Từ đầu cơ đến đầu tư giá trị: Thời đại mới của thị trường tiền điện tử
Đối với những nhà đầu tư đã trải qua đợt tăng giá lớn vào năm 2020-2021, thị trường hiện tại chắc chắn rất khó hiểu và đầy thử thách. Thời kỳ ăn mừng do chính sách nới lỏng của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã qua, giờ đây thị trường tài chính toàn cầu đang ở một điểm cân bằng mong manh: một bên là dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ, bên kia là lập trường diều hâu kiên định của Cục Dự trữ Liên bang. Môi trường lãi suất cao lịch sử đang kìm hãm tất cả các tài sản rủi ro.
Sự chuyển đổi do môi trường vĩ mô dẫn dắt này đã khiến chu kỳ mã hóa lần này trở thành "thời kỳ khó khăn nhất" cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Mô hình chỉ dựa vào cảm xúc đầu cơ đã không còn hiệu lực, thay vào đó là một thị trường "bò giá trị" chú trọng hơn đến giá trị nội tại, được thúc đẩy bởi câu chuyện rõ ràng và các yếu tố cơ bản.
Tuy nhiên, mặt khó khăn chính là cơ hội. Khi thủy triều rút đi, những nhà đầu tư giá trị thực sự sẽ chào đón "thời kỳ vàng" của họ. Bởi vì trong môi trường như vậy, sự tham gia tuân thủ của các tổ chức, sự co hẹp chương trình công nghệ và các ứng dụng thực tế kết hợp với nền kinh tế thực mới có thể làm nổi bật giá trị vượt qua các chu kỳ.
Một, Thời kỳ khó khăn nhất: Khó khăn của thị trường dưới gió ngược vĩ mô
Khó khăn trong chu kỳ này xuất phát từ sự đảo ngược cơ bản của chính sách tiền tệ. So với môi trường nới lỏng cực độ của đợt tăng giá trước, thị trường hiện đang đối mặt với những cơn gió ngược vĩ mô nghiêm trọng nhất trong vài thập kỷ qua. Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu siết chặt chưa từng thấy để kiềm chế lạm phát, điều này đã tạo ra áp lực kép cho thị trường mã hóa, chấm dứt mô hình kiếm lợi dễ dàng trước đây.
1. Mê cung dữ liệu vĩ mô: Giảm lãi suất vẫn chưa thấy đâu
Hiểu được thái độ của Cục Dự trữ Liên bang về điểm dừng tăng lãi suất là chìa khóa để giải quyết tình trạng khó khăn hiện tại của thị trường. Câu trả lời nằm trong các dữ liệu kinh tế vĩ mô gần đây - những dữ liệu có vẻ "tốt" này lại trở thành "tin xấu" đối với các nhà đầu tư kỳ vọng vào việc nới lỏng.
Tính kiên cường của lạm phát vượt xa dự đoán. Dữ liệu mới nhất cho thấy, tỷ lệ CPI hàng năm của Mỹ trong tháng 5 mặc dù thấp hơn một chút so với dự kiến, nhưng tỷ lệ lạm phát cốt lõi vẫn duy trì ở mức cao 2.8%, vẫn còn khoảng cách đáng kể so với mục tiêu 2%. Điều này được phản ánh trực tiếp trong dự báo kinh tế mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang và "biểu đồ điểm". Sau cuộc họp chính sách tháng 6, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đã giảm mạnh dự đoán về việc cắt giảm lãi suất, giảm số lần cắt giảm lãi suất trong năm từ ba lần trước đó xuống còn một lần. Sự chuyển biến theo hướng diều hâu này đã tàn phá tâm lý lạc quan của thị trường.
Trong khi đó, thị trường lao động của Mỹ tiếp tục thể hiện sức bền đáng kinh ngạc. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 5 cho thấy, có thêm 139.000 việc làm mới, tốt hơn mong đợi, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức thấp 4,2%. Thị trường việc làm mạnh mẽ có nghĩa là chi tiêu tiêu dùng được hỗ trợ, điều này lại tạo ra áp lực tăng giá đối với lạm phát, khiến Cục Dự trữ Liên bang trở nên do dự hơn trong vấn đề cắt giảm lãi suất.
