Tổng quan thị trường Web3 châu Á quý II năm 2025: Từ chính sách đến thực tiễn
Tóm tắt điểm chính
**Quy định và Chính sách：**1）Hồng Kông sẽ ra mắt quy định về stablecoin vào tháng 8, củng cố vị thế trung tâm tài chính số của mình. 2）Singapore thực hiện hệ thống cấp phép nghiêm ngặt, cấm các công ty không có giấy phép hoạt động ở nước ngoài. 3）Thái Lan ra mắt trái phiếu số của chính phủ, mở ra một kỷ nguyên mới.
Tin tức doanh nghiệp: 1) Các công ty niêm yết tại Nhật Bản đang dấy lên cơn sốt đầu tư vào Bitcoin, đầu tư từ các tổ chức tăng mạnh. 2) Các doanh nghiệp Trung Quốc áp dụng chiến lược thực dụng, thông qua giấy phép ở Hồng Kông để gia nhập thị trường Web3 toàn cầu, tích lũy Bitcoin.
Biến đổi chính sách: 1) Chính sách stablecoin được chú ý sau cuộc bầu cử ở Hàn Quốc, nhưng sự khác biệt trong quản lý ảnh hưởng đến tiến trình. 2) Việt Nam đạt được bước chuyển lớn từ việc cấm tiền điện tử sang hợp pháp hóa. 3) Philippines áp dụng chiến lược song song, kết hợp quản lý chặt chẽ với sandbox đổi mới.
1. Tổng quan thị trường Web3 châu Á quý II: Quy định ổn định, đầu tư doanh nghiệp tăng lên
Mặc dù trọng tâm thị trường Web3 đã chuyển sang Mỹ, sự phát triển của các thị trường chính ở châu Á vẫn đáng được chú ý. Châu Á không chỉ có nhóm người dùng tiền điện tử lớn nhất thế giới mà còn là trung tâm quan trọng của sự đổi mới blockchain.
Vào quý I năm 2025, các cơ quan quản lý trên khắp châu Á sẽ đặt nền tảng, triển khai các quy định mới, cấp giấy phép và khởi động sandbox quy định. Hợp tác xuyên biên giới cũng sẽ bắt đầu có quy mô.
Quý II, cơ sở quy định này đã thúc đẩy các hoạt động kinh doanh thực chất, tăng tốc quá trình phân bổ vốn. Các chính sách được triển khai trong quý I đã được kiểm nghiệm trên thị trường, liên tục hoàn thiện và thực hiện một cách thực tế hơn.
Sự tham gia của các tổ chức và doanh nghiệp đã tăng đáng kể. Báo cáo này sẽ phân tích tình hình phát triển của các quốc gia trong quý hai, đánh giá cách mà các thay đổi chính sách ảnh hưởng đến hệ sinh thái Web3 toàn cầu rộng lớn hơn.
2. Động thái phát triển của các thị trường chính tại châu Á
2.1. Hàn Quốc: Sự giao thoa giữa chuyển đổi chính trị và điều chỉnh quản lý
Trong quý II, chính sách tiền điện tử đã trở thành chủ đề nóng trong cuộc bầu cử tổng thống ở Hàn Quốc vào tháng 6. Các ứng cử viên tích cực chia sẻ những cam kết liên quan đến Web3, và sau khi Lee Jae-myung chiến thắng, thị trường kỳ vọng sẽ có sự thay đổi lớn trong chính sách.
Một trong những chủ đề chính của hội nghị là ra mắt stablecoin gắn với won Hàn Quốc. Cổ phiếu liên quan đã tăng mạnh, các tổ chức tài chính truyền thống đã nộp đơn xin nhãn hiệu liên quan đến Web3 để có thể tham gia thị trường.
Tuy nhiên, quá trình hoạch định chính sách đã xuất hiện sự khác biệt, nổi bật nhất là cuộc tranh luận giữa Ngân hàng Hàn Quốc và Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) về quyền tài phán. Ngân hàng trung ương Hàn Quốc khẳng định cần tham gia phê duyệt sớm, định vị stablecoin là một phần của hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn song song với CBDC.
Vào tháng 7, Đảng Dân chủ thông báo rằng thời gian ban hành "Luật Đổi mới Tài sản Kỹ thuật số" sẽ bị hoãn lại từ một đến hai tháng. Việc thiếu những nhà hoạch định chính sách chủ chốt rõ ràng dường như là một trở ngại, các cuộc đàm phán giữa các bộ ngành vẫn chưa có sự phối hợp. Do đó, mặc dù stablecoin won Hàn Quốc đã trở thành tâm điểm, nhưng vẫn thiếu hướng dẫn quản lý cụ thể.
