Thị trường tiền điện tử phản思 và phân tích xu hướng tương lai

Cuối tuần này, tôi có nhiều thời gian hơn để suy nghĩ về xu hướng thị trường. Tôi nghĩ rằng hướng đi thực sự của thị trường tiền điện tử sẽ chỉ rõ ràng sau tháng Chín. Xét đến sức cản kinh tế vĩ mô, hạn chế thanh khoản mùa hè và điều chỉnh cuối quý, xu hướng thực tế của thị trường có thể chỉ được thể hiện sau khi kỳ nghỉ tháng Tám kết thúc và người tham gia trở lại thị trường.

Hoạt động thị trường gần đây cho thấy, sự tăng giá của hầu hết các đồng tiền nhỏ chủ yếu được thúc đẩy bởi sự ép giá từ các nhà đầu cơ. Các nhà giao dịch bị ảnh hưởng bởi sự phục hồi trước đó đã theo đuổi giá, nhưng thiếu sự hỗ trợ từ những người nắm giữ lâu dài. Hầu hết mọi người đã chịu thiệt hại trong sự biến động của thị trường trước đó. Như dự đoán, hầu hết các token tăng giá đột ngột sau đó đã trải qua sự giảm giá tương đương.

Ethereum đã có sự phục hồi bất ngờ, trong khi các mã thông báo liên quan đến AI và các lĩnh vực khác trước đó có mức giảm mạnh dẫn đầu đà phục hồi. So với đó, các mã thông báo có ứng dụng thực tế, nền tảng vững chắc hoặc cơ chế mua lại thể hiện sự kiên cường, không chỉ ổn định hơn trong thời gian giảm mà còn phục hồi nhanh hơn. Syrup, Hype và AAVE là những ví dụ tốt. Mặc dù SPX thuộc loại mã thông báo, nhưng cấu trúc của nó hoàn toàn khác biệt. Từ những hiện tượng này, chúng ta có thể rút ra những hiểu biết sau:

1. Nhu cầu về Bitcoin là thật và bền vững

Vốn truyền thống đang dần bước vào thị trường thông qua các kênh được quản lý như ETF. Tính chất của vốn hỗ trợ BTC hiện nay hoàn toàn khác biệt so với trước đây, điều này khiến việc thanh lý BTC quy mô lớn khó xảy ra, trừ khi bị ảnh hưởng bởi các sự kiện vĩ mô nghiêm trọng.

2. Sự phân hóa trong các đồng tiền nhỏ gia tăng

Cuối cùng, vốn sẽ quay trở lại các đồng tiền nhỏ, nhưng sẽ không bao phủ toàn diện. Chỉ những mã thông báo có mục đích rõ ràng và ứng dụng thực tế mới có khả năng thu hút những nguồn vốn này. Đó là lý do tại sao tôi nghĩ Ethereum sẽ vượt trội hơn các chuỗi công cộng khác. Sự rõ ràng trong quy định, tỷ lệ sử dụng DeFi tăng lên, cấu trúc giảm phát và nhu cầu đặt cọc đã tạo ra một vòng tuần hoàn tích cực mạnh mẽ. Hơn nữa, do hiệu suất dài hạn của ETH không đạt kỳ vọng, vẫn còn những người mua tiềm năng đang quan sát.

3. Các mã thông báo được hỗ trợ bởi vốn đầu tư mạo hiểm đối mặt với rủi ro cấu trúc

Việc mở khóa token sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá. Khi thanh khoản không đủ, áp lực bán liên tục từ các validator và nhà đầu tư sớm đã hạn chế không gian tăng giá. Đây là lý do tôi cho rằng triển vọng của các token có định giá cao niêm yết trên sàn giao dịch tập trung là không khả quan. Đặc biệt là các token trong hệ sinh thái Cosmos, do cấu trúc phần thưởng cho các validator, đang phải đối mặt với áp lực bán liên tục.

4. Token xã hội có lợi thế cấu trúc

Loại token này thường không có áp lực mở khóa từ các quỹ đầu tư mạo hiểm, áp dụng phát hành công bằng, hoàn toàn dựa vào mức độ quan tâm. Cơ chế thao túng thuần túy này có hiệu quả rõ rệt trong các chu kỳ đầu.

Tuy nhiên, tôi nghĩ rằng giai đoạn này đang kết thúc. Các sự kiện tạo ra token của một số nền tảng xã hội và sự ra mắt của các đồng tiền theo chủ đề cụ thể đã đánh dấu đỉnh cao của sự quan tâm đến token xã hội. Sau đó, sự quan tâm liên quan bắt đầu giảm sút. Ngay cả trong đợt phục hồi vào tháng Tư, hiệu suất của một số chuỗi công khai cũng không bằng ETH - nếu hầu hết mọi người đã nắm giữ những token này, thì khi sự quan tâm giảm đi, ai sẽ trở thành người mua mới?

Một số mã thông báo xã hội có thể vẫn có hiệu suất tốt, đặc biệt là những mã thông báo được thúc đẩy bởi các nhân vật có ảnh hưởng trên các nền tảng bên ngoài thị trường tiền điện tử như TikTok hoặc Instagram. Chúng vẫn có thể mang lại lợi nhuận đáng kể. Tuy nhiên, thời đại mà các mã thông báo chỉ dựa vào sức hấp dẫn bề ngoài làm đối tượng đầu tư đã qua. Chỉ những mã thông báo có câu chuyện mạnh mẽ và nhận thức thị trường rộng rãi mới có giá trị đầu cơ thực sự.

5. Xu hướng thị trường trong tương lai

Vậy, nếu token xã hội không còn là cơ hội chính, thì điều tiếp theo sẽ là gì?

Quan điểm của tôi là: Sự kết hợp giữa AI và mã hóa.

Nếu bạn theo dõi các động thái của tôi, bạn sẽ nhận thấy rằng hầu hết các hoạt động của tôi trong chu kỳ này - sau các đồng tiền mã hóa và các token được hỗ trợ bởi quỹ đầu tư mạo hiểm - đều tập trung vào các token xã hội và các dự án liên quan đến AI.

• Giống như cơn sốt DeFi, hầu hết các dự án AI sớm đều thất bại sau sự thổi phồng. Nhưng những dự án thực sự dựa trên tính thiết thực đang âm thầm phát triển trong thị trường gấu này. Chúng ta đã thấy một số dự án nổi bật trên chuỗi.

• Với sự giảm nhiệt của các đồng tiền xã hội, sự chú ý sẽ tự nhiên chuyển sang những câu chuyện mới. AI với tính hữu dụng rõ ràng của nó, rất có thể sẽ trở thành điểm nóng tiếp theo.

• Nhiều dự án AI x Crypto áp dụng phát hành công bằng, phản ánh mô hình của một số dự án thành công trước đó.

Đây là lý do tại sao tôi đã dành thời gian nghiên cứu và chuẩn bị cho lĩnh vực này trong vài tuần tương đối yên tĩnh của thị trường. Bây giờ không cần phải vội vàng xây dựng toàn bộ vị thế, nhưng tôi tin rằng, nếu thị trường một lần nữa tăng mạnh, lĩnh vực này sẽ ẩn chứa cơ hội không đối xứng lớn nhất.