Ethena: Phân tích dự án Stablecoin tiền điện tử thế hệ mới
Một, nền tảng đội ngũ của Ethena
Những thành viên trong đội Ethena có kinh nghiệm phong phú trong các lĩnh vực tài sản tiền điện tử, tài chính và công nghệ. Người sáng lập G đã từng làm việc tại một quỹ phòng hộ lớn, và sau khi Luna sụp đổ đã thành lập Ethena. COO đã từng đảm nhiệm vị trí quản lý sản phẩm tại một tổ chức đầu tư nổi tiếng và cũng có kinh nghiệm làm việc tại sàn giao dịch. Giám đốc tăng trưởng tổ chức khu vực Châu Á - Thái Bình Dương đã từng đảm nhiệm các vị trí quan trọng tại nhiều tổ chức và dự án đầu tư blockchain.
Theo thông tin công khai, Ethena đã hoàn thành ba vòng gọi vốn, tổng số tiền lên tới 119,5 triệu USD. Các nhà đầu tư bao gồm nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm nổi tiếng. Các tổ chức đầu tư của Ethena bao gồm sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, và các tổ chức đầu tư có nền tảng tài chính truyền thống, cung cấp hỗ trợ về tài chính và nguồn lực ngành cho sự phát triển của dự án.
Hai, Tổng quan về dự án Ethena
Ethena là một giao thức đô la tổng hợp, đã ra mắt stablecoin đô la USDe và tài sản tiết kiệm đô la sUSDe. Sự ổn định của USDe được hỗ trợ bởi tài sản mã hóa và các vị thế phòng ngừa Delta tương ứng.
Ethena nhằm kết nối tài chính tập trung, tài chính phi tập trung và tài chính truyền thống thông qua USDe, thu hút sự chênh lệch lãi suất giữa các lĩnh vực này, cung cấp lợi suất cao hơn cho người dùng. Nếu quy mô của USDe đủ lớn, nó có thể thúc đẩy sự đồng nhất về vốn và lãi suất giữa ba lĩnh vực này.
Việc đúc/rút USDe chỉ có thể được thực hiện bởi hai tổ chức pháp nhân độc lập, cần có tài sản tiền điện tử cụ thể làm tài sản thế chấp. Để đảm bảo tính ổn định của USDe, Ethena sử dụng chiến lược phòng ngừa Delta tự động để đối phó với sự biến động giá của tài sản thế chấp.
Lợi nhuận của sUSDe đến từ việc Ethena xử lý tài sản thế chấp, bao gồm việc nắm giữ Stablecoin để kiếm lãi suất gửi, thiết lập các vị thế hedging để kiếm phí vốn, và thực hiện staking, v.v. Những lợi nhuận này sẽ được hoàn trả cho người dùng dưới dạng USDe bổ sung khi họ hủy staking.
USDe/sUSDe có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, ký quỹ hoặc cặp giao dịch trong lĩnh vực DeFi; tại các sàn giao dịch tập trung như một loại tiền định giá; iUSDe được ra mắt nhằm phục vụ cho thị trường tài chính truyền thống, cho phép các công ty truyền thống được quản lý tham gia mua lại.
Ba, điểm đổi mới của Ethena
Áp dụng chiến lược trung tính Delta để phòng ngừa biến động giá tài sản thế chấp, là dự án đầu tiên sử dụng thuật toán tự động Delta-Hedging.
Hiệu quả vốn cao, tỷ lệ thế chấp gần 1:1, cao hơn nhiều so với hầu hết các dự án Stablecoin.
Sử dụng chế độ lưu ký OES để đảm bảo an toàn tài sản, giảm rủi ro từ sàn giao dịch tập trung và người lưu ký.
Kết hợp tài chính truyền thống để mở rộng quy mô USDe, thông qua việc nắm bắt chênh lệch lãi suất ở các lĩnh vực tài chính khác nhau để cung cấp lợi nhuận cao hơn cho người dùng.