Tuy nhiên, việc hoàn thiện dần dần ở cấp độ hệ thống vẫn tiếp tục diễn ra. Vào tháng 6, quy định mới cho phép các tổ chức phi lợi nhuận và sàn giao dịch bán tài sản tiền điện tử được quyên góp và cho phép thanh lý ngay lập tức. Quy định này cũng yêu cầu việc bán được thực hiện theo cách giảm thiểu tối đa ảnh hưởng đến thị trường.
Trong toàn bộ quý II, thị trường vẫn duy trì sự quan tâm mạnh mẽ đối với Hàn Quốc. Các sàn giao dịch toàn cầu thể hiện sự đầu tư liên tục: một nền tảng giao dịch có chi nhánh tại Hàn Quốc đã hoàn thành việc tích hợp Quy tắc Du lịch với hai sàn giao dịch địa phương, trong khi một sàn giao dịch khác cho biết kế hoạch trở lại thị trường Hàn Quốc sau khi đáp ứng các tiêu chuẩn quy định.
Các sự kiện offline đang phục hồi rõ rệt. So với năm ngoái, số lượng các buổi gặp mặt đã tăng đáng kể, ngày càng nhiều dự án quốc tế thậm chí còn đến Hàn Quốc ngoài các hội nghị lớn. Tuy nhiên, các sự kiện chủ yếu tập trung vào khuyến mãi (chú trọng nhiều hơn vào quà tặng thay vì sự tham gia) đã khiến các nhà xây dựng nội địa Hàn Quốc cảm thấy mệt mỏi.
2.2. Nhật Bản: Các tổ chức và doanh nghiệp áp dụng chiến lược mở rộng Bitcoin
Vào quý II, các công ty niêm yết tại Nhật Bản đã bắt đầu làn sóng chấp nhận Bitcoin. Làn sóng này chủ yếu được thúc đẩy bởi một công ty, công ty này đã đạt được khoảng 39 lần lợi nhuận sau khi mua Bitcoin lần đầu tiên vào tháng 4 năm 2024. Hiệu suất của công ty này đã trở thành tiêu chuẩn, khiến các công ty khác cũng bắt đầu làm theo và phân bổ Bitcoin của riêng họ.
Đồng thời, việc xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán và stablecoin cũng đã có tiến triển. Một tập đoàn tài chính lớn đã bắt đầu hợp tác với các công ty blockchain để chuẩn bị phát hành stablecoin. Hơn nữa, một công ty con về tiền điện tử của một ông lớn thương mại điện tử cũng đã bắt đầu hỗ trợ giao dịch XRP, đáng kể nâng cao khả năng tiếp cận tiền điện tử của nền tảng này (số người dùng hoạt động hàng tháng vượt quá 20 triệu).
Với sự thúc đẩy của các sáng kiến từ khu vực tư nhân, các cuộc thảo luận về quy định vẫn tiếp tục diễn ra. Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đã giới thiệu một hệ thống phân loại mới, chia tài sản tiền điện tử thành hai loại: loại đầu tiên, bao gồm các token được sử dụng để huy động vốn hoặc hoạt động kinh doanh; loại thứ hai, chỉ các tài sản tiền điện tử chung. Tuy nhiên, những cập nhật quy định này chủ yếu vẫn đang ở giai đoạn thảo luận, cho đến nay, những sửa đổi cụ thể vẫn còn hạn chế.
Mức độ tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn thấp. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ Nhật Bản truyền thống thường có xu hướng chiến lược bảo thủ và vẫn giữ thái độ thận trọng đối với tài sản tiền điện tử. Do đó, ngay cả khi có những người tham gia thị trường mới, vốn của nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng khó có khả năng ngay lập tức chảy vào.
Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với các thị trường như Hàn Quốc, nơi sự tham gia tích cực của các nhà đầu tư cá nhân đã trực tiếp thúc đẩy tính thanh khoản ban đầu của các dự án mới. Tại Nhật Bản, mô hình đầu tư do các tổ chức dẫn dắt cung cấp sự ổn định cao hơn, nhưng có thể hạn chế động lực tăng trưởng ngắn hạn.
2.3. Hồng Kông: Mở rộng stablecoin và dịch vụ tài chính số được quản lý
Vào quý II, Hồng Kông đã hoàn thiện khung pháp lý về stablecoin, củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính kỹ thuật số hàng đầu châu Á. Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông (HKMA) đã thông báo rằng các quy định pháp lý mới về stablecoin sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Dự kiến, hệ thống cấp phép cho các tổ chức phát hành stablecoin sẽ được ban hành trước cuối năm.
Do đó, các stablecoin được quản lý đầu tiên dự kiến sẽ được ra mắt vào quý 4, có thể sớm nhất là vào mùa hè năm nay. Các công ty đã tham gia vào sandbox quản lý tài chính của Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông dự kiến sẽ trở thành những người tiên phong, và tiến trình của họ đáng được chú ý.