2. Sức hút của lãi suất cao: Hiệu ứng "thất thoát" của tài sản mã hóa
Bối cảnh vĩ mô này dẫn đến tình trạng khó khăn của thị trường tiền điện tử:
Tình trạng thiếu hụt thanh khoản: Lãi suất cao có nghĩa là "tiền nóng" giảm. Đối với thị trường tiền điện tử, đặc biệt là các đồng altcoin, vốn phụ thuộc vào nguồn vốn mới để thúc đẩy giá tăng, việc thắt chặt thanh khoản là một cú đánh chí mạng. Cảnh tượng "mọi thứ đều tăng" trước đây đã được thay thế bằng một thị trường có cấu trúc "xoay vòng giữa các lĩnh vực" hoặc thậm chí "chỉ có một số điểm nóng".
Chi phí cơ hội tăng vọt: khi các nhà đầu tư có thể dễ dàng thu được lợi tức không rủi ro trên 5% từ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản mã hóa biến động mạnh đã tăng lên đáng kể. Điều này khiến một lượng lớn vốn tìm kiếm lợi nhuận ổn định rút khỏi thị trường tiền điện tử, làm trầm trọng thêm hiệu ứng "mất máu".
Đối với những nhà đầu tư nhỏ lẻ quen theo đuổi điểm nóng trong bối cảnh thanh khoản dồi dào, sự thay đổi môi trường này thật tàn khốc. Việc thiếu nghiên cứu sâu sắc và chỉ đơn thuần đi theo phong trào có thể dễ dàng gặp phải tổn thất nặng nề trong chu kỳ này, đây chính là cốt lõi của sự "khó khăn" trong chu kỳ này.
Hai, thời đại vàng nhất: cơ hội mới trong đầu tư giá trị
Tuy nhiên, mặt khác của khủng hoảng là cơ hội. Gió ngược vĩ mô giống như một bài kiểm tra áp lực, đang ép ra bong bóng thị trường, sàng lọc ra những tài sản và câu chuyện cốt lõi thực sự có giá trị lâu dài, mở ra cho những nhà đầu tư đã chuẩn bị một thời kỳ vàng chưa từng có. Độ bền của chu kỳ này chính là do một vài động lực nội sinh mạnh mẽ độc lập với chính sách tiền tệ vĩ mô.
1. Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) giao ngay mở ra năm đầu tiên của tổ chức
Đầu năm 2024, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã phê duyệt việc niêm yết ETF Bitcoin giao ngay. Đây không chỉ là một sản phẩm được phát hành, mà còn là một cuộc cách mạng trong thế giới mã hóa. Nó đã mở ra "cánh cửa vàng" cho hàng ngàn tỷ đô la vốn trong lĩnh vực tài chính truyền thống, cho phép đầu tư vào Bitcoin một cách hợp pháp và thuận tiện.
Đến quý 2 năm 2025, tổng tài sản quản lý của chỉ hai quỹ ETF chính đã vượt qua hàng trăm tỷ USD, với dòng tiền ròng hàng ngày liên tục cung cấp sức mua mạnh mẽ cho thị trường. Làn sóng "nước mới" từ Phố Wall này đã phần nào bù đắp cho sự thắt chặt thanh khoản do lãi suất cao.
Một số lãnh đạo cấp cao của các công ty quản lý tài sản lớn đã gọi sự thành công của Bitcoin ETF là "một cuộc cách mạng của thị trường vốn", và cho rằng đây chỉ là "bước đầu tiên của việc mã hóa tài sản". Sự bảo chứng này từ các tổ chức hàng đầu đã làm tăng cường sự tự tin của thị trường, đồng thời cung cấp cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ một tín hiệu rõ ràng để theo bước các tổ chức và thực hiện đầu tư giá trị dài hạn.
