Giá Ethereum vượt 2,827 USD đạt mức cao nhất trong 15 tuần, thị trường Trận chiến Bull vs Bear kịch liệt
Vào ngày 10 tháng 6 năm 2025, giá Ethereum đã vượt qua 2,827 USD, đạt mức cao nhất trong 15 tuần. Đằng sau sự bứt phá này, một cơn bão thanh lý liên quan đến các vị thế bán 1.8 tỷ USD đang hình thành. Trong xu hướng thị trường có vẻ ngẫu nhiên này, dấu vết hoạt động của một đại gia bí ẩn trở thành manh mối quan trọng để giải mã tâm lý thị trường.
Theo dữ liệu trên chuỗi, một địa chỉ ẩn danh đã thực hiện hai thao tác chính xác trong 44 ngày:
Ngày 27 tháng 4: Mua 30.000 ETH với giá trung bình 1.830 USD, tốn 54.900.000 USD;
Ngày 27 tháng 5: Bán số ETH tương đương với giá 2,621 USD, thu lợi 23,73 triệu USD, tỷ suất lợi nhuận 43%;
10 tháng 6: Một lần nữa bán 30,000 ETH với giá 82,760,000 USD, khóa lợi nhuận 7,300,000 USD, tổng lợi nhuận 31,000,000 USD.
Các hoạt động như vậy không phải là cá biệt. Dữ liệu cho thấy hợp đồng tương lai Ethereum chưa thanh toán (OI) lần đầu tiên vượt mốc 40 tỷ USD, tỷ lệ đòn bẩy của thị trường đã gần đến điểm tới hạn. Phân bố thanh khoản hiện tại thể hiện sự cân bằng tinh tế: 2 tỷ USD rủi ro thanh lý vị thế mua tập trung quanh mức 2,600 USD, trong khi 1.8 tỷ USD rủi ro phá sản vị thế bán tiềm ẩn ở trên mức 2,900 USD. Cuộc đối đầu giữa vị thế mua và bán này giống như một bản sao của thị trường CDO trong thời kỳ khủng hoảng tài chính - bất kỳ sự bứt phá nào cũng có thể gây ra phản ứng dây chuyền.
Trong khi giá tăng, hệ sinh thái Ethereum đang trải qua những biến đổi cấu trúc. Số địa chỉ hoạt động độc lập tăng vọt 70% trong quý hai, đạt đỉnh 16.4 triệu vào ngày 10 tháng 6. Trong số đó, một mạng Layer2 chiếm tỷ lệ 72.81% (1.129 triệu địa chỉ) trở thành động lực tăng trưởng, vượt xa mức 14.8% (223.000 địa chỉ) của mạng chính Ethereum. Mô hình "Layer2 hỗ trợ mạng chính" này hoàn toàn khác biệt với logic kể chuyện của mùa hè DeFi vào những năm 2020.
Mặc dù Ethereum vẫn chiếm 61% thị phần DeFi với 66 tỷ USD TVL, nhưng mô hình doanh thu cốt lõi của nó đã xuất hiện những lo ngại.
Phí giao dịch giảm mạnh: Phí giao dịch trên mạng trong 30 ngày qua chỉ còn 43,3 triệu USD, giảm 90% so với trước khi nâng cấp Cancun;
Lợi nhuận staking ảm đạm: Công nghệ Blob giảm chi phí Layer2 trong khi lợi nhuận hàng năm của người staking liên tục dưới 3.12%;
Áp lực quản lý: Việc kiểm tra ETH staking dẫn đến dòng vốn ròng của ETF giao ngay liên tục ra khỏi 369 triệu USD trong 8 ngày, niềm tin của các tổ chức bị tổn hại.
Sự mâu thuẫn này được cụ thể hóa trong dữ liệu trên chuỗi: tỷ lệ người nắm giữ lâu dài (trên 1 năm) giảm từ 63% xuống 55%, trong khi khối lượng bán ra của người nắm giữ ngắn hạn tăng vọt 47%. Khi nâng cấp công nghệ không chuyển hóa thành lợi nhuận cho người nắm giữ, sự thịnh vượng của hệ sinh thái lại trở thành tác nhân làm loãng giá trị.
Từ góc độ kỹ thuật, thị trường hiện tại ẩn chứa những điều bí ẩn:
Sự nén biến động: Dải Bollinger hàng ngày thu hẹp xuống 5%, là mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2024, báo hiệu sự bứt phá sắp xảy ra;
Mâu thuẫn theo tuần: Giá đứng vững trên EMA 50 tuần và 100 tuần, nhưng MACD xuất hiện phân kỳ đỉnh, RSI là 42 cho thấy động lực tăng lên không đủ;
Mức giá quan trọng: Giá đóng cửa hàng ngày 2,800 đô la sẽ trở thành ranh giới giữa Trận chiến Bull vs Bear, nếu phá vỡ có thể đạt 3,200-3,500 đô la, ngược lại có thể giảm xuống 2,500 đô la.
Về mặt vĩ mô, tình hình địa chính trị và kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang tạo thành ảnh hưởng kép. Hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy, thị trường đã đạt 79% kỳ vọng về 2-3 lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Nếu con đường thực tế lệch khỏi dự kiến, thị trường tiền điện tử có thể bị ảnh hưởng đầu tiên. Đồng thời, có những phân tích cảnh báo rằng, nếu câu chuyện về tài sản thế giới thực (RWA) không được thực hiện vào quý ba, Ethereum có thể đối mặt với rủi ro mất mát giá trị vốn hóa lớn.