Phạm vi dịch vụ tài chính số cũng đã được mở rộng đáng kể. Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC) đã công bố kế hoạch cho phép các nhà đầu tư chuyên nghiệp thực hiện giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản ảo. Trong khi đó, các sàn giao dịch và quỹ có giấy phép được phép cung cấp dịch vụ đặt cọc.
Những phát triển này phản ánh ý định rõ ràng của các cơ quan quản lý là xây dựng một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số toàn diện hơn và thân thiện hơn với các tổ chức tại Hồng Kông.
2.4. Singapore: Siết chặt quản lý giữa kiểm soát và bảo vệ
Trong quý II, Singapore đã thực hiện các biện pháp thắt chặt đáng kể trong việc quản lý tiền điện tử. Điều đáng chú ý nhất là Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) đã cấm hoàn toàn các công ty tài sản kỹ thuật số không có giấy phép hoạt động ở nước ngoài, điều này cho thấy sự phản đối quyết liệt của họ đối với việc tận dụng quy định.
Các quy định mới áp dụng cho tất cả các thực thể cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số cho người dùng toàn cầu tại Singapore, thực sự yêu cầu phải cấp giấy phép chính thức. Môi trường đã thay đổi: đăng ký kinh doanh đơn giản không còn đủ để duy trì hoạt động.
Sự thay đổi này đã tạo ra áp lực ngày càng lớn đối với các công ty Web3 địa phương. Các công ty này hiện đang đối mặt với lựa chọn nhị phân - hoặc là xây dựng một thực thể hoạt động hoàn toàn tuân thủ, hoặc là xem xét việc di chuyển đến các khu vực pháp lý thoải mái hơn. Mặc dù động thái này nhằm mục đích tăng cường tính liêm chính của thị trường và bảo vệ người tiêu dùng, nhưng không thể phủ nhận rằng tác động của nó đối với các dự án sớm và xuyên biên giới là hạn chế.
2.5. Trung Quốc: Quốc tế hóa Nhân dân tệ kỹ thuật số và Chiến lược Web3 của doanh nghiệp
Trong quý II, Trung Quốc thúc đẩy quá trình quốc tế hóa đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, Thượng Hải là trung tâm của công việc này. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc thông báo kế hoạch thành lập trung tâm vận hành quốc tế tại Thượng Hải để hỗ trợ ứng dụng tiền tệ kỹ thuật số xuyên biên giới.
Tuy nhiên, vẫn còn sự chênh lệch giữa chính sách chính thức và thực tế. Mặc dù đã cấm tiền điện tử trên toàn quốc, nhưng theo báo cáo, một số chính quyền địa phương (chẳng hạn như tỉnh Giang Tô) đã thanh lý tài sản kỹ thuật số bị tịch thu để bù đắp khoản thiếu hụt ngân sách. Điều này cho thấy, chính phủ Trung Quốc đã thực hiện những cách làm thực tế khác với lập trường chính thức.
Các doanh nghiệp Trung Quốc cũng thể hiện tinh thần thực dụng tương tự. Một số công ty đã bắt đầu theo bước các doanh nghiệp Nhật Bản, gia tăng nắm giữ Bitcoin. Các công ty khác thì tận dụng hệ thống giấy phép của Hồng Kông, vượt qua các hạn chế ở nội địa, gia nhập thị trường Web3 toàn cầu - hiệu quả vượt qua ranh giới quản lý, tham gia vào nền kinh tế tài sản kỹ thuật số.
Thị trường đang ngày càng quan tâm đến stablecoin gắn với nhân dân tệ, đặc biệt là trong nửa cuối của quý này. Những lo ngại về vị thế thống trị của stablecoin đô la Mỹ và sự giảm giá của nhân dân tệ ngày càng gia tăng, dẫn đến những cuộc thảo luận này.
Vào ngày 18 tháng 6, Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã công khai trình bày tầm nhìn về việc xây dựng một hệ thống tiền tệ toàn cầu đa cực, ngụ ý rằng họ có thái độ cởi mở đối với việc phát hành stablecoin. Vào tháng 7, Ủy ban Quản lý Tài sản Nhà nước thành phố Thượng Hải đã khởi động các cuộc thảo luận về việc phát triển stablecoin gắn liền với đồng nhân dân tệ.
2.6. Việt Nam: Hợp pháp hóa tiền điện tử và tăng cường quản lý số
Việt Nam đã chính thức công bố hợp pháp hóa tiền điện tử trong quý II, đánh dấu một sự thay đổi chính sách lớn. Vào ngày 14 tháng 6, Quốc hội Việt Nam đã thông qua "Luật Công nghiệp Công nghệ số", luật này công nhận tài sản kỹ thuật số và phác thảo các biện pháp khuyến khích cho các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo, bán dẫn và hạ tầng kỹ thuật số.