2. Hỗ trợ cứng trong câu chuyện giảm một nửa
"Giảm một nửa" Bitcoin lần thứ tư vào tháng 4 năm 2024, làm giảm lượng cung mới hàng ngày từ 900 đồng xuống 450 đồng. Sự giảm phát cung ứng có thể dự đoán được, được quy định bởi mã, là sức hấp dẫn độc đáo của Bitcoin so với tất cả các tài sản tài chính truyền thống. Trong bối cảnh cầu (, đặc biệt là từ ETF, ) duy trì ổn định hoặc thậm chí tăng trưởng, việc giảm một nửa cung cấp hỗ trợ vững chắc và có cơ sở toán học cho giá Bitcoin.
3. Khi Web3 bắt đầu giải quyết các vấn đề thực tế
Gió ngược vĩ mô buộc những người tham gia thị trường chuyển từ việc đầu cơ đơn thuần sang việc khai thác giá trị nội tại của dự án. Điểm nóng cốt lõi của chu kỳ này không còn là "Dogecoin" không có nền tảng, mà là những câu chuyện đổi mới cố gắng giải quyết các vấn đề thực tế trên thế giới:
Trí tuệ nhân tạo ( AI ) + Crypto: Kết hợp khả năng tính toán của AI với cơ chế khuyến khích của blockchain và quyền sở hữu dữ liệu, tạo ra các ứng dụng thông minh phi tập trung hoàn toàn mới.
Tài sản thế giới thực ( RWA ) mã hóa: Đưa các tài sản như bất động sản, trái phiếu, tác phẩm nghệ thuật từ thế giới thực lên chuỗi, giải phóng tính thanh khoản của chúng, xóa bỏ rào cản giữa tài chính truyền thống và tài chính kỹ thuật số.
Mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung ( DePIN ): Sử dụng động lực mã hóa, để người dùng toàn cầu cùng nhau xây dựng và vận hành mạng lưới cơ sở hạ tầng của thế giới vật lý, như trạm phát 5G, mạng lưới cảm biến, v.v.
Sự trỗi dậy của những câu chuyện này đánh dấu sự chuyển mình căn bản của ngành công nghiệp mã hóa từ "đầu cơ" sang "đầu tư giá trị". Đối với các nhà đầu tư cá nhân, điều này có nghĩa là cơ hội tìm ra giá trị thông qua nghiên cứu sâu sắc đã tăng lên đáng kể, kiến thức và nhận thức lần đầu tiên trong thị trường này trở nên quan trọng hơn nhiều so với chỉ đơn thuần là sự dũng cảm và may mắn.
Ba, Quy tắc sinh tồn trong chu kỳ mới: Kiên nhẫn bố trí giữa đoạn kết và khúc dạo đầu
Chúng ta đang ở điểm giao thoa của một thời đại. "Chương cuối của chính sách diều hâu" của Cục Dự trữ Liên bang đang diễn ra, trong khi bản giao hưởng của chính sách nới lỏng vẫn chưa vang lên. Đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, việc hiểu và thích ứng với các quy tắc trò chơi mới là chìa khóa để vượt qua chu kỳ và nắm bắt những cơ hội vàng.
1. Sự chuyển đổi cơ bản của mô hình đầu tư
Từ việc theo đuổi những điểm nóng đến đầu tư giá trị: từ bỏ ảo tưởng về việc tìm kiếm "đồng tiền trăm lần" tiếp theo, chuyển sang nghiên cứu các yếu tố cơ bản của dự án, hiểu về công nghệ, đội ngũ, mô hình kinh tế và bối cảnh của lĩnh vực mà nó đang hoạt động.
Từ đầu tư ngắn hạn đến nắm giữ dài hạn: Trong "thị trường giá trị bò", phần thưởng thực sự thuộc về những nhà đầu tư có khả năng nhận diện tài sản cốt lõi và nắm giữ lâu dài, vượt qua sự biến động, chứ không phải là những người giao dịch ngắn hạn thường xuyên.