Bốn, Tình trạng phát triển dự án
USDe đã trở thành Stablecoin lớn thứ ba với tổng phát hành vượt qua 5,5 tỷ USD. Ethena có doanh thu tăng trưởng nhanh chóng, là công ty khởi nghiệp Tài sản tiền điện tử thứ hai nhanh chóng đạt được doanh thu 100 triệu USD.
Ethena đã trở thành một phần quan trọng của nhiều giao thức DeFi, chẳng hạn như Pendle, Sky, Morpho và nhiều cái khác. Dự án đang xây dựng hệ sinh thái xung quanh USDe, với kế hoạch ra mắt nền tảng giao dịch phi tập trung và giao thức giao dịch trên chuỗi.
Tuy nhiên, Ethena cũng phải đối mặt với một số rủi ro:
Lợi nhuận cốt lõi không ổn định, có thể bị ảnh hưởng bởi môi trường thị trường
Cơ chế tự động giảm đòn bẩy của sàn giao dịch tập trung có thể ảnh hưởng đến chiến lược Delta trung tính
Đối tác có thể mang lại rủi ro thanh khoản
Năm, Phân tích đầu tư token ENA
ENA hiện tại có giá trị hoàn toàn pha loãng khoảng 5.6 tỷ USD, giá trị thị trường lưu thông là 2 tỷ USD. So với giá trị định giá trong các vòng tài trợ sớm đã có sự tăng trưởng đáng kể.
Việc mở khóa Token sẽ được thực hiện dần dần trong vài tháng tới, bao gồm một phần cổ phần mua OTC và cổ phần của các tổ chức đầu tư. Gần đây, giá ENA đã表现 yếu, có thể đã phản ánh một phần áp lực bán do việc mở khóa mang lại.
Tổng thể mà nói, giá coin Ethena trong ngắn hạn có thể chịu áp lực, nhưng hoạt động kinh doanh cốt lõi của dự án có tiềm năng phát triển lâu dài.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ethena：phát hành đồng ổn định USD USDe vượt qua 5,5 tỷ Chiến lược trung lập Delta dẫn đầu đổi mới
Ethena: Phân tích dự án Stablecoin tiền điện tử thế hệ mới
Một, nền tảng đội ngũ của Ethena
Những thành viên trong đội Ethena có kinh nghiệm phong phú trong các lĩnh vực tài sản tiền điện tử, tài chính và công nghệ. Người sáng lập G đã từng làm việc tại một quỹ phòng hộ lớn, và sau khi Luna sụp đổ đã thành lập Ethena. COO đã từng đảm nhiệm vị trí quản lý sản phẩm tại một tổ chức đầu tư nổi tiếng và cũng có kinh nghiệm làm việc tại sàn giao dịch. Giám đốc tăng trưởng tổ chức khu vực Châu Á - Thái Bình Dương đã từng đảm nhiệm các vị trí quan trọng tại nhiều tổ chức và dự án đầu tư blockchain.
Theo thông tin công khai, Ethena đã hoàn thành ba vòng gọi vốn, tổng số tiền lên tới 119,5 triệu USD. Các nhà đầu tư bao gồm nhiều quỹ đầu tư mạo hiểm nổi tiếng. Các tổ chức đầu tư của Ethena bao gồm sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, và các tổ chức đầu tư có nền tảng tài chính truyền thống, cung cấp hỗ trợ về tài chính và nguồn lực ngành cho sự phát triển của dự án.
Hai, Tổng quan về dự án Ethena
Ethena là một giao thức đô la tổng hợp, đã ra mắt stablecoin đô la USDe và tài sản tiết kiệm đô la sUSDe. Sự ổn định của USDe được hỗ trợ bởi tài sản mã hóa và các vị thế phòng ngừa Delta tương ứng.