Điều này đánh dấu một bước ngoặt lịch sử trong lệnh cấm tiền điện tử của Việt Nam, biến quốc gia này thành một chất xúc tác tiềm năng cho việc áp dụng rộng rãi tiền điện tử ở khu vực Đông Nam Á. Với lập trường hạn chế trước đây của Việt Nam, động thái này đánh dấu một sự điều chỉnh quan trọng trong chính sách tiền điện tử của khu vực.
Trong khi đó, chính phủ đã tăng cường kiểm soát các nền tảng kỹ thuật số. Các cơ quan chức năng đã ra lệnh cho các nhà cung cấp dịch vụ viễn thông chặn một phần mềm liên lạc, với lý do ứng dụng này bị cáo buộc được sử dụng cho lừa đảo, buôn bán ma túy và các hoạt động khủng bố. Một báo cáo của cảnh sát phát hiện rằng 68% trong số 9600 kênh hoạt động của ứng dụng liên quan đến các hoạt động bất hợp pháp.
Cách tiếp cận đồng thời này - hợp pháp hóa tiền điện tử trong khi ngăn chặn lạm dụng kỹ thuật số - phản ánh ý định của Việt Nam trong việc cho phép đổi mới trong khuôn khổ giám sát chặt chẽ. Mặc dù tài sản kỹ thuật số hiện đã được công nhận về mặt pháp lý, nhưng các hành vi sử dụng nó cho các hoạt động bất hợp pháp đang bị trừng phạt nghiêm khắc hơn.
2.7. Thái Lan: Sáng tạo tài sản kỹ thuật số do quốc gia dẫn dắt
Trong quý II, Thái Lan đã thúc đẩy các sáng kiến trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số do chính phủ dẫn dắt. Ủy ban Chứng khoán Thái Lan (SEC) đã thông báo đang xem xét một đề xuất cho phép các sàn giao dịch niêm yết token tiện ích tự phát hành của mình - điều này khác với các quy tắc niêm yết nghiêm ngặt trước đây, có khả năng nâng cao tính linh hoạt trong hoạt động của các nền tảng.
Điều đáng chú ý hơn nữa là chính phủ Thái Lan đã công bố kế hoạch phát hành trái phiếu số của nước này. Vào ngày 25 tháng 7, Thái Lan sẽ phát hành "G-Tokens" thông qua một nền tảng ICO đã được phê duyệt, với quy mô phát hành tổng cộng là 150 triệu USD. Các token này sẽ không được sử dụng để thanh toán hoặc giao dịch đầu cơ.
Biện pháp này là một ví dụ hiếm hoi về sự tham gia trực tiếp của chính phủ vào việc phát hành tài sản số. Trên quy mô toàn cầu, cách làm của Thái Lan được coi là một mô hình điển hình sớm trong đổi mới tài chính số hóa do khu vực công dẫn dắt.
2.8. Philippines: Chế độ đôi giữa quản lý nghiêm ngặt và hộp cát đổi mới
Vào quý hai, Philippines đã thực hiện chiến lược song hành, kết hợp việc tăng cường quản lý với hỗ trợ đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử. Chính phủ đã thực hiện các quy định chặt chẽ hơn đối với việc niêm yết token, với quyền quản lý được chia sẻ giữa ngân hàng trung ương và Ủy ban Chứng khoán (SEC). Các yêu cầu đăng ký và tuân thủ chống rửa tiền của nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) cũng đã được nới lỏng đáng kể.
Một sáng kiến đặc biệt đáng chú ý là việc giới thiệu quy định quản lý người ảnh hưởng. Những người sáng tạo nội dung quảng bá tài sản tiền điện tử hiện phải đăng ký với cơ quan có thẩm quyền. Vi phạm quy định có thể dẫn đến án phạt tối đa năm năm tù giam, đây là một trong những hệ thống thực thi nghiêm ngặt nhất trong khu vực.
Ngoài những biện pháp này, chính phủ còn đưa ra một khuôn khổ thúc đẩy đổi mới. Ủy ban Chứng khoán (SEC) bắt đầu chấp nhận các đơn đăng ký cho "StratBox", đây là một chương trình sandbox nhằm hỗ trợ các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử trong một môi trường quản lý được kiểm soát.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Hệ sinh thái Web3 châu Á Q2 2025: Sự thịnh vượng của thị trường và đổi mới doanh nghiệp dưới sự ổn định của quy định
Tổng quan thị trường Web3 châu Á quý II năm 2025: Từ chính sách đến thực tiễn
Tóm tắt điểm chính
**Quy định và Chính sách：**1）Hồng Kông sẽ ra mắt quy định về stablecoin vào tháng 8, củng cố vị thế trung tâm tài chính số của mình. 2）Singapore thực hiện hệ thống cấp phép nghiêm ngặt, cấm các công ty không có giấy phép hoạt động ở nước ngoài. 3）Thái Lan ra mắt trái phiếu số của chính phủ, mở ra một kỷ nguyên mới.