Xây dựng danh mục đầu tư khác biệt: Trong chu kỳ mới, vai trò của các tài sản khác nhau sẽ trở nên rõ ràng hơn. Bitcoin ( BTC ) như là "vàng kỹ thuật số" được công nhận bởi các tổ chức, là "đáy" của danh mục đầu tư; Ethereum ( ETH ) nhờ vào hệ sinh thái mạnh mẽ và kỳ vọng ETF, là tài sản cốt lõi vừa có tính năng lưu trữ giá trị vừa có tính chất tư liệu sản xuất; trong khi đó, các đồng coin tăng trưởng cao nên là "tên lửa tăng tốc", tập trung vào các lĩnh vực tiên tiến như AI, DePIN, v.v. có tiềm năng thực sự.
2. Giữ kiên nhẫn, chuẩn bị trước
Một số nghiên cứu đã tiết lộ một hiện tượng thú vị: trong 12 tháng cuối của nhiệm kỳ ba chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gần đây, ngay cả khi lãi suất duy trì ở mức cao, chỉ số S&P 500 vẫn tăng trung bình 16%. Điều này cho thấy, một khi thị trường tin tưởng rằng chu kỳ thắt chặt đã kết thúc, ngay cả khi việc giảm lãi suất chưa xảy ra, tâm lý ưa rủi ro cũng có thể ấm lên trước.
Xu hướng "chạy trước" này cũng có thể xuất hiện trong thị trường tiền điện tử. Khi thị trường tập trung vào việc "khi nào lãi suất sẽ giảm" trong cuộc chơi ngắn hạn, những người thông thái thực sự đã bắt đầu suy nghĩ về những tài sản nào, những lĩnh vực nào sẽ chiếm vị trí thuận lợi nhất trong bữa tiệc tương lai được điều khiển bởi sự cộng hưởng giữa gió vĩ mô và chu kỳ ngành khi bản nhạc nới lỏng cuối cùng vang lên.
Kết luận
Chu kỳ mã hóa này, không nghi ngờ gì nữa, là bài kiểm tra giới hạn về nhận thức và tâm lý của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Thời đại "đổ tiền vào dễ dàng" mà chỉ cần can đảm và may mắn để kiếm lợi nhuận đã kết thúc, một thời đại "bò giá trị" cần nghiên cứu sâu, tư duy độc lập và kiên nhẫn dài hạn đã đến. Đây chính là điều "khó khăn" của nó.
Tuy nhiên, chính trong thời đại này, nguồn vốn của các tổ chức đã đổ vào với quy mô chưa từng có, cung cấp một nền tảng vững chắc cho thị trường; logic giá trị của các tài sản cốt lõi ngày càng rõ ràng hơn; những ứng dụng thực sự có thể tạo ra giá trị bắt đầu bén rễ. Đối với những nhà đầu tư cá nhân sẵn sàng học hỏi, chấp nhận thay đổi và coi đầu tư là hành trình hiện thực hóa nhận thức, đây chắc chắn là một "thời kỳ vàng" để cạnh tranh cùng những bộ óc hàng đầu và chia sẻ lợi ích lâu dài của ngành. Lịch sử sẽ không đơn giản lặp lại, nhưng luôn đáng kinh ngạc là giống nhau. Giữa chương cuối và chương mở đầu, kiên nhẫn và tầm nhìn sẽ là con đường duy nhất dẫn đến thành công.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
12 thích
Phần thưởng
12
3
Chia sẻ
Bình luận
0/400
LiquidatedNotStirred
· 08-01 02:35
Những nơi khác khó khăn, tôi đã hiểu cách kiếm tiền trước.