Ethena nhằm kết nối tài chính tập trung, tài chính phi tập trung và tài chính truyền thống thông qua USDe, thu hút sự chênh lệch lãi suất giữa các lĩnh vực này, cung cấp lợi suất cao hơn cho người dùng. Nếu quy mô của USDe đủ lớn, nó có thể thúc đẩy sự đồng nhất về vốn và lãi suất giữa ba lĩnh vực này.
Việc đúc/rút USDe chỉ có thể được thực hiện bởi hai tổ chức pháp nhân độc lập, cần có tài sản tiền điện tử cụ thể làm tài sản thế chấp. Để đảm bảo tính ổn định của USDe, Ethena sử dụng chiến lược phòng ngừa Delta tự động để đối phó với sự biến động giá của tài sản thế chấp.
Lợi nhuận của sUSDe đến từ việc Ethena xử lý tài sản thế chấp, bao gồm việc nắm giữ Stablecoin để kiếm lãi suất gửi, thiết lập các vị thế hedging để kiếm phí vốn, và thực hiện staking, v.v. Những lợi nhuận này sẽ được hoàn trả cho người dùng dưới dạng USDe bổ sung khi họ hủy staking.
USDe/sUSDe có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp, ký quỹ hoặc cặp giao dịch trong lĩnh vực DeFi; tại các sàn giao dịch tập trung như một loại tiền định giá; iUSDe được ra mắt nhằm phục vụ cho thị trường tài chính truyền thống, cho phép các công ty truyền thống được quản lý tham gia mua lại.
Ba, điểm đổi mới của Ethena
Áp dụng chiến lược trung tính Delta để phòng ngừa biến động giá tài sản thế chấp, là dự án đầu tiên sử dụng thuật toán tự động Delta-Hedging.
Hiệu quả vốn cao, tỷ lệ thế chấp gần 1:1, cao hơn nhiều so với hầu hết các dự án Stablecoin.
Sử dụng chế độ lưu ký OES để đảm bảo an toàn tài sản, giảm rủi ro từ sàn giao dịch tập trung và người lưu ký.
Kết hợp tài chính truyền thống để mở rộng quy mô USDe, thông qua việc nắm bắt chênh lệch lãi suất ở các lĩnh vực tài chính khác nhau để cung cấp lợi nhuận cao hơn cho người dùng.
Bốn, Tình trạng phát triển dự án
USDe đã trở thành Stablecoin lớn thứ ba với tổng phát hành vượt qua 5,5 tỷ USD. Ethena có doanh thu tăng trưởng nhanh chóng, là công ty khởi nghiệp Tài sản tiền điện tử thứ hai nhanh chóng đạt được doanh thu 100 triệu USD.
Ethena đã trở thành một phần quan trọng của nhiều giao thức DeFi, chẳng hạn như Pendle, Sky, Morpho và nhiều cái khác. Dự án đang xây dựng hệ sinh thái xung quanh USDe, với kế hoạch ra mắt nền tảng giao dịch phi tập trung và giao thức giao dịch trên chuỗi.
Tuy nhiên, Ethena cũng phải đối mặt với một số rủi ro:
Năm, Phân tích đầu tư token ENA
ENA hiện tại có giá trị hoàn toàn pha loãng khoảng 5.6 tỷ USD, giá trị thị trường lưu thông là 2 tỷ USD. So với giá trị định giá trong các vòng tài trợ sớm đã có sự tăng trưởng đáng kể.
Việc mở khóa Token sẽ được thực hiện dần dần trong vài tháng tới, bao gồm một phần cổ phần mua OTC và cổ phần của các tổ chức đầu tư. Gần đây, giá ENA đã表现 yếu, có thể đã phản ánh một phần áp lực bán do việc mở khóa mang lại.
Tổng thể mà nói, giá coin Ethena trong ngắn hạn có thể chịu áp lực, nhưng hoạt động kinh doanh cốt lõi của dự án có tiềm năng phát triển lâu dài.