Tin tức doanh nghiệp: 1) Các công ty niêm yết tại Nhật Bản đang dấy lên cơn sốt đầu tư vào Bitcoin, đầu tư từ các tổ chức tăng mạnh. 2) Các doanh nghiệp Trung Quốc áp dụng chiến lược thực dụng, thông qua giấy phép ở Hồng Kông để gia nhập thị trường Web3 toàn cầu, tích lũy Bitcoin.
Biến đổi chính sách: 1) Chính sách stablecoin được chú ý sau cuộc bầu cử ở Hàn Quốc, nhưng sự khác biệt trong quản lý ảnh hưởng đến tiến trình. 2) Việt Nam đạt được bước chuyển lớn từ việc cấm tiền điện tử sang hợp pháp hóa. 3) Philippines áp dụng chiến lược song song, kết hợp quản lý chặt chẽ với sandbox đổi mới.
1. Tổng quan thị trường Web3 châu Á quý II: Quy định ổn định, đầu tư doanh nghiệp tăng lên
Mặc dù trọng tâm thị trường Web3 đã chuyển sang Mỹ, sự phát triển của các thị trường chính ở châu Á vẫn đáng được chú ý. Châu Á không chỉ có nhóm người dùng tiền điện tử lớn nhất thế giới mà còn là trung tâm quan trọng của sự đổi mới blockchain.
Vào quý I năm 2025, các cơ quan quản lý trên khắp châu Á sẽ đặt nền tảng, triển khai các quy định mới, cấp giấy phép và khởi động sandbox quy định. Hợp tác xuyên biên giới cũng sẽ bắt đầu có quy mô.
Quý II, cơ sở quy định này đã thúc đẩy các hoạt động kinh doanh thực chất, tăng tốc quá trình phân bổ vốn. Các chính sách được triển khai trong quý I đã được kiểm nghiệm trên thị trường, liên tục hoàn thiện và thực hiện một cách thực tế hơn.
Sự tham gia của các tổ chức và doanh nghiệp đã tăng đáng kể. Báo cáo này sẽ phân tích tình hình phát triển của các quốc gia trong quý hai, đánh giá cách mà các thay đổi chính sách ảnh hưởng đến hệ sinh thái Web3 toàn cầu rộng lớn hơn.
2. Động thái phát triển của các thị trường chính tại châu Á
2.1. Hàn Quốc: Sự giao thoa giữa chuyển đổi chính trị và điều chỉnh quản lý
Trong quý II, chính sách tiền điện tử đã trở thành chủ đề nóng trong cuộc bầu cử tổng thống ở Hàn Quốc vào tháng 6. Các ứng cử viên tích cực chia sẻ những cam kết liên quan đến Web3, và sau khi Lee Jae-myung chiến thắng, thị trường kỳ vọng sẽ có sự thay đổi lớn trong chính sách.
Một trong những chủ đề chính của hội nghị là ra mắt stablecoin gắn với won Hàn Quốc. Cổ phiếu liên quan đã tăng mạnh, các tổ chức tài chính truyền thống đã nộp đơn xin nhãn hiệu liên quan đến Web3 để có thể tham gia thị trường.
Tuy nhiên, quá trình hoạch định chính sách đã xuất hiện sự khác biệt, nổi bật nhất là cuộc tranh luận giữa Ngân hàng Hàn Quốc và Ủy ban Dịch vụ Tài chính (FSC) về quyền tài phán. Ngân hàng trung ương Hàn Quốc khẳng định cần tham gia phê duyệt sớm, định vị stablecoin là một phần của hệ sinh thái tiền điện tử rộng lớn hơn song song với CBDC.
Vào tháng 7, Đảng Dân chủ thông báo rằng thời gian ban hành "Luật Đổi mới Tài sản Kỹ thuật số" sẽ bị hoãn lại từ một đến hai tháng. Việc thiếu những nhà hoạch định chính sách chủ chốt rõ ràng dường như là một trở ngại, các cuộc đàm phán giữa các bộ ngành vẫn chưa có sự phối hợp. Do đó, mặc dù stablecoin won Hàn Quốc đã trở thành tâm điểm, nhưng vẫn thiếu hướng dẫn quản lý cụ thể.