thị trường tiền điện tử新纪元：giá trị đầu tư崛起 机构lên xe开启黄金时代
Từ đầu cơ đến đầu tư giá trị: Thời đại mới của thị trường tiền điện tử
Đối với những nhà đầu tư đã trải qua đợt tăng giá lớn vào năm 2020-2021, thị trường hiện tại chắc chắn rất khó hiểu và đầy thử thách. Thời kỳ ăn mừng do chính sách nới lỏng của các ngân hàng trung ương trên toàn cầu đã qua, giờ đây thị trường tài chính toàn cầu đang ở một điểm cân bằng mong manh: một bên là dữ liệu kinh tế Mỹ mạnh mẽ, bên kia là lập trường diều hâu kiên định của Cục Dự trữ Liên bang. Môi trường lãi suất cao lịch sử đang kìm hãm tất cả các tài sản rủi ro.
Sự chuyển đổi do môi trường vĩ mô dẫn dắt này đã khiến chu kỳ mã hóa lần này trở thành "thời kỳ khó khăn nhất" cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Mô hình chỉ dựa vào cảm xúc đầu cơ đã không còn hiệu lực, thay vào đó là một thị trường "bò giá trị" chú trọng hơn đến giá trị nội tại, được thúc đẩy bởi câu chuyện rõ ràng và các yếu tố cơ bản.
Tuy nhiên, mặt khó khăn chính là cơ hội. Khi thủy triều rút đi, những nhà đầu tư giá trị thực sự sẽ chào đón "thời kỳ vàng" của họ. Bởi vì trong môi trường như vậy, sự tham gia tuân thủ của các tổ chức, sự co hẹp chương trình công nghệ và các ứng dụng thực tế kết hợp với nền kinh tế thực mới có thể làm nổi bật giá trị vượt qua các chu kỳ.
Một, Thời kỳ khó khăn nhất: Khó khăn của thị trường dưới gió ngược vĩ mô
Khó khăn trong chu kỳ này xuất phát từ sự đảo ngược cơ bản của chính sách tiền tệ. So với môi trường nới lỏng cực độ của đợt tăng giá trước, thị trường hiện đang đối mặt với những cơn gió ngược vĩ mô nghiêm trọng nhất trong vài thập kỷ qua. Cục Dự trữ Liên bang đã bắt đầu siết chặt chưa từng thấy để kiềm chế lạm phát, điều này đã tạo ra áp lực kép cho thị trường mã hóa, chấm dứt mô hình kiếm lợi dễ dàng trước đây.
1. Mê cung dữ liệu vĩ mô: Giảm lãi suất vẫn chưa thấy đâu
Hiểu được thái độ của Cục Dự trữ Liên bang về điểm dừng tăng lãi suất là chìa khóa để giải quyết tình trạng khó khăn hiện tại của thị trường. Câu trả lời nằm trong các dữ liệu kinh tế vĩ mô gần đây - những dữ liệu có vẻ "tốt" này lại trở thành "tin xấu" đối với các nhà đầu tư kỳ vọng vào việc nới lỏng.
Tính kiên cường của lạm phát vượt xa dự đoán. Dữ liệu mới nhất cho thấy, tỷ lệ CPI hàng năm của Mỹ trong tháng 5 mặc dù thấp hơn một chút so với dự kiến, nhưng tỷ lệ lạm phát cốt lõi vẫn duy trì ở mức cao 2.8%, vẫn còn khoảng cách đáng kể so với mục tiêu 2%. Điều này được phản ánh trực tiếp trong dự báo kinh tế mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang và "biểu đồ điểm". Sau cuộc họp chính sách tháng 6, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đã giảm mạnh dự đoán về việc cắt giảm lãi suất, giảm số lần cắt giảm lãi suất trong năm từ ba lần trước đó xuống còn một lần. Sự chuyển biến theo hướng diều hâu này đã tàn phá tâm lý lạc quan của thị trường.