Ethereum đang đối mặt với nhiều thách thức và cơ hội:
Tối ưu hóa cơ chế staking: xem xét việc nâng cao giới hạn staking của nút xác thực, cải thiện cơ chế rút tiền để giảm bớt áp lực thanh khoản;
Phân phối giá trị Layer2: Thảo luận về việc phân phối một phần thu nhập phí giao dịch Layer2 cho mạng chính, nhằm giải quyết vấn đề "hệ sinh thái phát triển, lợi nhuận mạng chính thấp";
Đột phá trong quản lý: Nếu ETF staking được phê duyệt trong quý ba, có thể mang lại mức tăng ngắn hạn 15-20% và khóa khoảng 8% lưu thông.
Có phân tích cho rằng, sau khi vượt qua khoảng chật 2,800 USD, Ethereum có thể mở ra đợt tăng mạnh lên 5,232 USD. Tuy nhiên, cần cảnh giác, bản chất của trò chơi vốn là sự cạnh tranh thanh khoản dưới sự thúc đẩy của đòn bẩy - khi 1.8 tỷ USD vị thế bán tháo trở thành nhiên liệu tiềm năng, thị trường sẽ cuối cùng xác thực ai đang điều khiển xu hướng, ai có thể phải đối mặt với rủi ro.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ethereum vượt 2827 đô la, đạt mức cao nhất trong 15 tuần; 1.8 tỷ vị thế Short đối mặt với rủi ro thanh lý.
Giá Ethereum vượt 2,827 USD đạt mức cao nhất trong 15 tuần, thị trường Trận chiến Bull vs Bear kịch liệt
Vào ngày 10 tháng 6 năm 2025, giá Ethereum đã vượt qua 2,827 USD, đạt mức cao nhất trong 15 tuần. Đằng sau sự bứt phá này, một cơn bão thanh lý liên quan đến các vị thế bán 1.8 tỷ USD đang hình thành. Trong xu hướng thị trường có vẻ ngẫu nhiên này, dấu vết hoạt động của một đại gia bí ẩn trở thành manh mối quan trọng để giải mã tâm lý thị trường.
Theo dữ liệu trên chuỗi, một địa chỉ ẩn danh đã thực hiện hai thao tác chính xác trong 44 ngày:
Các hoạt động như vậy không phải là cá biệt. Dữ liệu cho thấy hợp đồng tương lai Ethereum chưa thanh toán (OI) lần đầu tiên vượt mốc 40 tỷ USD, tỷ lệ đòn bẩy của thị trường đã gần đến điểm tới hạn. Phân bố thanh khoản hiện tại thể hiện sự cân bằng tinh tế: 2 tỷ USD rủi ro thanh lý vị thế mua tập trung quanh mức 2,600 USD, trong khi 1.8 tỷ USD rủi ro phá sản vị thế bán tiềm ẩn ở trên mức 2,900 USD. Cuộc đối đầu giữa vị thế mua và bán này giống như một bản sao của thị trường CDO trong thời kỳ khủng hoảng tài chính - bất kỳ sự bứt phá nào cũng có thể gây ra phản ứng dây chuyền.
Trong khi giá tăng, hệ sinh thái Ethereum đang trải qua những biến đổi cấu trúc. Số địa chỉ hoạt động độc lập tăng vọt 70% trong quý hai, đạt đỉnh 16.4 triệu vào ngày 10 tháng 6. Trong số đó, một mạng Layer2 chiếm tỷ lệ 72.81% (1.129 triệu địa chỉ) trở thành động lực tăng trưởng, vượt xa mức 14.8% (223.000 địa chỉ) của mạng chính Ethereum. Mô hình "Layer2 hỗ trợ mạng chính" này hoàn toàn khác biệt với logic kể chuyện của mùa hè DeFi vào những năm 2020.
Mặc dù Ethereum vẫn chiếm 61% thị phần DeFi với 66 tỷ USD TVL, nhưng mô hình doanh thu cốt lõi của nó đã xuất hiện những lo ngại.
Sự mâu thuẫn này được cụ thể hóa trong dữ liệu trên chuỗi: tỷ lệ người nắm giữ lâu dài (trên 1 năm) giảm từ 63% xuống 55%, trong khi khối lượng bán ra của người nắm giữ ngắn hạn tăng vọt 47%. Khi nâng cấp công nghệ không chuyển hóa thành lợi nhuận cho người nắm giữ, sự thịnh vượng của hệ sinh thái lại trở thành tác nhân làm loãng giá trị.
Từ góc độ kỹ thuật, thị trường hiện tại ẩn chứa những điều bí ẩn:
Về mặt vĩ mô, tình hình địa chính trị và kỳ vọng chính sách của Cục Dự trữ Liên bang tạo thành ảnh hưởng kép. Hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy, thị trường đã đạt 79% kỳ vọng về 2-3 lần cắt giảm lãi suất vào năm 2025. Nếu con đường thực tế lệch khỏi dự kiến, thị trường tiền điện tử có thể bị ảnh hưởng đầu tiên. Đồng thời, có những phân tích cảnh báo rằng, nếu câu chuyện về tài sản thế giới thực (RWA) không được thực hiện vào quý ba, Ethereum có thể đối mặt với rủi ro mất mát giá trị vốn hóa lớn.
Ethereum đang đối mặt với nhiều thách thức và cơ hội:
Có phân tích cho rằng, sau khi vượt qua khoảng chật 2,800 USD, Ethereum có thể mở ra đợt tăng mạnh lên 5,232 USD. Tuy nhiên, cần cảnh giác, bản chất của trò chơi vốn là sự cạnh tranh thanh khoản dưới sự thúc đẩy của đòn bẩy - khi 1.8 tỷ USD vị thế bán tháo trở thành nhiên liệu tiềm năng, thị trường sẽ cuối cùng xác thực ai đang điều khiển xu hướng, ai có thể phải đối mặt với rủi ro.