Tuy nhiên, việc hoàn thiện dần dần ở cấp độ hệ thống vẫn tiếp tục diễn ra. Vào tháng 6, quy định mới cho phép các tổ chức phi lợi nhuận và sàn giao dịch bán tài sản tiền điện tử được quyên góp và cho phép thanh lý ngay lập tức. Quy định này cũng yêu cầu việc bán được thực hiện theo cách giảm thiểu tối đa ảnh hưởng đến thị trường.
Trong toàn bộ quý II, thị trường vẫn duy trì sự quan tâm mạnh mẽ đối với Hàn Quốc. Các sàn giao dịch toàn cầu thể hiện sự đầu tư liên tục: một nền tảng giao dịch có chi nhánh tại Hàn Quốc đã hoàn thành việc tích hợp Quy tắc Du lịch với hai sàn giao dịch địa phương, trong khi một sàn giao dịch khác cho biết kế hoạch trở lại thị trường Hàn Quốc sau khi đáp ứng các tiêu chuẩn quy định.
Các sự kiện offline đang phục hồi rõ rệt. So với năm ngoái, số lượng các buổi gặp mặt đã tăng đáng kể, ngày càng nhiều dự án quốc tế thậm chí còn đến Hàn Quốc ngoài các hội nghị lớn. Tuy nhiên, các sự kiện chủ yếu tập trung vào khuyến mãi (chú trọng nhiều hơn vào quà tặng thay vì sự tham gia) đã khiến các nhà xây dựng nội địa Hàn Quốc cảm thấy mệt mỏi.
2.2. Nhật Bản: Các tổ chức và doanh nghiệp áp dụng chiến lược mở rộng Bitcoin
Vào quý II, các công ty niêm yết tại Nhật Bản đã bắt đầu làn sóng chấp nhận Bitcoin. Làn sóng này chủ yếu được thúc đẩy bởi một công ty, công ty này đã đạt được khoảng 39 lần lợi nhuận sau khi mua Bitcoin lần đầu tiên vào tháng 4 năm 2024. Hiệu suất của công ty này đã trở thành tiêu chuẩn, khiến các công ty khác cũng bắt đầu làm theo và phân bổ Bitcoin của riêng họ.
Đồng thời, việc xây dựng cơ sở hạ tầng thanh toán và stablecoin cũng đã có tiến triển. Một tập đoàn tài chính lớn đã bắt đầu hợp tác với các công ty blockchain để chuẩn bị phát hành stablecoin. Hơn nữa, một công ty con về tiền điện tử của một ông lớn thương mại điện tử cũng đã bắt đầu hỗ trợ giao dịch XRP, đáng kể nâng cao khả năng tiếp cận tiền điện tử của nền tảng này (số người dùng hoạt động hàng tháng vượt quá 20 triệu).
Với sự thúc đẩy của các sáng kiến từ khu vực tư nhân, các cuộc thảo luận về quy định vẫn tiếp tục diễn ra. Cơ quan Dịch vụ Tài chính Nhật Bản (FSA) đã giới thiệu một hệ thống phân loại mới, chia tài sản tiền điện tử thành hai loại: loại đầu tiên, bao gồm các token được sử dụng để huy động vốn hoặc hoạt động kinh doanh; loại thứ hai, chỉ các tài sản tiền điện tử chung. Tuy nhiên, những cập nhật quy định này chủ yếu vẫn đang ở giai đoạn thảo luận, cho đến nay, những sửa đổi cụ thể vẫn còn hạn chế.
Mức độ tham gia của nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn còn thấp. Các nhà đầu tư nhỏ lẻ Nhật Bản truyền thống thường có xu hướng chiến lược bảo thủ và vẫn giữ thái độ thận trọng đối với tài sản tiền điện tử. Do đó, ngay cả khi có những người tham gia thị trường mới, vốn của nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng khó có khả năng ngay lập tức chảy vào.
Điều này tạo ra sự tương phản rõ rệt với các thị trường như Hàn Quốc, nơi sự tham gia tích cực của các nhà đầu tư cá nhân đã trực tiếp thúc đẩy tính thanh khoản ban đầu của các dự án mới. Tại Nhật Bản, mô hình đầu tư do các tổ chức dẫn dắt cung cấp sự ổn định cao hơn, nhưng có thể hạn chế động lực tăng trưởng ngắn hạn.
2.3. Hồng Kông: Mở rộng stablecoin và dịch vụ tài chính số được quản lý
Vào quý II, Hồng Kông đã hoàn thiện khung pháp lý về stablecoin, củng cố vị thế của mình như một trung tâm tài chính kỹ thuật số hàng đầu châu Á. Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông (HKMA) đã thông báo rằng các quy định pháp lý mới về stablecoin sẽ có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Dự kiến, hệ thống cấp phép cho các tổ chức phát hành stablecoin sẽ được ban hành trước cuối năm.