Trong khi đó, thị trường lao động của Mỹ tiếp tục thể hiện sức bền đáng kinh ngạc. Báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 5 cho thấy, có thêm 139.000 việc làm mới, tốt hơn mong đợi, tỷ lệ thất nghiệp duy trì ở mức thấp 4,2%. Thị trường việc làm mạnh mẽ có nghĩa là chi tiêu tiêu dùng được hỗ trợ, điều này lại tạo ra áp lực tăng giá đối với lạm phát, khiến Cục Dự trữ Liên bang trở nên do dự hơn trong vấn đề cắt giảm lãi suất.
2. Sức hút của lãi suất cao: Hiệu ứng "thất thoát" của tài sản mã hóa
Bối cảnh vĩ mô này dẫn đến tình trạng khó khăn của thị trường tiền điện tử:
Tình trạng thiếu hụt thanh khoản: Lãi suất cao có nghĩa là "tiền nóng" giảm. Đối với thị trường tiền điện tử, đặc biệt là các đồng altcoin, vốn phụ thuộc vào nguồn vốn mới để thúc đẩy giá tăng, việc thắt chặt thanh khoản là một cú đánh chí mạng. Cảnh tượng "mọi thứ đều tăng" trước đây đã được thay thế bằng một thị trường có cấu trúc "xoay vòng giữa các lĩnh vực" hoặc thậm chí "chỉ có một số điểm nóng".
Chi phí cơ hội tăng vọt: khi các nhà đầu tư có thể dễ dàng thu được lợi tức không rủi ro trên 5% từ trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản mã hóa biến động mạnh đã tăng lên đáng kể. Điều này khiến một lượng lớn vốn tìm kiếm lợi nhuận ổn định rút khỏi thị trường tiền điện tử, làm trầm trọng thêm hiệu ứng "mất máu".
Đối với những nhà đầu tư nhỏ lẻ quen theo đuổi điểm nóng trong bối cảnh thanh khoản dồi dào, sự thay đổi môi trường này thật tàn khốc. Việc thiếu nghiên cứu sâu sắc và chỉ đơn thuần đi theo phong trào có thể dễ dàng gặp phải tổn thất nặng nề trong chu kỳ này, đây chính là cốt lõi của sự "khó khăn" trong chu kỳ này.
Hai, thời đại vàng nhất: cơ hội mới trong đầu tư giá trị
Tuy nhiên, mặt khác của khủng hoảng là cơ hội. Gió ngược vĩ mô giống như một bài kiểm tra áp lực, đang ép ra bong bóng thị trường, sàng lọc ra những tài sản và câu chuyện cốt lõi thực sự có giá trị lâu dài, mở ra cho những nhà đầu tư đã chuẩn bị một thời kỳ vàng chưa từng có. Độ bền của chu kỳ này chính là do một vài động lực nội sinh mạnh mẽ độc lập với chính sách tiền tệ vĩ mô.
1. Quỹ giao dịch trao đổi (ETF) giao ngay mở ra năm đầu tiên của tổ chức
Đầu năm 2024, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã phê duyệt việc niêm yết ETF Bitcoin giao ngay. Đây không chỉ là một sản phẩm được phát hành, mà còn là một cuộc cách mạng trong thế giới mã hóa. Nó đã mở ra "cánh cửa vàng" cho hàng ngàn tỷ đô la vốn trong lĩnh vực tài chính truyền thống, cho phép đầu tư vào Bitcoin một cách hợp pháp và thuận tiện.
Đến quý 2 năm 2025, tổng tài sản quản lý của chỉ hai quỹ ETF chính đã vượt qua hàng trăm tỷ USD, với dòng tiền ròng hàng ngày liên tục cung cấp sức mua mạnh mẽ cho thị trường. Làn sóng "nước mới" từ Phố Wall này đã phần nào bù đắp cho sự thắt chặt thanh khoản do lãi suất cao.
