắn hạn, và là những người xây dựng hình thành vốn trong dài hạn.
Tốc độ lưu thông tiền tệ được coi là chỉ số chính để đo lường sức sống kinh tế, công thức tính của nó là tỷ lệ giữa GDP và lượng cung tiền. Sự xuất hiện của stablecoin đã mang lại một ý nghĩa mới cho khái niệm kinh tế truyền thống này. Stablecoin hoàn toàn được hỗ trợ bởi tiền pháp định và có thể đổi bất cứ lúc nào, có đặc điểm thanh khoản giống như tiền M1, nhưng hiệu quả hoạt động của nó vượt xa tiền pháp định truyền thống.
Cần lưu ý rằng tốc độ lưu thông không hoạt động một cách cô lập, và tác động kinh tế của nó phụ thuộc vào các yếu tố sau:
Lãi suất: Lãi suất cao khuyến khích tiết kiệm, giảm tốc độ lưu thông.
Dự đoán lạm phát: Nếu dự đoán giá cả tăng, mọi người sẽ tăng tốc tiêu dùng.
Thuế quan và kiểm soát vốn: Những điều này có thể hạn chế việc sử dụng stablecoin ở một số khu vực nhất định.
Chính sách tài chính: Các khoản chuyển giao của chính phủ, thuế và trợ cấp đều ảnh hưởng đến lưu thông tiền tệ.
Mặc dù vậy, kết quả là sự ra đời của một hình thức kinh tế toàn cầu mới: stablecoin có thể lưu thông ngay lập tức, tự động thanh toán và duy trì sự ổn định trong quá trình phát triển. Giống như internet thời kỳ đầu đã định hình lại truyền thông và thương mại, stablecoin đang làm điều tương tự đối với chính tiền tệ. Cuộc cách mạng này không phải là về việc in thêm tiền, mà là về việc sử dụng hiệu quả hơn các nguồn lực hiện có.
Nguồn: Foresight News