Do đó, các stablecoin được quản lý đầu tiên dự kiến sẽ được ra mắt vào quý 4, có thể sớm nhất là vào mùa hè năm nay. Các công ty đã tham gia vào sandbox quản lý tài chính của Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông dự kiến sẽ trở thành những người tiên phong, và tiến trình của họ đáng được chú ý.
Phạm vi dịch vụ tài chính số cũng đã được mở rộng đáng kể. Ủy ban Chứng khoán và Tương lai (SFC) đã công bố kế hoạch cho phép các nhà đầu tư chuyên nghiệp thực hiện giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản ảo. Trong khi đó, các sàn giao dịch và quỹ có giấy phép được phép cung cấp dịch vụ đặt cọc.
Những phát triển này phản ánh ý định rõ ràng của các cơ quan quản lý là xây dựng một hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số toàn diện hơn và thân thiện hơn với các tổ chức tại Hồng Kông.
2.4. Singapore: Siết chặt quản lý giữa kiểm soát và bảo vệ
Trong quý II, Singapore đã thực hiện các biện pháp thắt chặt đáng kể trong việc quản lý tiền điện tử. Điều đáng chú ý nhất là Cơ quan Quản lý Tài chính Singapore (MAS) đã cấm hoàn toàn các công ty tài sản kỹ thuật số không có giấy phép hoạt động ở nước ngoài, điều này cho thấy sự phản đối quyết liệt của họ đối với việc tận dụng quy định.
Các quy định mới áp dụng cho tất cả các thực thể cung cấp dịch vụ tài sản kỹ thuật số cho người dùng toàn cầu tại Singapore, thực sự yêu cầu phải cấp giấy phép chính thức. Môi trường đã thay đổi: đăng ký kinh doanh đơn giản không còn đủ để duy trì hoạt động.
Sự thay đổi này đã tạo ra áp lực ngày càng lớn đối với các công ty Web3 địa phương. Các công ty này hiện đang đối mặt với lựa chọn nhị phân - hoặc là xây dựng một thực thể hoạt động hoàn toàn tuân thủ, hoặc là xem xét việc di chuyển đến các khu vực pháp lý thoải mái hơn. Mặc dù động thái này nhằm mục đích tăng cường tính liêm chính của thị trường và bảo vệ người tiêu dùng, nhưng không thể phủ nhận rằng tác động của nó đối với các dự án sớm và xuyên biên giới là hạn chế.
2.5. Trung Quốc: Quốc tế hóa Nhân dân tệ kỹ thuật số và Chiến lược Web3 của doanh nghiệp
Trong quý II, Trung Quốc thúc đẩy quá trình quốc tế hóa đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, Thượng Hải là trung tâm của công việc này. Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc thông báo kế hoạch thành lập trung tâm vận hành quốc tế tại Thượng Hải để hỗ trợ ứng dụng tiền tệ kỹ thuật số xuyên biên giới.
Tuy nhiên, vẫn còn sự chênh lệch giữa chính sách chính thức và thực tế. Mặc dù đã cấm tiền điện tử trên toàn quốc, nhưng theo báo cáo, một số chính quyền địa phương (chẳng hạn như tỉnh Giang Tô) đã thanh lý tài sản kỹ thuật số bị tịch thu để bù đắp khoản thiếu hụt ngân sách. Điều này cho thấy, chính phủ Trung Quốc đã thực hiện những cách làm thực tế khác với lập trường chính thức.
Các doanh nghiệp Trung Quốc cũng thể hiện tinh thần thực dụng tương tự. Một số công ty đã bắt đầu theo bước các doanh nghiệp Nhật Bản, gia tăng nắm giữ Bitcoin. Các công ty khác thì tận dụng hệ thống giấy phép của Hồng Kông, vượt qua các hạn chế ở nội địa, gia nhập thị trường Web3 toàn cầu - hiệu quả vượt qua ranh giới quản lý, tham gia vào nền kinh tế tài sản kỹ thuật số.
Thị trường đang ngày càng quan tâm đến stablecoin gắn với nhân dân tệ, đặc biệt là trong nửa cuối của quý này. Những lo ngại về vị thế thống trị của stablecoin đô la Mỹ và sự giảm giá của nhân dân tệ ngày càng gia tăng, dẫn đến những cuộc thảo luận này.
Vào ngày 18 tháng 6, Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc đã công khai trình bày tầm nhìn về việc xây dựng một hệ thống tiền tệ toàn cầu đa cực, ngụ ý rằng họ có thái độ cởi mở đối với việc phát hành stablecoin. Vào tháng 7, Ủy ban Quản lý Tài sản Nhà nước thành phố Thượng Hải đã khởi động các cuộc thảo luận về việc phát triển stablecoin gắn liền với đồng nhân dân tệ.