Một số lãnh đạo cấp cao của các công ty quản lý tài sản lớn đã gọi sự thành công của Bitcoin ETF là "một cuộc cách mạng của thị trường vốn", và cho rằng đây chỉ là "bước đầu tiên của việc mã hóa tài sản". Sự bảo chứng này từ các tổ chức hàng đầu đã làm tăng cường sự tự tin của thị trường, đồng thời cung cấp cho các nhà đầu tư nhỏ lẻ một tín hiệu rõ ràng để theo bước các tổ chức và thực hiện đầu tư giá trị dài hạn.
2. Hỗ trợ cứng trong câu chuyện giảm một nửa
"Giảm một nửa" Bitcoin lần thứ tư vào tháng 4 năm 2024, làm giảm lượng cung mới hàng ngày từ 900 đồng xuống 450 đồng. Sự giảm phát cung ứng có thể dự đoán được, được quy định bởi mã, là sức hấp dẫn độc đáo của Bitcoin so với tất cả các tài sản tài chính truyền thống. Trong bối cảnh cầu (, đặc biệt là từ ETF, ) duy trì ổn định hoặc thậm chí tăng trưởng, việc giảm một nửa cung cấp hỗ trợ vững chắc và có cơ sở toán học cho giá Bitcoin.
3. Khi Web3 bắt đầu giải quyết các vấn đề thực tế
Gió ngược vĩ mô buộc những người tham gia thị trường chuyển từ việc đầu cơ đơn thuần sang việc khai thác giá trị nội tại của dự án. Điểm nóng cốt lõi của chu kỳ này không còn là "Dogecoin" không có nền tảng, mà là những câu chuyện đổi mới cố gắng giải quyết các vấn đề thực tế trên thế giới:
Trí tuệ nhân tạo ( AI ) + Crypto: Kết hợp khả năng tính toán của AI với cơ chế khuyến khích của blockchain và quyền sở hữu dữ liệu, tạo ra các ứng dụng thông minh phi tập trung hoàn toàn mới.
Tài sản thế giới thực ( RWA ) mã hóa: Đưa các tài sản như bất động sản, trái phiếu, tác phẩm nghệ thuật từ thế giới thực lên chuỗi, giải phóng tính thanh khoản của chúng, xóa bỏ rào cản giữa tài chính truyền thống và tài chính kỹ thuật số.
Mạng lưới cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung ( DePIN ): Sử dụng động lực mã hóa, để người dùng toàn cầu cùng nhau xây dựng và vận hành mạng lưới cơ sở hạ tầng của thế giới vật lý, như trạm phát 5G, mạng lưới cảm biến, v.v.
Sự trỗi dậy của những câu chuyện này đánh dấu sự chuyển mình căn bản của ngành công nghiệp mã hóa từ "đầu cơ" sang "đầu tư giá trị". Đối với các nhà đầu tư cá nhân, điều này có nghĩa là cơ hội tìm ra giá trị thông qua nghiên cứu sâu sắc đã tăng lên đáng kể, kiến thức và nhận thức lần đầu tiên trong thị trường này trở nên quan trọng hơn nhiều so với chỉ đơn thuần là sự dũng cảm và may mắn.
Ba, Quy tắc sinh tồn trong chu kỳ mới: Kiên nhẫn bố trí giữa đoạn kết và khúc dạo đầu
Chúng ta đang ở điểm giao thoa của một thời đại. "Chương cuối của chính sách diều hâu" của Cục Dự trữ Liên bang đang diễn ra, trong khi bản giao hưởng của chính sách nới lỏng vẫn chưa vang lên. Đối với các nhà đầu tư nhỏ lẻ, việc hiểu và thích ứng với các quy tắc trò chơi mới là chìa khóa để vượt qua chu kỳ và nắm bắt những cơ hội vàng.
1. Sự chuyển đổi cơ bản của mô hình đầu tư
Từ việc theo đuổi những điểm nóng đến đầu tư giá trị: từ bỏ ảo tưởng về việc tìm kiếm "đồng tiền trăm lần" tiếp theo, chuyển sang nghiên cứu các yếu tố cơ bản của dự án, hiểu về công nghệ, đội ngũ, mô hình kinh tế và bối cảnh của lĩnh vực mà nó đang hoạt động.
