Tài sản tiền điện tử ETF热潮席卷市场

Vào tháng 1 năm 2024, ETF bitcoin giao ngay bắt đầu giao dịch trên Phố Wall, đánh dấu một bước ngoặt lớn trong lĩnh vực đầu tư tài sản tiền điện tử. Chỉ sáu tháng sau, ETF ethereum giao ngay cũng chính thức ra mắt. Hiện nay, các cơ quan quản lý đang đối mặt với 72 đơn xin ETF mã hóa, con số này vẫn đang tiếp tục tăng lên. Từ Solana đến Dogecoin, rồi đến XRP, thậm chí là PENGU, các công ty quản lý tài sản đang cạnh tranh để đóng gói nhiều tài sản kỹ thuật số khác nhau thành các sản phẩm được quản lý.

Sự thành công của Bitcoin ETF vượt xa mong đợi. Chỉ trong một năm ngắn ngủi, những ETF này đã thu hút 107 tỷ USD, lập kỷ lục cao nhất trong lịch sử phát hành ETF. Sau 18 tháng, quy mô tài sản của nó đã đạt 133 tỷ USD. Một công ty quản lý tài sản lớn sở hữu một Bitcoin ETF riêng biệt có giá trị vượt quá 74 tỷ USD với 694,400 Bitcoin. Tổng cộng, tất cả các ETF kiểm soát 1,230,000 Bitcoin, chiếm khoảng 6.2% tổng nguồn cung.

Thành công này đã gây ra một phản ứng dây chuyền: ETF tiếp tục hấp thụ nguồn cung Bitcoin, số dư giao dịch trên sàn giảm, lượng nắm giữ của các tổ chức tăng nhanh, sự ổn định của giá Bitcoin được cải thiện, toàn bộ thị trường Tài sản tiền điện tử đã đạt được tính hợp pháp chưa từng có. Ngay cả trong thời kỳ biến động của thị trường, vốn của các tổ chức vẫn tiếp tục chảy vào.

Sự xuất hiện của ETF đã mang lại sự công nhận chính thống cho tài sản tiền điện tử. Chúng cho phép các nhà đầu tư mua bán tài sản số như giao dịch cổ phiếu thông qua tài khoản môi giới thông thường, mà không cần thiết lập ví hoặc xử lý các chi tiết kỹ thuật phức tạp. Việc quản lý và bảo mật ETF được thực hiện bởi các tổ chức chuyên nghiệp, cung cấp cho các nhà đầu tư một kênh đầu tư an toàn và thuận tiện hơn.

Nhiều tổ chức lớn đã nộp đơn xin ETF Solana, với tỷ lệ được phê duyệt lên đến 90%. Đơn xin ETF của XRP, Cardano, Litecoin và Avalanche cũng đang trong quá trình xem xét. Thậm chí các đồng meme như Dogecoin và PENGU cũng không phải là ngoại lệ. Cơn sốt này là kết quả của nhiều yếu tố tác động cùng nhau, bao gồm sự cải thiện của môi trường quản lý, sự công nhận của các tổ chức đối với tài sản tiền điện tử và nhu cầu đầu tư đa dạng ngày càng tăng.

Tuy nhiên, phân tích ban đầu cho thấy mức độ chấp nhận của ETF altcoin có thể khác biệt đáng kể so với ETF Bitcoin. Dự kiến tổng dòng tiền vào của ETF altcoin sẽ dao động từ hàng trăm triệu đến 1 tỷ đô la, thấp hơn nhiều so với thành tựu của ETF Bitcoin. Hiệu suất của ETF Ethereum càng làm nổi bật sự chênh lệch này, khi nó chỉ thu hút khoảng 4 tỷ đô la dòng tiền ròng trong 231 ngày giao dịch.

Sự khác biệt chính giữa ETF tài sản tiền điện tử và ETF Bitcoin là lợi tức staking. Các cơ quan quản lý cho phép ETF staking tài sản mà họ nắm giữ và phân phối lợi nhuận cho các nhà đầu tư, cung cấp một giá trị mới cho các nhà đầu tư. Tuy nhiên, ETF quản lý tài sản tiền điện tử staking phải đối mặt với những thách thức cân bằng phức tạp, cần tìm ra điểm cân bằng giữa việc đáp ứng nhu cầu rút tiền của nhà đầu tư và tối đa hóa lợi nhuận.

Một lượng lớn các đơn xin ETF gần như chắc chắn sẽ dẫn đến sự nén chi phí. Khi nhiều sản phẩm cạnh tranh cho một lượng vốn hạn chế từ các tổ chức, việc định giá trở thành yếu tố phân biệt chính. Một số nhà phát hành thậm chí có thể sử dụng lợi nhuận từ việc đặt cược để trợ cấp chi phí quản lý, phát hành các sản phẩm miễn phí hoặc có phí âm để thu hút tài sản.

Cơn sốt ETF tiền điện tử đang thay đổi cách mọi người nhìn nhận về đầu tư mã hóa. Các tài sản tiền điện tử khác nhau được gán cho những vị trí đầu tư khác nhau: Solana đại diện cho tốc độ, XRP tập trung vào thanh toán, Cardano nổi bật với tính nghiêm ngặt học thuật. Sự đa dạng này cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều lựa chọn hơn, nhưng cũng mang lại những thách thức và cơ hội mới.

Cuối cùng, thị trường sẽ quyết định sản phẩm nào có thể thành công. Dù sao đi nữa, cơn sốt này đánh dấu việc ngành công nghiệp tài sản tiền điện tử đang hướng tới sự chính thống hoàn toàn, cung cấp cho các nhà đầu tư nhiều kênh đầu tư tài sản mã hóa đa dạng và thuận tiện hơn.