2.6. Việt Nam: Hợp pháp hóa tiền điện tử và tăng cường quản lý số
Việt Nam đã chính thức công bố hợp pháp hóa tiền điện tử trong quý II, đánh dấu một sự thay đổi chính sách lớn. Vào ngày 14 tháng 6, Quốc hội Việt Nam đã thông qua "Luật Công nghiệp Công nghệ số", luật này công nhận tài sản kỹ thuật số và phác thảo các biện pháp khuyến khích cho các lĩnh vực như trí tuệ nhân tạo, bán dẫn và hạ tầng kỹ thuật số.
Điều này đánh dấu một bước ngoặt lịch sử trong lệnh cấm tiền điện tử của Việt Nam, biến quốc gia này thành một chất xúc tác tiềm năng cho việc áp dụng rộng rãi tiền điện tử ở khu vực Đông Nam Á. Với lập trường hạn chế trước đây của Việt Nam, động thái này đánh dấu một sự điều chỉnh quan trọng trong chính sách tiền điện tử của khu vực.
Trong khi đó, chính phủ đã tăng cường kiểm soát các nền tảng kỹ thuật số. Các cơ quan chức năng đã ra lệnh cho các nhà cung cấp dịch vụ viễn thông chặn một phần mềm liên lạc, với lý do ứng dụng này bị cáo buộc được sử dụng cho lừa đảo, buôn bán ma túy và các hoạt động khủng bố. Một báo cáo của cảnh sát phát hiện rằng 68% trong số 9600 kênh hoạt động của ứng dụng liên quan đến các hoạt động bất hợp pháp.
Cách tiếp cận đồng thời này - hợp pháp hóa tiền điện tử trong khi ngăn chặn lạm dụng kỹ thuật số - phản ánh ý định của Việt Nam trong việc cho phép đổi mới trong khuôn khổ giám sát chặt chẽ. Mặc dù tài sản kỹ thuật số hiện đã được công nhận về mặt pháp lý, nhưng các hành vi sử dụng nó cho các hoạt động bất hợp pháp đang bị trừng phạt nghiêm khắc hơn.
2.7. Thái Lan: Sáng tạo tài sản kỹ thuật số do quốc gia dẫn dắt
Trong quý II, Thái Lan đã thúc đẩy các sáng kiến trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số do chính phủ dẫn dắt. Ủy ban Chứng khoán Thái Lan (SEC) đã thông báo đang xem xét một đề xuất cho phép các sàn giao dịch niêm yết token tiện ích tự phát hành của mình - điều này khác với các quy tắc niêm yết nghiêm ngặt trước đây, có khả năng nâng cao tính linh hoạt trong hoạt động của các nền tảng.
Điều đáng chú ý hơn nữa là chính phủ Thái Lan đã công bố kế hoạch phát hành trái phiếu số của nước này. Vào ngày 25 tháng 7, Thái Lan sẽ phát hành "G-Tokens" thông qua một nền tảng ICO đã được phê duyệt, với quy mô phát hành tổng cộng là 150 triệu USD. Các token này sẽ không được sử dụng để thanh toán hoặc giao dịch đầu cơ.
Biện pháp này là một ví dụ hiếm hoi về sự tham gia trực tiếp của chính phủ vào việc phát hành tài sản số. Trên quy mô toàn cầu, cách làm của Thái Lan được coi là một mô hình điển hình sớm trong đổi mới tài chính số hóa do khu vực công dẫn dắt.
2.8. Philippines: Chế độ đôi giữa quản lý nghiêm ngặt và hộp cát đổi mới
Vào quý hai, Philippines đã thực hiện chiến lược song hành, kết hợp việc tăng cường quản lý với hỗ trợ đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử. Chính phủ đã thực hiện các quy định chặt chẽ hơn đối với việc niêm yết token, với quyền quản lý được chia sẻ giữa ngân hàng trung ương và Ủy ban Chứng khoán (SEC). Các yêu cầu đăng ký và tuân thủ chống rửa tiền của nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo (VASP) cũng đã được nới lỏng đáng kể.
Một sáng kiến đặc biệt đáng chú ý là việc giới thiệu quy định quản lý người ảnh hưởng. Những người sáng tạo nội dung quảng bá tài sản tiền điện tử hiện phải đăng ký với cơ quan có thẩm quyền. Vi phạm quy định có thể dẫn đến án phạt tối đa năm năm tù giam, đây là một trong những hệ thống thực thi nghiêm ngặt nhất trong khu vực.
Ngoài những biện pháp này, chính phủ còn đưa ra một khuôn khổ thúc đẩy đổi mới. Ủy ban Chứng khoán (SEC) bắt đầu chấp nhận các đơn đăng ký cho "StratBox", đây là một chương trình sandbox nhằm hỗ trợ các nhà cung cấp dịch vụ tiền điện tử trong một môi trường quản lý được kiểm soát.