Từ đầu tư ngắn hạn đến nắm giữ dài hạn: Trong "thị trường giá trị bò", phần thưởng thực sự thuộc về những nhà đầu tư có khả năng nhận diện tài sản cốt lõi và nắm giữ lâu dài, vượt qua sự biến động, chứ không phải là những người giao dịch ngắn hạn thường xuyên.
Xây dựng danh mục đầu tư khác biệt: Trong chu kỳ mới, vai trò của các tài sản khác nhau sẽ trở nên rõ ràng hơn. Bitcoin ( BTC ) như là "vàng kỹ thuật số" được công nhận bởi các tổ chức, là "đáy" của danh mục đầu tư; Ethereum ( ETH ) nhờ vào hệ sinh thái mạnh mẽ và kỳ vọng ETF, là tài sản cốt lõi vừa có tính năng lưu trữ giá trị vừa có tính chất tư liệu sản xuất; trong khi đó, các đồng coin tăng trưởng cao nên là "tên lửa tăng tốc", tập trung vào các lĩnh vực tiên tiến như AI, DePIN, v.v. có tiềm năng thực sự.
2. Giữ kiên nhẫn, chuẩn bị trước
Một số nghiên cứu đã tiết lộ một hiện tượng thú vị: trong 12 tháng cuối của nhiệm kỳ ba chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ gần đây, ngay cả khi lãi suất duy trì ở mức cao, chỉ số S&P 500 vẫn tăng trung bình 16%. Điều này cho thấy, một khi thị trường tin tưởng rằng chu kỳ thắt chặt đã kết thúc, ngay cả khi việc giảm lãi suất chưa xảy ra, tâm lý ưa rủi ro cũng có thể ấm lên trước.
Xu hướng "chạy trước" này cũng có thể xuất hiện trong thị trường tiền điện tử. Khi thị trường tập trung vào việc "khi nào lãi suất sẽ giảm" trong cuộc chơi ngắn hạn, những người thông thái thực sự đã bắt đầu suy nghĩ về những tài sản nào, những lĩnh vực nào sẽ chiếm vị trí thuận lợi nhất trong bữa tiệc tương lai được điều khiển bởi sự cộng hưởng giữa gió vĩ mô và chu kỳ ngành khi bản nhạc nới lỏng cuối cùng vang lên.
Kết luận
Chu kỳ mã hóa này, không nghi ngờ gì nữa, là bài kiểm tra giới hạn về nhận thức và tâm lý của các nhà đầu tư nhỏ lẻ. Thời đại "đổ tiền vào dễ dàng" mà chỉ cần can đảm và may mắn để kiếm lợi nhuận đã kết thúc, một thời đại "bò giá trị" cần nghiên cứu sâu, tư duy độc lập và kiên nhẫn dài hạn đã đến. Đây chính là điều "khó khăn" của nó.
Tuy nhiên, chính trong thời đại này, nguồn vốn của các tổ chức đã đổ vào với quy mô chưa từng có, cung cấp một nền tảng vững chắc cho thị trường; logic giá trị của các tài sản cốt lõi ngày càng rõ ràng hơn; những ứng dụng thực sự có thể tạo ra giá trị bắt đầu bén rễ. Đối với những nhà đầu tư cá nhân sẵn sàng học hỏi, chấp nhận thay đổi và coi đầu tư là hành trình hiện thực hóa nhận thức, đây chắc chắn là một "thời kỳ vàng" để cạnh tranh cùng những bộ óc hàng đầu và chia sẻ lợi ích lâu dài của ngành. Lịch sử sẽ không đơn giản lặp lại, nhưng luôn đáng kinh ngạc là giống nhau. Giữa chương cuối và chương mở đầu, kiên nhẫn và tầm nhìn sẽ là con đường duy nhất dẫn đến thành công.